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你抛美债，我抛中债！外资纷纷减持中国债，大量资金流向美国？中美贸易战仍未尘埃落定之下，外资却用“弃中投美”公然表明了自身对于中美未来前景的立场态度。这其实说的是上月外资大量抛售了我国主权债券以致就此出现抛售潮，直接导致境外资金持有的我国债券总额已降至近五年来最低水平，但与此同时美债却得到了大量增持。杰罗姆·鲍威尔出生于1953年，在华盛顿特区一个注重教育的家庭中成长。他早年进入普林斯顿大学攻读政治学，1975年毕业后转入乔治城大学法学院，1979年获得法学博士学位。在校期间，他担任法律杂志主编，积累了分析能力。毕业后，他先在联邦法院担任书记员，然后加入律师事务所处理商业事务。1984年，他进入投资银行狄龙瑞德公司，从事并购工作至1990年。这段经历让他熟悉金融运作机制。1990年，鲍威尔加入美国财政部，担任国内金融助理部长，负责银行政策。1992年升任副部长，参与债务谈判和金融机构救助。1993年后，他返回私募领域，1997年成为凯雷投资集团合伙人，管理股权基金至2005年。之后，他创办塞文资本伙伴公司，继续私募投资。2010年，他在两党政策中心担任学者，研究财政议题。2012年，他获任命为美联储理事，专注货币和监管工作。2018年，他出任美联储主席，领导利率调整。2022年，他获得连任，持续应对经济压力。鲍威尔作为美联储主席，推动紧缩政策以控制通胀。这直接影响全球资金流动格局。他的决策让美国国债收益率保持较高水平，吸引外资流入。外资在2025年连续八个月减持中国银行间市场债券，全年累计减持约7000亿元人民币，创下五年来最大规模。境外机构持有总量降至3.46万亿元，占总托管量的2%。减持主要针对同业存单，幅度达数千亿元。国债和政策性银行债也遭抛售，但规模较小。央行数据显示，12月末托管量比11月末减少0.15万亿元。这反映出外资对收益率的敏感性，中国国债收益率在2%左右徘徊。与此同时，美国国债外资持有总量在2025年11月升至9.355万亿美元，创历史新高。较10月增加1128亿美元，结束两个月下滑。日本持有1.2万亿美元，连续11个月增持，累计买超1411亿美元。英国持有8885亿美元，稳居第二，全年前11月增持1657亿美元。中国持有6826亿美元，连续减持，创2008年以来最低。自2022年4月起，中国美债持仓低于1万亿美元，2025年前11月减持764亿美元。这显示全球资金偏好美国资产。美联储维持高利率策略，推动这一转移。鲍威尔强调联邦基金利率在较高区间，10年期美债收益率达4%左右。中国同期收益率仅2.3%。资本逐利本性让养老基金和主权基金转向美债。2025年11月，外资净流入美国公债856亿美元，扭转前月流出。硅谷银行危机余波虽已平息，但避险需求仍强。日本和英国利用美债对冲汇率风险。中国虽减持美债，但整体外汇储备策略调整。供应链调整加剧外资从中国债券撤离。美国技术管制让企业担忧制造业稳定性。部分工厂迁至东南亚，资金规模数千亿美元。这些企业减少对中国债券配置。全球产业链重塑，东盟贸易额增长，但外资对中国债市短期观望。2025年，美债外资持仓年增7.2%。中国债券市场虽开放，但信息披露和衍生品工具需完善。利率差异是核心驱动。美联储从2022年起加息，资产负债表扩张后收缩。中国央行宽松政策形成对比。2025年12月，中国美债持有略升至6835亿美元，但整体趋势减持。外资通过跨境渠道卖出中国债，转投美债短期品种和通胀挂钩债券。这凸显经济韧性认可。中国人民银行连续增持黄金，2025年累计超200吨，优化储备结构。全球中央银行类似举措增强稳定性。中国出口光伏、新能源车和锂电池增长30%，带动新兴市场活跃。东盟贸易总额较2018年增25%，占中国对外贸易16.7%。金砖国家GDP占全球35.7%，超七国集团。多极化格局形成。外资采用分散策略，中国债券去年四季度净流入4800亿元，全年2800亿元。鲍威尔继续领导美联储，调整利率推动软着陆。中国债券市场扩大开放，提升信用债披露，丰富衍生品。全球资本趋向平衡，避免单一依赖。

