霍尔木兹海峡安全形势恶化单周出现12起袭船，这个数字本身很值得琢磨：恰恰说明还是有大量船只敢在这里铤而走险 。我们看到公开AIS数据显示通航只剩个位数，但别忘了还有不少船直接关掉应答器，变成“影子船队”在悄悄通行 。油价、运费、战争险全部暴涨，巨大的利润摆在那里，再加上有保险可以对冲部分损失，不少船东愿意赌一把。当然，沙特如果能够保持稳定，可以很大程度上缓冲能源供给压力。昨晚和海外的亲戚通电话，他说当地信息流里，全是也门政府军取得进展的消息。萨那有些民众已经取下胡塞武装的旗帜和标语，之前高频发声的他们，最近也安静了很多。不过这只是来自当地民间的信号，不等于局势已经落地。如果也门紧张能够降温，那么海峡航运风险、油价里那一大块地缘风险溢价，或许就有释放的机会。