今天A股的资金流向太魔幻了：北向资金逆势净流入84亿元，疯狂抄底科技、医药板块；而内资主力却净流出713亿元，拼命抛售商业航天、新能源高位股。一边是外资看好中国资产，一边是内资急于兑现，这种“内外资分歧”到底意味着什么？散户该跟着外资抄底，还是跟着内资跑路？作为常年跟踪资金流向的分析师，我今天就把答案说透：分歧背后是板块轮动，跟着聪明资金走，才能吃到肉！

先看两组关键数据，更直观感受分歧：北向资金今天重点加仓互联网服务、软件开发、医药生物，华胜天成、沪电股份这些AI产业链标的被疯抢；而内资主力则从商业航天（净流出288亿）、电力设备、银行板块出逃，特变电工、三花智控这些高位股被按在地上摩擦。这种分歧不是一天两天了，主力已经连续7日净流出，而北向资金却在持续加仓，核心原因是两者的投资逻辑不一样：外资看长期，赌的是中国经济复苏和板块估值修复；内资看短期，怕的是年报不及预期和行情回调。

但要注意，外资的“眼光”往往更准。回顾历史，每次内外资分歧后，往往是外资赢了。比如2023年AI行情启动前，北向资金提前加仓计算机、通信板块，内资还在犹豫，最后AI板块涨了一倍；2024年新能源回调时，北向资金抄底锂电池龙头，后来板块反弹30%。这次外资加仓的科技、医药、周期股，都是有业绩支撑和政策红利的板块：科技板块年报预喜率高，半导体国产替代加速；医药板块政策回暖，订单爆发；周期股供需紧平衡，涨价预期强烈。而内资出逃的板块，要么是前期炒得太高、业绩支撑不住的高位题材股，要么是传统行业里转型滞后的企业，比如商业航天板块，很多公司业绩差强人意，前期涨太多，回调是必然。

那散户该怎么操作？记住一个核心原则：跟外资抄底高景气板块，跟内资规避高位题材股。具体分两步走：

第一步，重点关注外资加仓的三个板块：一是科技板块里的半导体细分领域（精密零部件、第三代半导体）、AI产业链（互联网服务、软件开发），龙头股比如华胜天成、沪电股份、天岳先进；二是医药板块里的CRO、创新药，比如药明康德、恒瑞医药；三是周期股里的有色、化工，比如紫金矿业、天赐材料。这些板块既有资金支撑，又有业绩和逻辑，回调就是上车机会。

第二步，坚决规避内资出逃的板块：一是商业航天、新能源高位股，这些板块主力已经跑路，短期很难反弹，比如特变电工、三花智控；二是传统化工、能源行业，这些行业业绩承压，年报预亏较多，比如中化国际、国新能源；三是被主力压盘的权重股，比如银行、证券，短期很难有行情。

还要注意一个细节：外资加仓的都是业绩确定性强的龙头股，而不是小票。所以散户别去追那些没业绩支撑的题材小票，要聚焦行业龙头，比如半导体里的中芯国际、医药里的迈瑞医疗、周期里的紫金矿业。操作上别一次性满仓，因为市场还在震荡，可分3-4批建仓，比如今天加1成，回调再加1成，降低风险。内外资分歧其实是好事，给了散户低位布局优质股的机会，只要选对板块、选对龙头，跟着聪明资金走，就能在震荡市中赚到钱。