40000元全部满仓南山铝业，买入成本7.5元。
按现价4.8元测算：持仓市值约25600元，账面浮亏约14400元，满仓周期股，风险集中，绝对不要再额外拿钱补仓，不能再投入一分钱。

现状认清

7.5元是上一轮周期景气高点，想要重新涨回7.5，需要氧化铝、电解铝同时迎来大周期行情，两三个月几乎没有可能，有可能要煎熬1‑3年甚至更久。
公司没有暴雷，负债率低、有分红，但当前氧化铝价格低迷压制利润，大概率长期在4‑5元区间反复震荡磨底。满仓死扛，时间成本很高。

极简执行方案（4万全仓）

1、反弹减仓，优先拿回现金

- 第一压力区间：4.9‑5.0元
只要反弹到这个位置，成交量没有明显放大，就卖出35%‑40%仓位。
4万本金满仓，大约卖出14000‑16000元市值的股票。

目的：拿回一笔活钱，不再全部锁死在这一只周期股上，不要执着于“亏了就不能卖”。

2、减仓之后的安排
卖出来的现金不要再买回南山铝业，放货币基金或者后续观察别的机会。
剩余保留60%左右底仓，用来吃分红，博弈铝行业周期回暖。

3、防守底线：4.6元
如果收盘有效跌破4.6元，不要硬扛，逢继续反弹继续再减一部分仓位，进一步降低持仓比重。

两个严禁

①严禁追加资金补仓摊薄成本，越补风险越大；
②不要频繁做日内T，该股日内波动小，容易越做亏损越大。

后续重点盯两件事

1. 氧化铝的现货价格，如果持续下跌，股价很难有大行情；
2. 每一期季报看毛利率、经营现金流是否环比改善。

心态预期

不要给自己定目标“一定要回本7.5元”。
现实可行目标：依靠底仓等待周期回暖，后续反弹分批慢慢减亏，而不是死等原价回本。周期股深套，时间本身就是很大的成本。

总结：现在满仓被套，首要任务是分散风险，借反弹拿回一部分现金，保留底仓观望，拒绝继续加仓。