你抛美债，我抛中债！外资纷纷减持中国债，大量资金流向美国？中美贸易战仍未尘埃落定之下，外资却用“弃中投美”公然表明了自身对于中美未来前景的立场态度。这其实说的是上月外资大量抛售了我国主权债券以致就此出现抛售潮，直接导致境外资金持有的我国债券总额已降至近五年来最低水平，但与此同时美债却得到了大量增持。这一幕让不少人懵圈，甚至有人直接喊话，外资这是摆明了不看好中国，转头抱美国大腿？先别着急下结论，也别被“弃中投美”这四个字带偏。外资做投资，从来不是讲情怀、看立场，核心就一个——赚钱，哪里有稳定收益，资金就往哪里跑。上月外资疯狂抛售中债，最核心的原因，就是中美利差彻底走偏了。简单说，就是买中国债券赚的利息，还不如买美国债券多，甚至不够覆盖汇率风险。查过最新数据就知道，目前中国1年期国债收益率已经跌到了阶段性低位，而美国1年期国债收益率却一路飙升，两者差距越拉越大。之前外资来买中债，很多是奔着套利来的，用美元换成人民币，锁定汇率风险后，买中国的存单就能稳赚差价。可现在不一样了，美债收益率一涨，这种套利空间直接消失，甚至还会亏本。换做是你，手里的钱放着不赚钱还可能亏，肯定也会转头找更划算的投资渠道。还有汇率的影响，近期美元走势偏强，人民币汇率有小幅波动。外资持有中债，赚的利息如果换算成美元，可能会因为汇率波动缩水，甚至倒贴。反观美债，虽然美国经济也有波动，但美元毕竟是全球硬通货，美债的流动性和安全性，在全球范围内还是数一数二的。在不确定的市场环境下，不少外资会把美债当成“避风港”，暂时加仓避险。很多人担心，外资这么大规模减持中债，是不是中国债市不行了？其实真不是。要知道，主导中国债市走势的，从来都是境内机构，外资持有的份额也就2%多一点，就算减持，对整体债市的影响也有限。而且外资减持的，大多是短期交易型资金，那些真正看好中国市场的长期资金，比如各国的外汇储备、主权财富基金，并没有大规模撤离。还有一点要明确，外资“弃中投美”，不是看衰中国经济，更不是什么立场表态，纯粹是资本逐利的本能。中美贸易战虽然没尘埃落定，但中国经济一直在温和修复，货币政策也保持适度宽松，未来降准降息的概率还很大，中国债券的长期吸引力并没有消失。再说了，中国债券市场规模已经稳居世界第二，还全面纳入了全球三大国际指数，境外机构入市的数量也在不断增加。短期的减持，只是市场波动的正常表现，没必要过度解读。可能有人会问，那这种减持潮会一直持续吗？大概率不会。目前美债收益率已经涨到了一个相对高位，后续继续大幅上涨的空间有限。而中国这边，随着宏观政策发力，经济修复动能会逐步增强，债券市场的稳定性也会进一步提升。等到中美利差重新回归合理区间，套利空间重现，那些撤离的外资，大概率还会回来。总结下来就是，外资减持中债、增持美债，本质是资本逐利的选择，和立场无关，也不是看衰中国。短期波动不可怕，中国经济的基本面摆在这，债市的长期价值也不会因为短期的资金流动而改变。与其过度焦虑，不如理性看待，毕竟资本永远追着收益跑，而中国市场，从来都不缺长期赚钱的机会。

