DC娱乐网

小竹博士高科技浅谈之一：具身智能的未来【编者按】近日，具身智能领域热度空前，宇树科技登陆资本市场更是将这一赛道推向聚光灯下。本期《高科技浅谈》，我们邀请到小竹博士，与长期奋战在AI产业一线的资深市场人Jay展开深度对话。Jay曾亲历旷视、云从、Rockid等多家人工智能独角兽的市场拓荒，对技​小竹博士高科技浅谈之一：具身智能的未来【编者按】近日，具身智能领域热度空前，宇树科技登陆资本市场更是将这一赛道推向聚光灯下。本期《高科技浅谈》，我们邀请到小竹博士，与长期奋战在AI产业一线的资深市场人Jay展开深度对话。Jay曾亲历旷视、云从、Rockid等多家人工智能独角兽的市场拓荒，对技术商业化有着极为敏锐的嗅觉；小竹博士则以其独特的科技哲学视角，为我们拆解具身智能的当下迷局与未来图景。Jay：小竹，先恭喜你晋级博士。其实我一直很喜欢你看待科技的视角——不是那种悬浮在PPT里的乐观，而是带着产业温度的冷思考。今天想请你聊聊：你怎么看待具身智能的发展与应用前景？小竹博士：感谢杰哥。你关注到这个赛道，想必也是因为宇树科技刚上市，市场热度被瞬间点燃了。但其实，我对具身智能的所有看法，都写在王兴兴IPO那张脸上。Jay：那张脸我也注意到了。作为在安防行业摸爬滚打多年的老兵，我本能地更关心：机器人在政务市场到底能不能落地？但看了王兴兴在敲钟现场的状态，我反倒有些纠结——一方面我对具身智能的未来无比笃定，另一方面又看不清当下究竟能走到什么程度。小竹博士：你发现没有？他一直很严肃，不松弛，甚至带着某种不安。那不是创业者登顶的喜悦，那是一个被资本裹挟的人，在众目睽睽之下必须完成的一场表演。他知道和英伟达的合作会被全网骂半死，但他没办法，资本需要这个故事，市场需要这个符号。Jay：所以我的观点才有些"错乱"——明明相信这是未来，却找不到一个足够坚实的当下支点。小竹博士：这种错乱很正常。具身智能一定代表未来，应用场景的广度毋庸置疑。但我要泼一盆冷水：快不了，得一步步来。现在机器人最缺的不是关节电机、不是运动控制，而是大脑——是大模型与物理AI的有机结合。身体已经很强壮了，但大脑还没跟上。Jay：这让我想起当年AIDC的发展路径——市场需求极大，但完全依赖底层技术的突破，时间表充满偶然性。小竹博士：非常像。技术的突破肯定只是时间问题，但"具体多长"这件事，本身就有很大的偶然性。所以我们看到，DeepSeek和宇树的合作反而让人欣慰——这是两家愿意做事、不看短期回报的公司，他们在啃硬骨头，而不是炒概念。让他们自然发展，远比在聚光灯下被资本催熟要好得多。Jay：说到落地节奏，你判断政务市场会是什么状况？小竹博士：政务市场的定制化要求极高，而且——坦率地说——政府没钱。所以具身在政务场景的渗透一定会比较晚。相反，工业、服务业、玩具业这些领域，需求单一、体量足够、ROI容易计算，反而会率先落地和普及。Jay：完全认同。工业场景的逻辑链条最短，投入产出比一目了然。小竹博士：是的。但现在的行业氛围让我担忧：到处都是具身公司，热度高得离谱，难免良莠不齐。这让我想起人脸识别最火爆的那几年——最后大部分公司都会死掉，只会剩下头部。今天这个赛道，真正值得下注的，恐怕也只有宇树、银河、智元这些已经建立起技术-商业闭环的头部。所以我说，具身智能的未来都写在王兴兴的脸上：一方面，尘埃落定，宇树死不了了，赛道被验证；另一方面，任重道远，还要花很多时间迈过很多坑。那张严肃的脸，既是一个时代的开启，也是一段漫长征程的注脚。【结语】具身智能不是风口上的猪，而是一头需要慢慢养大的象。它代表着人机关系的下一次范式转移，但任何范式转移都不会在资本的倒计时中完成。给技术以时间，给创业者以空间——或许才是这个喧嚣时代最稀缺的理性。

【具身智能】中鼎股份：我们预计四季度第一个token工厂跑完闭环后，公司年底开始将会快速复制200亿产能，明年归母净利润可展望至50亿，后年90亿附近。升级为具身团队26-27年首推标的，与算租不同，token技术运营和客户关系壁垒高，第一目标市值可展望至1500亿。​【具身智能】中鼎股份：我们预计四季度第一个token工厂跑完闭环后，公司年底开始将会快速复制200亿产能，明年归母净利润可展望至50亿，后年90亿附近。升级为具身团队26-27年首推标的，与算租不同，token技术运营和客户关系壁垒高，第一目标市值可展望至1500亿。​

