今天亚洲股市集体往下砸，美股盘前期货也走弱，目前纳斯达克指数期货已经下跌超1%。

主要就是两个“黑天鹅”大事叠加在一起吓到资金了：

1. 美国30年期长期国债收益率冲到近20年新高。

市场大量卖出长债。背后担忧美国政府借钱太多、发债量大，再加上油价抬升带来长期通胀隐患。全球长期借钱成本变高了。高利率环境下，股票估值会承压，资金不愿意冒险买股票。全球各国长债利率跟着一起往上走。

2. 中东局势再度恶化

美伊60天谈判协议到期不再续期；伊朗表态军事姿态转为进攻型；特朗普放出狠话，如果阿曼在霍尔木兹海峡事务上不配合，就轰炸阿曼 。

市场害怕海峡航运受阻，原油连续三天上涨，布伦特原油来到91美元附近。油价涨会推升全球通胀，美联储降息的空间进一步变小。

两件事凑一块：利率走高和油价上涨（滞胀担忧），资金避险抛售股票，日韩、韩国、我国港台股市全线跳水。

海外市场逻辑：30年期美债收益率走高，代表市场不愿拿长期美债。市场担忧美国海量发债、油价抬升拉长通胀时间，长期高利率预期定价。全球长债利率被动抬升，海外资产估值中枢下移。

大宗商品：中东紧张推升原油。油价维持高位会抬升全球整体通胀，美联储降息预期进一步降温。

黄金受益避险情绪；原油博弈海峡封锁的风险溢价。局势只停留在口头威慑是脉冲行情；航道实际受限油价会趋势上行。

长端美债利率创出二十年新高叠加中东局势紧张，滞胀担忧升温，亚洲股市集体回调；短期是外部扰动，重点观察风险会不会持续扩散。

全球股市：长期利率上行，成长股估值承压。风险偏好下降，风险资产容易被抛售，亚洲股市率先反应。外围利空属于扰动因素。

A股分化影响

利空：算力、存储等高估值板块，海外利率上行会压制估值，容易出现震荡调整。

利好：石油开采、油服、黄金；粮食板块再度获得情绪加持。

国内货币政策独立，不会被动跟随加息；但外围恐慌常常造成A股低开或者盘中下探。A股自身中报、产业逻辑才是主线。

后续重点盯两个信号

①30年期美债收益率能不能稳住不再创新高；

②霍尔木兹海峡有没有船只通航受阻的实际消息，只打嘴炮影响有限。