如果只看集团收入同比增长9%，这是一份比较稳健的财报；但拆开来看，阿里真正的看点还是AI。阿里云外部商业化收入增长45%，AI相关产品收入达到123.76亿元，AI云与算力服务分部经调整EBITA增长133%。同时，阿里还重新调整了业务架构，把AI云、算力服务、AI实验室和应用单独梳理出来，说明AI在集团内部的战略位置明显提高。芯片、算力、模型和应用都能形成商业闭环，这种全栈能力会是阿里接下来继续增长的重要筹码。