$焦作万方(SZ000612)$ 焦作万方坐拥42万吨合规电解铝产能，配套自备电厂，煤电铝一体化带来成本优势。2026上半年净利预增超118%，氧化铝原料降价叠加铝价高位，盈利弹性充分，当前市盈率仅5倍左右，估值处于行业低位。核心看点是收购三门峡铝业的重组推进中，落地后将打通氧化铝—电解铝全产业链，产能大幅扩容，还布局稀缺金属镓赛道，叠加稀土股权收益，成长逻辑打开。资产负债率低、现金流稳健，周期底部业绩确定性强。铝业长期供不应求，适合低位中长期布局，博弈产业链整合后的价值重估。目前价值低估，后市上涨空间巨大，宜逐步买入中长线持有。