居民储蓄存款增长叠加“资产荒”，个人投资者持续入市。当前我国仍然处于较为典型的“资产荒”环境，各类高收益资产在过去三年逐渐减少，股票市场的相对吸引力持续抬升，2024年“924”以来行情快速提振，带动个人投资者入市。去年下半年至今，市场震荡上行，A 股新增开户数持续改善，4Q25 单月新增开户数平均243 万户。具体来源来看，增量资金主要集中在杠杆资金以及私募等高风险偏好资金，或反映高净值人群入市。未来伴随市场赚钱效应进一步提升，我们认为居民储蓄增加对权益市场的配置可能成为结构性趋势，新增开户数有望进一步提升。

国产首款植入式脑机接口产品近期将申请上市注册，料国内脑机接口行业将迎来DeepSeek时刻。在“政策+资本+技术”等多重因素催化下，国内脑机接口商业化进程加速推进，料未来将逐步从“神经康复”到“认知提升”再到“脑机融合”时代迈进。上游技术瓶颈正突破，中游中美齐头并进，下游星辰大海。我们综合梳理三条投资主线：1）有创领域取得技术突破或优异临床效果的龙头企业。2）无创领域应用落地场景多元化，具备较强商业化销售能力的龙头企业。3）具备领先的CDMO/CRO能力的龙头企业。

2026年硅片区间价格持稳，市场低价订单正在减少。2月硅片产量减少超3%，实际减产幅度略高于预期。硅片企业库存持续增加，银价区间波动后，预期电池企业节后陆续复工，硅片或将转入去库周期。2月份，样本内中企全球电池片排产环比下降11%，境内排产环比下降12%。春节期间下游采购情绪低。国内市场实际成交清淡，有效订单极少。伴随4月退税政策窗口临近，预计春节后的电池片库存水平有望迎来改善。

挖机内外销同比高增，继续看好26Q1开门红。2026年1月国内挖机销量8723台，同比增长61.4%；出口挖机销量9985台，同比增长40.5%，均实现高增，考虑去年1月有春节假期影响，1、2月合计表现更有参考意义，若简单剔除春节假期影响（假设春节假期期间每日销售量为其他时间的日均销量），国内同比+35%，出口同比+18%，内外销依旧维持较快增长，内销继续实现大周期复苏，出口因1月1日俄罗斯报废税政策调整存在部分需求前置，在此情况下出口仍有较好增速，表现强劲。总体来看，预计2026年国内市场有望实现10%以上增长，出口有望实现15%以上增长，内外需持续共振向上。

Optimus V3持续预热，建议聚焦优质环节。特斯拉Gen3发布节奏等整体符合预期，产品量产规划明确。Optimus将是通用机器人，可以通过观察人类行为等方式来学习完成任务。特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，持续进行“数据-算法-硬件”闭环迭代。产品也有望逐步从B端向C端延伸，逐步打开人形百万台预期空间。展望板块后续，Gen3定点、新品发布、春晚机器人表演、国产机器人厂商IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。

上证指数没有明显成交量参与，说明机构在这个位置都在观望，会议后势必会有新的题材，只是轮动走势时间太长，这就会让人错过机会，只能等到确定性机会再出手！上证指数整数关口2200点附近有一定支撑，短线指标严重超跌，技术上有反弹的要求，煤炭股、券商股、有色金属股等蓝筹股有望止跌反弹，这将对大盘稳定发挥重要作用。建议投资者控制仓位，谨慎参与反弹，待大盘企稳后再介入。

创业板指数是最近行情涨跌的风向标，从一定程度来说决定了投资者的赚钱效应，只不过本周明显是主力资金拖住指数，再加上三桶油等石油石化大盘股上涨带动的指数稳住，其实整体来看超过70%的个股年线是下跌的。创业板连续大幅下跌可能性不大，随时可能出现超跌反弹，此后则会迎来较好的反弹行情。如果没有大的利空，市场抛压会有所减小。国际环境风云变幻，外汇市场随之跌宕起伏。