你抛美债，我抛中债！外资纷纷减持中国债，大量资金流向美国？中美贸易战仍未尘埃落定之下，外资却用“弃中投美”公然表明了自身对于中美未来前景的立场态度。这其实说的是上月外资大量抛售了我国主权债券以致就此出现抛售潮，直接导致境外资金持有的我国债券总额已降至近五年来最低水平，但与此同时美债却得到了大量增持。首先得看清资金流动的核心驱动力，资本永远跟着收益和安全走。美联储持续加息后，美债收益率一路走高，而中国为了稳经济保持相对宽松的货币政策，中美利差出现倒置。这意味着同样是买国债，持有美债能拿到的利息比中债高不少，对于追求稳健收益的外资来说，这种利差吸引力很难抗拒。更关键的是，美债作为全球规模最大、流动性最强的安全资产，在全球经济不确定性上升时，天然具备避险属性。即便IMF下调了美国2024年经济增长预期至2.6%，劳动力市场降温、消费放缓等问题逐渐显现，但美债的“安全垫”效应依然让全球资金趋之若鹜。汇率波动也是外资考量的重要因素。近期人民币兑美元汇率虽有小幅波动，但整体呈现的不确定性让外资持有中债时多了一层顾虑。外资投资人民币债券，最终要兑换回本国货币，一旦人民币出现贬值，就算债券本身有收益，也可能被汇率损失抵消。之前就有欧洲机构因为人民币升值赚了16%的回报，后来出于锁定利润的考虑选择平仓离场，这种操作在外资中很常见。而美元作为全球储备货币，汇率相对稳定，持有美债不用过多担心汇率波动带来的额外风险，这也是美债更受青睐的重要原因。从市场环境来看，外资减持中债并非个例。在美联储加息周期下，全球资金往往会从新兴市场回流到发达市场，中国债券市场只是这一趋势中的一部分。数据显示，仅2024年2到4月，外资就连续三个月减持中国人民币债券，累计减持近3000亿元，同期亚洲其他新兴市场也遭遇了资金流出。这些外资中，既有追求短期收益的投机资本，也有进行全球资产配置的长期资金，短期的市场波动更容易引发投机资本的快速撤离，从而放大了“抛售潮”的效应。再看中国债券市场自身的情况，虽然外资持有规模降至近五年最低，但从整体占比来看，境外投资者持有人民币资产的比例仍在3%至4%左右，处于较低水平。这说明外资减持更多是短期调整，而非对中国市场的彻底放弃。中国债券市场总规模超130万亿元，外资持有量仅4万亿元左右，中长期来看仍有较大提升空间。而且外资减持的结构也有讲究，主要集中在7-10年期的政策性金融债和国债，更长期限的债券减持幅度相对温和，这也反映出外资对中国市场的长期价值仍有认可。美债被大量增持的背后，也有其特殊的市场背景。美国2024财年预算赤字高达1.92万亿美元，政府需要通过发行更多国债来弥补缺口，而全球资金正好为美债提供了承接力。作为美国第二大海外债主，中国在2024年6月就增持了119亿美元美债，这也是今年以来最大幅度的增持。不过这种增持更多是全球资产配置的调整，而非单纯的“看好美国前景”。还要看到，外资“弃中投美”的表象下，存在不少被放大的因素。部分媒体过度解读短期资金流动，将其与中美前景绑定，但实际上外资的操作更多基于市场数据和收益计算，而非政治立场。中国经济基本面依然稳健，IMF将2024年中国经济增长预期上调至5%，远高于美国的2.6%，这种经济增长的韧性会为人民币资产提供长期支撑。而且中国金融市场开放的步伐从未停止，QFII手续不断简化，人民币在SDR篮子中的权重也已上调至12.28%，这些都在提升中国资产的全球吸引力。从资金性质来看，减持中债的外资主要是一些短期投机性机构，而境外央行、商业银行等稳健型投资者仍在坚守，他们持有中债的比例较高，投资稳定性也更强。随着中国经济复苏态势更加明朗，货币政策调整空间打开，中美利差有望重新回归合理水平，届时回流的外资可能会填补当前的减持缺口。全球资金流动本就是动态调整的过程，短期的“弃中投美”不代表长期趋势。美债的吸引力更多来自短期收益和流动性，而中国债券市场的优势在于经济增长支撑下的长期价值和资产多元化配置价值。对于全球投资者来说，完全放弃中国这样一个规模庞大、增长稳健的市场并不现实。随着中国债券市场流动性持续改善、开放程度不断提高，外资的配置比例仍有较大提升空间，短期的波动只是全球资金再平衡过程中的正常现象。这种资金流动也反映出全球经济格局的分化与调整，发达市场与新兴市场的政策周期不同步，导致资金在不同资产类别间频繁切换。但从长期来看，经济基本面才是决定资产价值的核心因素，中国经济的韧性、庞大的市场规模和持续的开放进程，都将成为吸引外资回流的重要支撑，短期的减持潮终究会被更理性的长期配置所替代。

