收评：全体股民做好准备！A股转折点来了，不出意外下周将这样走

今天A股市场高开后就往下走，主要指数在3900点附近来回波动，之前跌到3879点留下的缺口，现在补上了一部分，但成交量没怎么增加，大家买卖都不太积极，中位数个股只涨了1%，说明上涨的只有少数几只股票，大部分股票其实没怎么动，机构资金既没有撤出也没有加仓，就像打牌时捏着牌不动，等着别人先出手。

从技术上看，3911和3933这两个位置卡得很紧，如果能冲过3911点，市场情绪可能会稳住，如果冲不过去，行情大概率又会回到原地打转，3879点现在算是支撑位，一旦跌破，空头力量可能再次发力，周线图上，3879到3925这条通道还在，但要突破3925点还得放量才行，目前这个成交量明显不够用。

美债那边又起风波，美国债务接近40万亿美元，每年利息支出达到2万亿，这个数字已经超过财政收入，欧美机构开始抛售美债，只有日本还在坚持买入，但最近日元贬值，日本央行悄悄调整国债持仓，市场马上想到日本可能也在减少持有，消息传开以后，全球无风险利率被推高，风险资产跟着受压，简单说，借钱成本变贵了，股票就不好卖出。

板块这边，半导体先带头往下走，一天就跌了超过1%，AI芯片的需求看起来没那么强劲了，供应链也在重新调整，稀土和科技股也跟着一起下跌，另一边医药股反而上涨，几家创新药公司发布了回购公告，ETF也跟着涨起来，银行股也拉了一把，跟科技股形成对冲作用，黄金倒是回调了，说明大家还没到真正紧张的时候。

有意思的是，A股年线从年初的3969点慢慢升到3977点，这在熊市里很少见，通常年线会往下走，现在反而往上，说明长期资金没有撤退，底部可能真的有人在接盘，我琢磨着，这未必是行情要起飞，但至少不是彻底崩盘的信号。

亚洲其他市场走势活跃，日本韩国和东南亚都在上涨，只有A股表现低迷，没有重大利空因素影响，市场却难以向上推进，有人推测监管对杠杆资金和股东减持的管理收紧，或是人民币汇率预期出现变化，但官方尚未表态，投资者只能依靠猜测。

最后提个细节，这次缺口回补不是因为外资回来，也不是因为政策出手，只是空头平仓加上短线客来回买卖，流动性紧的时候，“缺口必补”的说法容易误导人，反弹如果没有新资金进来，很可能就是个假动作。