本周最靓的仔！机器人物理AI板块，滞涨标的梳理！本轮人形机器人、物理AI行情中，板块指数本周累计涨幅超15%，灵巧手、减速器、3D视觉等细分小票批量大涨，兆威机电、奥比中光、绿的谐波等标的涨幅普遍超20%，部分标的走出连续20cm涨停。但板块内部分化明显，一批基本面扎实、绑定头部供应链的龙头涨幅显著落后，属于本轮行情里的滞涨品种。汇川技术（300124）作为自动化平台龙头，覆盖伺服、控制器、无框电机、关节模组全链条，产品供给智元、宇树等头部人形厂商，本周累计涨幅仅7.6%。公司优势在于工业自动化庞大的基本盘，现金流稳定；短板是盘子大，机器人业务营收占比偏低，题材弹性弱，行情启动前几日基本横盘，仅在23日板块爆发时温和跟涨。三花智控（002050）布局机器人机电执行器、微型驱动组件，依托成熟的精密制造能力送样验证，本周涨幅11.6%。公司机器人业务处于产线爬坡阶段，短期业绩贡献有限，资金优先选择弹性更高的小票，权重属性使其反弹节奏滞后。拓普集团（601689）是Optimus线性执行器核心配套标的，设立独立机器人事业部，直线、旋转执行器进入小批量供货，本周累计涨幅12.5%。公司主业为汽车零部件，利润底盘厚实，但市场博弈重心集中在弹性零部件标的，所以上涨节奏偏慢。除此之外，华中数控（300161）主攻运动控制、数控系统，本周涨幅8.1%；新时达（002527）布局控制器、伺服与机器人本体，本周涨幅9.3%，两只小票量能偏弱，缺少事件催化，资金关注度不高。贝斯特、固高科技同样属于补涨型滞涨标的，前四个交易日横盘，仅在23日板块高潮阶段才启动拉升。滞涨不等于后续必然补涨。这批标的的共性是业绩确定性更强、市值偏大、机器人业务尚处在验证导入期，缺少当日爆发式催化。本轮行情资金偏好高弹性题材标的，优先进攻小票，权重龙头轮动靠后。后续能否迎来补涨，需要跟踪Optimus量产订单、定点公告、三季报业绩兑现情况。风险提示：本文仅为盘面与产业信息整理，不构成投资建议，滞涨标的也存在长期维持横盘的可能性。