你抛美债，我抛中债！外资纷纷减持中国债，大量资金流向美国？中美贸易战仍未尘埃落定之下，外资却用“弃中投美”公然表明了自身对于中美未来前景的立场态度。资本市场这几个月总让人觉得有点摸不着头脑。外资从中国债券市场接连撤出，境外机构持有的中国债券规模一路往下走，到2025年底已经跌到近五年最低点。与此同时，美国国债却被海外资金大举买入，总量屡创新高。乍一看好像资本在“选边站队”，一边抛中国债，一边抱美国债，可实际情况远没那么简单。很多人觉得外资是故意“弃中投美”，公然表明不看好中国、看好美国的立场，其实这是一种误解，外资这么做，核心不是选边站队，而是出于资金逐利和避险的本能，都是实打实的市场行为。首先最关键的就是利息问题，钱都是往利息高的地方去，2025年美联储累计降息75个基点，到12月的时候，联邦基金利率目标区间降到了3.5%至3.75%，而中国10年期国债利率大概在1.83%左右，虽然中美之间的利率差距比之前缩小了，但美债的利息还是比中债高不少。对于外资来说，同样是买债券，买美债能拿到更多利息，自然会选择卖出中债、买入美债，这不是不看好中国，而是单纯想多赚点钱。其次是经济形势的影响，2025年美国全年经济增长2.2%，虽然比2024年的2.8%有所下降，也是2021年以来的最低水平，而且第四季度的GDP按年率计算只增长了1.4%，比第三季度的4.4%大幅放缓，消费者支出、政府支出和出口都出现了放缓或下降，但美国经济整体还是处于稳定增长的状态，没有出现大的波动。而中国经济虽然在稳步复苏，但外资对中国经济的短期复苏节奏还有一些担忧，担心中国债券的收益不稳定，所以暂时选择减持中债，转向相对更稳定的美债，这是外资对风险的一种规避，不是对中国未来前景的否定。还有汇率的因素，2025年人民币对美元即期汇率累计升值超过4.2%，从年初的7.2988涨到年底的6.9890，最高点涨到了6.9866，创下2023年5月以来的新高，但全年汇率的振幅接近5%，年初的时候一度贬值到7.3506，波动还是比较大的。外资持有中国债券，拿到的收益是人民币计价的，一旦人民币汇率波动，他们兑换成美元的时候就可能出现损失。而美国国债是以美元计价的，外资持有美债，不会面临汇率兑换的风险，这也是他们选择增持美债、减持中债的一个重要原因另外，美国国债一直是全球最主要的避险资产，不管全球经济出现什么不确定性，海外资金都会选择买入美债来避险。2025年全球经济面临不少压力，欧洲、日本等主要经济体的货币政策出现分化，英国央行降息、日本央行加息，全球资本市场的不确定性增加，外资为了保证资金安全，就会大量买入美债，这是一种全球范围内的避险行为，和“选边站队”没有关系。还要说明的是，外资减持中债，并不是彻底放弃中国债券市场，2025年全年有56家新增境外机构进入银行间债券市场，截至12月末，共有1189家境外机构主体入市，而且熊猫债券也在正常发行，这说明外资对中国债券市场的长期前景还是认可的，只是短期出于收益和风险的考虑，选择暂时减持。而且，中国债券市场的规模一直在扩大，2025年末我国债券市场托管余额达到196.7万亿元，市场的吸引力长期存在。