截止晚间22点30分，美股开盘一小时整体走弱，三大指数悉数下行。道琼斯52741.88点，下跌0.22%；纳斯达克26218.63点，下跌1.81%；标普500 7680.17点，下跌0.99%。欧洲市场同步偏弱，英国富时100下跌0.06%，德国DAX30下跌0.49%，法国CAC40下跌1.10%，欧美整体风险偏好明显降温。

板块层面分化特征十分突出。资金集体从前期大热的AI科技赛道撤离，转向防御、公用、基建类方向。领涨板块依次是固废处理上涨4.16%，基建上涨3.62%，文化传媒上涨3.35%，电信业上涨3.22%，风电、健康产业、阿尔茨海默病相关板块也同步收涨。不难看出，资金在规避高波动科技成长股，往低波动、具备稳定现金流的板块切换。

个股上，科技硬件、光模块、存储龙头成为领跌主力。Lumentum Holdings下跌8.51%，康宁下跌6.88%，希捷科技下跌6.39%，Meta下跌6.35%，超威半导体下跌6.29%，超微电脑下跌5.93%，迈威尔科技下跌5.87%，西部数据下跌5.83%，戴尔科技下跌5.80%，ARM、英特尔、SpaceX、SK海力士、英伟达全线走弱。

少数消费龙头保持韧性，可口可乐上涨1.94%，苹果小幅上涨0.06%，高通小幅上涨0.16%。

纳斯达克中国金龙指数5561.07点，下跌0.42%，整体波动不大，内部分化明显。领涨标的里DCX上涨14.30%，名创优品上涨2.54%，腾讯音乐、智能未来、华住跟涨；领跌标的世纪互联下跌6.64%，再鼎医药下跌6.36%，禾赛、万国数据、金山云、网易同步回落，互联网、云服务商承压明显。

富时A50期指小幅走强，上涨0.45%，和美股、金龙指数形成反差，对A股有一定缓冲作用。

大宗商品这边出现分歧。COMEX黄金下跌2.01%，避险属性阶段性消退；NYMEX原油上涨1.97%，布伦特原油上涨2.78%，能源品种走强；路透CRB商品指数下跌0.42%，波罗的海BDI指数小幅上涨0.49%。

当前市场情绪，主要是AI赛道短期估值兑现、资金主动降仓带来的冲击，资金担心AI产业链短期订单不及预期，主动从高成长赛道出逃，转向防御板块。

传导到A股，明天要重点留意存储、光模块、算力硬件这条科技主线的抛压压力，隔夜海外科技股集体调整，会对国内科技成长情绪形成压制。机会端可以看基建、公用、环保、风电这类偏防御的方向，和美股领涨板块形成呼应，同时原油走强带动油气产业链存在情绪支撑。

整体来看，外盘科技端走弱，会加大A股成长题材的震荡压力，叠加本身大盘处于下降通道支撑位，明天盘面大概率延续分歧震荡，权重蓝筹的承接力度，依旧是观察盘面企稳与否的核心。

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