文/言叔
1月27日，人社部公布了一组看似亮眼的数据。
截至2025年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别达10.76亿、2.49亿、3.05亿人，三项社保基金全年收入9.1万亿元、支出8.1万亿元，年底累计结余10.2万亿元，创下历史新高！
表面上看，这数字确实让人安心，但细究之下，你会发现一个惊人的真相——这个看似庞大的结余，实际上靠的是财政补贴在苦苦支撑！
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先别急着为这10万亿结余欢呼，让我们来算一笔账。
2024年，全国基本养老保险基金总收入8.19万亿元，总支出7.28万亿元，账面结余0.81万亿元。但这里面包含了1.93万亿元的财政补贴，占总收入的23.6%。
如果剔除财政补贴，仅考察保费收入，2024年收入只有5.87万亿元，自然缺口高达1.41万亿元。
这意味着，如果没有财政输血，当年基金就已经无法实现收支平衡！
更让人忧心的是，这种财政兜底的规模正在疯狂增长。
2008年财政补贴只有1341亿元，2018年达到12151亿元，到2024年飙升至19267亿元——
十五年来增长了15倍。
这种增长速度远高于一般公共预算收入增速，补贴占全国一般公共预算支出的比重已超过10%。
说白了，我们的社保基金正在从"现收现付+部分积累"的混合模式，实质性滑向以财政兜底为主的转移支付机制。
如果说财政补贴只是表面问题，那么人口结构的变化才是真正的深水炸弹。
国家统计局刚刚公布的数据显示，2025年全年出生人口仅为792万人，人口出生率降至5.63‰，再创历史新低。
这个数字预示着未来劳动年龄人口将持续萎缩，现收现付下的养老负担将加速加重。
更关键的是，我们正迎来退休潮。未来十年每年新增退休人口将超过2000万，而去世的只有1000万左右。这种一进一出的巨大反差，将直接把养老压力拉满。
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文指出，2032年中国将迈入超级老龄化阶段（65岁以上人口占比达20%）。面对这一严峻趋势，养老金体系面临巨大挑战。
此前预测养老金在2028年收不抵支、2035年累计结余耗尽，虽经政策调整有所推迟，但制度承受压力依旧沉重，参保职工与退休人数比不断下降就是明显体现。
02
我国养老体系遵循世界银行提出的三支柱方案，但现实是这三根支柱严重失衡。
第一支柱基本养老保险，主要包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，承担着兜底作用。
第二支柱补充养老保险，包括企业年金和职业年金，起到增厚作用。
第三支柱个人养老金，主要指税延型养老保险。
现实情况如何？
第三支柱个人税延型养老保险规模仅有300亿人民币，在三支柱中的占比仅为0.2%。
第二支柱的职业年金主要覆盖机关事业单位工作人员，企业年金则长期以国企、央企、大型金融机构为主，总规模5.71万亿元。
这意味着，我国养老体系过度依赖第一支柱，而第二、第三支柱发展严重不足，这种结构性失衡使得整个体系抗风险能力极弱。
面对如此严峻的形势，政府已经开始行动。
2026年1月1日，酝酿多年的渐进式延迟退休政策正式启动，标志着长达15年的过渡期开启。法定退休年龄将逐步上调，到2030年，养老保险最低缴费年限也将从15年提高至20年。
具体来看，女工人由50周岁逐渐延长到55周岁，每两个月延长一个月，到2039年12月延迟到55周岁；女干部由55周岁逐渐延长到58周岁，每四个月延长一个月，到2039年12月延长到58周岁；男职工由60周岁逐渐延长到63周岁，每四个月延长一个月，到2039年12月延长到63周岁。
同时，最低缴费年限从2030年起由15年逐渐延长到20年，每年延长6个月，到2039年止延长到20年。
这些措施确实能在一定程度上缓解压力，但深层次的问题依然存在。
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更让人忧心的是，我国养老金体系还存在严重的结构性不公。
截至2024年底，我国基本养老保险参保人数为10.73亿人，分为三大部分：机关事业单位参保0.62亿人，企业职工参保4.73亿人，城乡居民参保5.38亿人。
这三个群体的养老金水平差距惊人。
体制内离退休职工养老金年月均领取金额高达6364元、年均高达7.6万元，几乎是企业职工养老金4.02万元的两倍、农村老人养老金领取金额2929元的二十六倍。
这种历史造成的制度成本仍未完全消化，进一步加剧了社会不公和财政负担。
面对实际情况，开源节流是必然选择，但现实情况是开源之路异常艰难。
目前完全合规缴社保的企业还不到三成，中小企业可能转灵活用工，加剧就业不稳定。在这之中，缴费负担最重、面对风险亦最为脆弱的，恰恰是平均工资水平本就较低的中小微企业员工，以及灵活就业群体等。
这也直接造成近年来民众交付社保的意愿空前低迷。《2023年全国医疗保障事业发展统计公报》披露，居民参保人数96294万，足足同比减少2055万，连续五年出现下降趋势。
另一方面，随着人口老龄化程度加深，国内住院率和医疗费用不断攀升，医保支出一路上扬：2023年全国医保基金支出增幅大于收入增幅，居民医保基金当期结余较2022年下降663.4亿元，个别省份甚至出现当期赤字。
我们不妨看看邻国日本的情况，或许能给我们一些启示。
在日本，"老年破产"一度成为普遍现象，战后出生的第一代日本人曾被称为"团块世代"，是60年代中期推动经济腾飞的主力劳动者，他们曾被认为是"富足的一代"。
然而，"团块世代"却在晚年陷入贫困。这部分人群步入40岁后，日本泡沫经济破灭，许多人由此失业降薪。他们的父母大多长寿，需长期护理；子女则出生于第二代婴儿潮，遭遇就业冰河期，约三成都处于非正规就业状态。
这个场景，与我们现在面临的情况何其相似！
未来的出路在哪里？
说到底，老龄化的成本不是靠压榨现有劳动者就能解决的。
这代人被房价、教育、育儿成本压得够呛，如今的困境是过去靠人口红利发展的必然代价。
专家提出了一些解决方案，比如转变第一支柱思路，从追求即期收支平衡转向长期余额积累，向部分积累制度转变；发展第二、三支柱，联合改革并建立联合加入机制；强化全国社保基金委员会等。
但这些措施都需要时间，而人口老龄化的压力却迫在眉睫。
或许，正如有人所说，得等问题真正爆发，大家才会认真想办法，在此之前，只能先咬牙扛着。
对于我们普通人来说，面对如此严峻的养老形势，除了依靠国家政策，更要提前做好个人养老规划。毕竟，在这个变革的时代，过度依赖任何单一体系都是危险的。
作者：言叔，资深财经观察者，20年笔耕不辍，用历史的眼光解读财经，关注我，看懂趋势，看到财富。