10月26日指数严重分化，沪指勉强收红，深成指、创业板指跌幅均超1%，科创50大跌2.23%。全市场超3100只个股收跌，两市成交1.61万亿，较前一日大幅缩量3475亿，资金追高意愿明显降温。

盘面出现明显高低切换：地产、石油、消费、游戏逆势走强，半导体赛道集体走弱。午后沪指一波拉升快速翻红，一度复刻上周五走势，但双创板块后继乏力，走出明显分化行情。

消息面要点

1. 政策端：国务院出台AI产业配套政策，推进“人工智能+”，扶持AI原生企业与专精特新企业，带动产业链就业扩容。

2. 业绩端：已有66家科创板公司披露三季报，整体营收同比增长36.27%，净利润同比翻倍；寒武纪业绩再超预期，单季净利润创出历史新高，成长股基本面依旧扎实。

双创板块冲高回落，主要受制于外部扰动：美联储政策不确定性、地缘冲突压制风险偏好，叠加成长板块盈利增速边际放缓，短期进入震荡休整。多家机构判断，短期市场大概率维持弱势震荡，但11月“吃饭行情”值得期待，经过一轮调整后，资金会逐步向业绩确定性品种集中。

个股资金观望情绪浓厚，但机构资金持续布局宽基指数。沪深300ETF尾盘一分钟成交突破26亿，A500ETF全天成交额超84亿。上周权益类ETF合计净流入近1600亿，9只宽基ETF单月净流入超百亿，指数基金持续被长线资金加仓。

主线热点解读

1. 原油板块大涨：地缘冲突推升油价，供给紧缺带来强支撑，地缘风险溢价短期很难消退，油价高位格局有望延续。

2. 地产板块回暖：9月楼市数据持续修复，房价上涨城市数量增多；后续城市限购、公积金、旧城改造仍有宽松空间，行业止跌企稳预期不断增强。

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