想等内存降价再装机的打算，可能要往后推两年。存储芯片厂商美光在最新一次财报电话会上给了一个不太乐观的判断：缺货至少要持续到2028年。
美光首席执行官桑杰·梅赫罗特拉的话很直接——“2027年和2028年，我们看到的需求都超过供给。而且相比2026年，这两年的紧张程度会更高。”

更能说明问题的是他接下来说的那句：我们看不到供需什么时候能重新平衡。
支撑这个判断的是一组数字。美光2026财年第四财季营收542.5亿美元，去年同期是113亿美元；全年营收1332亿美元，上一年只有374亿美元；净利润增长895%，达到850亿美元。
毛利率更夸张。云存储业务单元第四财季毛利率83%，去年同期是59%；以DRAM为主的核心数据中心业务单元，毛利率从41%涨到90%。

为什么涨这么凶？因为需求端换了主角。AI数据中心对高带宽内存的需求增长速度，已经超过服务器用的传统DRAM。模型更大、上下文更长、并发更高，都在直接吃掉内存和存储容量。
美光透露，2027年日历年的绝大部分HBM产能已经签掉了，价格同比大幅上涨。它还预计，到2028年，HBM的出货增速都会快于传统DRAM。

产能不是不想加。美光计划在新财年上半年投入250亿美元资本开支，爱达荷州的Idaho 1工厂预计2027年年中开始出片，Idaho 2定在2028年底，纽约的新厂要到2030年才有首批晶圆产出。
问题在于，新建晶圆厂从投产到真正形成有效供给，还需要好几个季度爬坡。这也是为什么管理层明确说，新厂短期内不会改善供应，也不会让价格降下来。

对普通人来说，这件事的落点很朴素：内存条、固态硬盘、整机价格，短期都别指望回到从前。
业内的判断并不一致。此前有PC厂商高管预测，随着中国存储芯片进入市场、消费者不愿为高价买单，PC价格会在2027年底回落。两种说法谁对，只能等时间给答案。
比较实在的建议是别赌“最低点”。装机这种需求一旦确定，把整台机器押在一个可能不会到来的降价上，风险未必比自己承担更高。CPU、显卡、主板的价格各有各的节奏，等来的折扣不一定能补回错过的其他部分。
内存这几年一直是AI算力里被低估的一环。现在它涨价了，也终于被放到了聚光灯下。