法奥机器人：协作机器人突围，转型具身智能供应链，企业复盘与深度点评国产机器人赛道正在分化，一部分企业全力冲刺人形整机，也有企业扎根工业协作赛道，依靠自研零部件切入具身智能上游，法奥机器人（原法奥意威）就是后者典型代表。短短数年，它从初创团队成长为国产协作机器人出海主力，同时布局人形机器人零部件，其发展路径，也折射出国内硬科技创业的机遇与挑战。法奥机器人2019年4月成立于苏州高新区，创始团队来自哈工大，核心成员拥有ABB等头部机器人企业从业背景。创立之初国内协作机器人赛道逐步升温，但多数厂商采用外购核心零部件、仅做本体集成的模式，谐波减速器、伺服电机高度依赖海外，成本高、供应链风险突出。公司创业之初便确立全栈核心零部件自研的路线，谐波减速器、伺服电机、编码器、驱动器、控制器全部自主研发。这条路前期研发投入高、回报周期长，却为后续成本控制、海外认证、拓展人形业务打下技术根基。企业早期定名法奥意威，品牌FAIRINO，定位“协作机器人普及者”，希望把高价协作机器人做到国内中小企业可负担的水平，创业早期便获得顺为资本等机构投资。2019‑2022是产品落地与商业化打磨阶段。公司主力打磨FR系列协作机械臂，负载覆盖3‑20kg。没有一味追逐纸面参数，而是瞄准制造业现实痛点，重点攻坚焊接、CNC上下料、装配打磨场景。面对国内焊工缺口，推出FR‑WM焊接专用协作机器人，实现简易免示教操作，普通工人简单培训即可上手，成功打入大量中小五金、钢结构工厂，拿到批量订单，形成差异化竞争优势。资本层面，2021‑2022连续完成多轮融资，累计金额数千万美元，资金用于研发和产能建设。除苏州总部之外，在山东淄博建设生产基地，为万台级别出货做好产能储备。商业模式上，侧重面向集成商输出标准化硬件，依靠合作伙伴拓宽行业覆盖面；依托零部件自研优势，下调产品价格，打开下沉中小企业市场。2023‑2025年，公司迎来规模化放量，出海成为第二增长曲线。国内协作机器人行业价格战愈演愈烈，内卷之下出海成为国产厂商重要突破口。凭借全套自研零部件，产品顺利通过欧美严苛安规认证，在海外搭建40余个服务网点，业务覆盖全球百余个国家，欧洲成为第一大海外市场。2025年公司签单13000台，出货11000台，跻身全球协作机器人万台俱乐部，国产里销量与海外出货均位居前列，海外出货同比大幅增长。与此同时，基于协作机器人沉淀的力控、关节技术，推出ART人形力控臂与标准化关节模组，面向人形整机企业、科研机构供货，形成协作整机+人形零部件双业务布局，获评国家级专精特新小巨人企业。2026年是公司重要转折点，完成股份制改造，更名为法奥（苏州）机器人技术股份有限公司，释放冲刺资本市场的信号。同期完成近1亿美元C轮融资，国家队资本入局。新阶段战略十分清晰：稳固协作机器人基本盘，深耕焊接、汽车零部件、柔性缝制等垂直行业；同时大力拓展人形机器人上游业务，做人形赛道Tier1供应商，把协作机器人的量产制造能力复用至人形关节、躯体部件，降低具身智能硬件成本。这里需要区分它和宇树科技的路线差异：宇树聚焦四足、人形整机成品；法奥兼顾整机销售，更看重成为行业通用零部件供给方，既卖产品，也对外输出关节模组，赋能整个机器人生态。综合来看，法奥的核心优势体现在四点：第一，全栈自研构筑供应链与成本壁垒，既支撑整机性价比，又可以对外售卖零部件，双向变现；第二，重视工程化落地，拒绝PPT样机，焊接协作臂、人形关节均实现批量落地；第三，出海能力突出，国产内卷之外开辟海外增量市场；第四，技术可复用，协作机器人的关节、运动控制技术可以平移到人形零部件，降低新赛道研发成本。但企业同样面临不容忽视的风险。协作机器人行业持续价格战，不断降价会持续挤压毛利率；人形零部件业务尚处在早期阶段，下游整机商业化尚未大规模到来，短期很难贡献大额利润。硬件研发、扩产消耗大量资金，企业仍高度依赖资本加持。另外，对外售卖人形关节模组，客观上会培育潜在竞争对手，如何平衡自有整机业务与对外供货，是长期经营难题。纵观法奥的发展历程，它走出一条务实的硬科技路径：先扎根工业协作赛道，完成技术、量产、商业化验证，再向人形具身智能向上突破。不同于很多企业直接allin人形整机，它优先解决生存问题，再去布局前沿赛道。当然，高光之下挑战依旧存在，协作赛道内卷难消，人形机器人商业化还遥遥无期。完成股改之后，海外市场拓展、人形零部件订单兑现、盈利水平改善，将会是观察这家企业未来走向的核心风向标。免责声明：本文基于公开行业资料整理复盘，不构成任何投资建议，机器人赛道技术迭代快，行业竞争风险较高。法奥机器人协作机器人人形机器人国产硬科技产业复盘中国散户