近期投资圈对 AI 基础设施的乐观预期空前高涨，市场上频频出现各种高杠杆激进操作。虽然我也认可 AI 的长期基本面逻辑，但风险控制始终是投资管理的第一要务。在全球地缘政治冲突持续加剧的背景下，即便是长期牛市也随时可能遭遇突发的短期剧烈冲击（Shock）。与此同时，当前高度便利的交易机制以及美股超长连续交易时间带来的流动性溢价，正对全球股票市场形成强烈的虹吸效应，这进一步放大了资产定价的脆弱性。正如近期“张雪机车在台被扣”事件在两岸迅速引爆舆论所展现的那样，地缘关系的敏感度极高，黑天鹅事件往往始于细微裂痕。

希望大家充分意识到潜在的供应链极端风险：  台湾深度掌控着全球逾九成先进制程AI芯片代工（台积电）、核心CoWoS先进封装、超八成AI服务器整机组装（鸿海与广达等ODM）以及高端ABF载板和散热模组等关键生态；一旦台海爆发冲突导致该链条断裂，英伟达与各大云厂商算力芯片将面临即刻断供，短期内无任何替代产能可承接，这不仅会直接瘫痪全球AI算力基础设施的扩建与模型迭代，更将引发万亿美元级科技资本开支停滞与全球高科技产业链长达数年的毁灭性重创。