摩根大通维持沪深300指数2026年末5200点的基准情景目标，核心支撑来自企业盈利增长预期。

据10月15日披露的最新策略观点，该行预计沪深300未来12个月每股收益同比增长19%，并维持高股息与成长资产相结合的杠铃配置策略。

从估值分解来看，指数表现取决于EPS增长与市盈率变化。在全球利率高企的环境下，估值扩张空间受到约束，盈利增长能否抵消估值收缩成为关键变量。

值得注意的是，5200点属于机构基准情景预测，并非确定性价格目标。若盈利兑现低于预期，或海外利率持续上行，目标实现难度将显著增加。

当前市场虽然承压，但盈利驱动型的中期修复逻辑仍值得跟踪。 深圳·深圳市日斗投资管理有限公司