总结来说，最近几个月外资减持中国债、增持美国债，并不是因为中美贸易战下的“选边站队”，也不是公然表明不看好中国的立场，本质上就是外资的市场行为。核心原因就是美债的利息更高、汇率更稳定，而且具有避险属性，外资为了追求更高的收益、规避风险，才做出了这样的选择。这件事的经过就是，近几个月外资持续卖出中国债，导致中国债的境外持有规模跌到近五年最低，同时大量买入美国债，让美债的海外持有总量屡创新高，背后都是利息、经济形势、汇率和避险需求等实际因素在推动，实际情况比表面看到的“弃中投美”要复杂得多，并不是简单的立场选择。

你抛美债，我抛中债！外资纷纷减持中国债，大量资金流向美国？中美贸易战仍未尘埃落定之下，外资却用“弃中投美”公然表明了自身对于中美未来前景的立场态度。资本市场这几个月总让人觉得有点摸不着头脑。外资一边疯狂抛售中国债券，一边扎堆抢购美国国债，明摆着一副“弃中投美”的姿态，不免让人多想，这是不是外资在明确表态，不看好中国未来，更倾向于站在美国这边。先说说外资抛中债的情况，这可不是小打小闹，而是持续了很长一段时间。从2024年9月开始，外资就陆续从中国债券市场撤资，到2025年4月，中美贸易战升级，抛售速度直接加快，算下来一年多时间，外资总共抛售了近万亿中国债券。到2025年底，境外机构持有的中国债券规模跌到了近五年最低点。根据央行数据，截至2025年12月末，境外机构持有银行间市场债券只有3.46万亿元，仅占银行间债券市场总托管量的2%。其中，在中央结算公司托管的债券总量是2.75万亿元，大部分是国债和政策性银行债，分别有2.01万亿元和7129亿元，这两类也是外资抛售的主要品种。有人可能会说，是不是中国债券市场不行了？其实不然，2025年还有56家境外机构新增进入银行间债券市场，熊猫债券也发行了1830.6亿元，只是进来的资金，远比不上撤离的资金多。外资之所以急着抛售，核心就一个——没钱赚了，甚至可能亏本。以前外资买中国债券，靠的是一套“套利操作”：把美元换成人民币，买中国的国债，再通过汇率对冲锁定风险，这样能拿到比存美元更高的收益。可到了2025年，这套操作行不通了。一方面，人民币汇率走强，锁定汇率的成本越来越高，吃掉了大部分利润；另一方面，美联储一直维持高利率，美国国债的收益越来越高，两相比较，买中国债券就不划算，外资自然要撤。反观美国国债，明明问题一大堆，却成了外资的“香饽饽”。2025年美国联邦债务突破38万亿美元，还出现了史上最长的政府停摆，穆迪甚至下调了美国的主权信用评级，彻底没了AAA等级。即便这样，海外资金还是疯狂买入，2025年11月，外国投资者持有的美国国债规模涨到了9.36万亿美元，创下历史新高，比2024年末多了7300多亿美元。这些买美债的外资，也分三拨人。第一拨是日本、英国这样的美国盟友，日本2025年全年净买入1240亿美元美债，还是美债第一大海外持有国；英国更猛，增持了1657亿美元，直接冲到了第二。第二拨是私人投资者，他们不管美国的债务问题，只看收益——2025年美国10年期国债收益率平均在4.3%，比欧元区、日本的利率高不少，有钱可赚就买。第三拨是卢森堡、瑞士这些国际金融中心，他们的持仓变动很小，主要是帮客户托管，不算主动买入。有意思的是，中国却在持续减持美债，2025年累计净卖出755亿美元，持仓降到了美债第三大海外持有国，和日本的持仓差距扩大到了5000多亿美元。这和外资抛中债完全是两回事：中国减持美债，是为了优化外汇储备，不想把鸡蛋都放在美元一个篮子里，多配置点黄金等更安全的资产；而外资抛中债，纯粹是短期逐利，哪里收益高就往哪里跑。还有人担心，外资这么抛中债，会不会影响中国金融市场？其实不用太慌，外资在我国债券市场的占比本来就低，不到2%，国内银行、保险等机构有足够的能力承接，不会造成大的波动。