伊拉克经济危机再度爆发。霍尔木兹海峡危机已经持续10个月，伊拉克宣布将官方美元售价，由1美元兑换1320第纳尔调整至1520第纳尔，本币一次性贬值约13%，这也是美以和伊朗冲突爆发之后，首个正式实施货币贬值的海湾阿拉伯国家。

危机的根源十分清晰，伊拉克政府约90%的财政收入依靠石油，而原油出口高度依赖霍尔木兹海峡。去年伊拉克原油出口接近每日350万桶，自今年3月之后，日均出口仅维持在125万桶左右。国营石油销售机构估算，累计收入损失大约800亿美元。伊拉克外汇储备从冲突爆发之初的1000亿美元回落至8月的800亿美元，但政府每个月光公务员工资就要支出50亿美元。

货币贬值之后，每月6.6万亿第纳尔的薪资开支，换算成美元就从50亿降至43亿美元，每月可以节省6.5‑7亿美元，一年接近80亿美元。政府没有公开降薪，却借助汇率调整，直接让公职人员的实际购买力缩水13%。

但市场普遍判断，1520的官方汇率依旧扛不住压力。政策落地之后，黑市汇率已经来到1美元兑1685第纳尔，较官方汇率再度贬值11%，部分市场预期甚至看至1800。巴格达批发市场一度近乎停摆，不少地区食品价格一夜上涨25%。

海湾地区整体原油出口近期已经恢复至每日2330‑2360万桶，接近2025年平均水平，不过复苏格局极度分化。沙特9月出口量已经超过去年均值，阿联酋同样恢复正常，而截至9月底，伊拉克出口仅有2025年均值的82%。

沙特拥有直通红海的输油管线，阿联酋可以借助富查伊拉港绕开霍尔木兹海峡，反观伊拉克，土耳其方向替代管道实际运力仅有每日20万桶。

油价冲高到100甚至120美元，并不代表所有产油国都能受益。如果原油没有办法运出，再高的油价也换不来美元。一旦美元流入中断，汇率、物价与普通民众的购买力，就要承担最终代价。

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