大家看这张上证指数120分钟走势图，一条标准的下降通道一目了然。上边的黄线是长期压制行情的压力线，一次次反弹冲到这里就遇阻回落；下方这条黄线，就是当下指数刚刚触及的通道下轨支撑线。经过连续的下杀，今天指数精准跌到这条支撑位置，多空在这里发生了剧烈分歧，盘面信号值得我们好好琢磨。

连续多日的阴跌破位，已经把场内信心压到冰点。大量扛不住震荡亏损的恐慌盘集中出逃，很多人熬到这个位置，选择一刀割肉离场，市场情绪彻底进入冰冻期。恐慌潮涌出的时候，绝大多数人眼里只看得见下跌，满心都是绝望，却容易忽略盘面另一个关键变化：尾盘沪深300同步放出大量。

这里一定要分清放量背后完全不同的含义。如果是在一波大涨之后的高位放量，基本都是主力借着市场火热，源源不断派发筹码；但经过一轮持续大跌之后，在低位区域放出成交量，意义完全反转，代表有大资金不再继续看空，借着市场恐慌砸盘的机会，主动进场承接、分批扫货。

我们对照尾盘半小时主力资金榜单，就能印证这个逻辑。尾盘资金完全不去追那些封板冲高的短线题材，没有去追逐短期热点，反而专门布局当天大幅调整的核心权重蓝筹。说白了，聪明资金没有跟着散户一起恐慌割肉，反而趁着情绪杀跌的窗口逆向低吸，别人恐慌抛售，它在慢慢接住抛盘。

但这里必须理性，这个信号，只是给了一波技术修复的契机，不等于市场立刻反转走牛市。指数踩在下降通道下轨、叠加低位放量承接，仅仅是满足了反弹的基础条件。只要指数还没能放量向上突破通道上方的压力线，这一轮上涨，就只能定义为下跌趋势当中的技术性反抽，上方的压力线，就是接下来反弹路上最重要的一道坎。

股市里很多最难受的割肉，都发生在恐慌的最后一段杀跌里。一轮下跌行情末尾，恐慌盘集中释放、抛压充分出清，再叠加长线资金进场承接，多空力量很容易快速切换，短线修复行情随时会到来。历史上不少行情都是这样，在所有人都绝望离场之后，悄悄开启反弹。

当然我们不能盲目乐观，这种在下跌通道里催生的反抽，节奏快、波动剧烈，持续性存在不确定性，不能直接当成新一轮主升行情。

越是行情最冷、大家最灰心的时候，越要稳住心神，不要在底部区域交出筹码。趋势反转不会一蹴而就，但支撑位的放量承接，已经是值得重视的信号，千万不要熬到最后一刻，倒在黎明到来之前。

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