PTFE方案，硅微粉迎来量‑价‑利三重提升

1. 量：M8填充50%+，PTFE方案提升至60%‑75%，单位板材用量明显增加

2. 价：M8化学法球硅20‑30万/吨，M10/PTFE高端型号可达40万/吨

3. 利：PTFE级球硅供应商极少，高端赛道竞争格局好，利润率更高

核心标的①联瑞新材：国内球形硅微粉龙头，业绩兑现能力强；M9已批量供货，M10/PTFE同步验证，主打实心球硅。②国瓷材料：差异化布局中空硅微粉，理论适配PTFE高填充方案；实心球硅已小批量出货，中空球硅尚在送样验证，以远期预期为主。