本周全球金融市场迎来了重要的“超级央行周”，美联储、欧洲央行、日本央行将先后公布利率决议，但对咱们投资者来说，前一段时间黄金却在跌，明明市场预期美欧日央行大概率会“按兵不动”（暂缓加息），为什么黄金不仅没涨，反而还在跌？

其实，目前的黄金市场正处于多空博弈的拉扯中。一方面，通胀压力仍在，持续攀升的油价让美联储加息的预期进一步升高，这直接压制了黄金的表现。我们能看到，近日黄金持续走弱，10月23日盘中甚至跌破了4000美元关口，为7月以来首次，这就是高油价带来的“副作用”——市场担心通胀顽固，美联储不敢轻易放松。

但另一方面，“超级央行周”的到来又给市场带来了一丝喘息的机会。虽然通胀数据居高不下，但不少分析人士认为，此次美欧日央行可能都不会加息，美联储可能想先观察9月加息的效果，欧洲央行预计维持存款利率，日本央行也可能选择不操作，这种“暂缓加息”的预期，又在下方给黄金提供了一定的支撑，加上国际原油价格这几日又有下跌的迹象，这种宏观预期的反复，导致黄金近期又呈现出一种震荡偏强的格局。

咱们放更大的时间周期来看，经历近三年的全球金融市场大变化，我们其实可以总结出一个规律：黄金行情，某种角度上已经成了一种前瞻性指标， 这个指标，用来标动人类资本市场的大变化，从目前来看，这种前瞻性指标还将继续起作用。加息或降息带来的金融市场起起伏伏，直接反映在了黄金的波动上。

我们作为普通投资者，更加真切的感受是：黄金的波动幅度在增加，市场的不确定性在增强。 这也是为什么，在我们的资产配置组合里，黄金成了不可或缺的一部分。它能对冲一部分宏观风险。

但这里必须要提醒大家一句：配置黄金，我们要做的不是根据市场短期变化去频繁调整仓位，今天看着油价涨了赶紧卖，明天看着央行不加息了又赶紧买，这种操作很容易两头挨巴掌。

一句话说到底，黄金是反映人类欲望变化的一个指标，而黄金是欲望安顿的居所之一，这一点几千年都没有变化， 面对复杂的美欧日央行政策和高企的油价，我们不妨淡化短期的价格博弈，把黄金作为长期组合中的“压舱石”，从容应对市场的起起伏伏。