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中际旭创和新易盛：同行扩产引发的恐慌，终究敌不过市场的理性8月5日午后，中际旭创、新易盛盘中直线跳水，由涨转跌，双双振幅巨大。盘面波动的导火索，传是海外应用光电宣布扩产消息，资金随之陷入恐慌，空头顺势砸盘。FCC相关的禁令草案悬念尚未尘埃落定，一则企业扩产公告又搅动资金情绪。放眼整个光模块赛道，扩产本就是行业常态，海外厂商与国内的中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等企业均在持续加码产能，扩产的底层逻辑本是旺盛的市场需求，并非单方面的恶性竞争。别家扩产，并不代表头部企业的核心订单会流失。市场短期总是情绪化的，容易见风就是雨，但估值最终会回归基本面。被错杀的优质资产，后续大概率迎来修复行情。投资最忌慌乱决策，不能只接受自家标的成长，却畏惧同行发力，狭隘的博弈心态很难长期立足资本市场。面对波动保持耐心，理性看待行业竞争与扩张，才是成熟的投资之道。以上内容不构成投资依据。

一、中际旭创：市值1.11万亿，通信设备、CPO、光模块二、新易盛：市值5916亿，CPO、芯片概念、通信设备三、云南锗业：市值540亿，小金属、光纤概念、锗矿四、有研新材：市值337亿，大基金持股、存储芯片五、德明利：市值876亿，存储芯片、CPO、中芯国际概念六、工业富联：市值1.31万亿，消费电子、CPO、富士康概念七、浙江世宝：市值133亿，汽车零部件、无人驾驶、小米汽车八、山子高科：市值317亿，汽车零部件、减速器、HW汽车九、星网锐捷：市值218亿，通信设备、F5G概念、CPO十、大众交通：市值111亿，铁路公路、云计算十一、黄河旋风：市值162亿，通用设备、第三代半导体十二、中钨高新：市值1309亿，小金属、PCB概念、金属钴注：截至2026年8月5日！

老美要封锁光模块？龙头的中际旭创90%收入来自海外。二龙的新易盛97%收入来自海外。这些极度依赖海外订单（达链、谷链）的公司。尤其是国内制造，海外销售，这要堪比当年关税战了。这让我想起当年的苹果链。果然，还是最终发订单的是老大，做供应链的只能被动跟随，还要面临竞争。道理一直没变过。金主爸爸虽不是主观要砍单，但金主爷爷有意让中美脱钩。老美的钱，真没那么好赚。尽管短期脱钩的风险并不大，金主爸爸短期也找不到供应链替代，但大势所趋，早早晚晚都会发生的。

德明利、兆易创新的A杀余温尚未消散，中际旭创、新易盛、长鑫科技、东山精密、紫光股份、浪潮信息等又在重复上演一模一样的剧本。只是相同的镜头，换了一批主角。主升浪行情里，人人都是产业专家，张口就是赛道空间、行业逻辑；可当一根根放量长阴接连砸出来，才会幡然醒悟：口中的产业趋势，在趋势拐点面前，显得如此苍白。底层逻辑从来没有改变。并不是产业故事本身是谎言，而是前期市场已经把预期打至满格，估值充分透支之后，市场只剩下向下寻找价值锚的过程。真正吞噬账户的，从来不是那根-15%的大阴线。而是跌‑5%的时候，翻看一堆研报选择加仓；跌到‑10%的时候，圈子里人人都在讲长期格局，自己选择硬扛；等到‑15%，还在反复安慰自己：订单没有变化，基本面一切如常。因为客观来讲，光模块行业没有消亡，算力大周期也并未彻底终结，但账户实实在在的回撤，却是真金白银。而交易博弈到最后，比拼的不是谁能把产业链数据背得滚瓜烂熟，而是当市场最小阻力方向已经发生改变，你能不能第一时间把仓位降到可以安心睡觉的水平。市场永远不会迁就主观预期，需要修正的，永远是我们自己。