而且外资撤出去的资金，也不是全部都去了美国，还有一部分流向了欧洲、日本等其他市场，只是美国国债的吸引力相对更大而已。说到底，外资从来没有什么“立场”可言，眼里只有利益。所谓的“弃中投美”，本质就是资本逐利的本能——中国债券没了套利空间，美债虽然问题多，但短期收益高、流动性好，就果断切换方向。中美贸易战只是一个背景，真正驱动外资流动的，还是利率、收益、风险这些实实在在的因素。未来这种情况可能还会持续一段时间，只要美国维持高利率，美债的吸引力就不会消失，而中国债券要想重新吸引外资，关键还是要提升收益竞争力，稳定市场预期。但这并不代表外资不看好中国，毕竟2026年以来，已经有海外基金开始流入A股和港股，等到市场环境好转，那些逐利的外资，还是会重新回来的。

中国正以前所未有的速度、无比坚决的态度减持美债，没有丝毫犹豫，干净利落。十年前，我国持有美债峰值一度达到1.3万亿美元，拐点出现在2018年，受多方因素影响，减持美债正式进入加速期。2022年4月，我国持有的美债规模首次跌破1万亿美元，随后2022、2023、2024连续三年大幅减持，接连跌破9000亿、8000亿关口。最新数据显示，截至2025年底，中国持有美债规模已降至6800亿美元左右，创下2008年金融危机以来的最低水平，较峰值时的1.3万亿美元累计减少近一半，全球排名也从第一滑落至第三。这一数字的背后，是中国外汇储备管理思路的根本性转变，不再将美债视为唯一的安全资产，而是主动推进多元化配置。美国债务规模突破38万亿美元，利息支出逐年攀升，财政可持续性面临严峻挑战，穆迪等机构已下调其信用评级，美债的“无风险”属性正在被削弱。更重要的是，俄罗斯海外资产被冻结的事件，让各国深刻意识到美元资产可能面临的地缘政治风险，过度依赖单一货币资产存在巨大隐患。中国的减持，正是在这种背景下做出的理性选择，既降低了自身对美元体系的依赖，也为全球金融格局的重构提供了参考。中国在减持的同时，连续15个月增持黄金储备，黄金储备规模稳步提升，形成了“减债增金”的组合策略。这种调整并非短期行为，而是立足长远的战略布局，旨在提升国家金融安全的韧性，掌握更多主动权。越来越多的国家开始效仿这种思路，减少对美债的过度配置，推动全球储备体系向多元化方向发展。美元霸权的根基正在被一点点动摇，而一个更加均衡、稳定的国际金融秩序，正在逐步形成。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

中国正以前所未有的速度、无比坚决的态度减持美债，没有丝毫犹豫，干净利落。十年前，我国持有美债峰值一度达到1.3万亿美元，拐点出现在2018年，受多方因素影响，减持美债正式进入加速期。2022年4月，我国持有的美债规模首次跌破1万亿美元，随后2022、2023、2024连续三年大幅减持，接连跌破9000亿、8000亿关口。截至2025年底，中国持有美债已降至约6800亿美元，创下2008年以来新低，较历史峰值近乎腰斩。这不是短期操作，而是持续多年的战略调整，节奏稳、方向明，不激进、不盲从。减持的核心逻辑很实在：美债的安全性与收益性正在下降。美国联邦债务突破38万亿美元，年度利息支出超万亿，信用评级被下调，政策波动频繁，持有风险明显上升。美元被频繁武器化，也让各国重新审视外汇储备安全。把大量资产集中在单一货币上，一旦出现地缘波动，容易陷入被动，分散配置才更稳妥。我们的操作很理性，以到期不续购为主，平稳降仓位，既保护自身资产价值，也不刻意冲击市场，体现成熟的外汇管理思路。与减持美债同步，央行连续多月增持黄金，推进外汇储备多元化。黄金、多元货币、跨境支付协同发力，外储结构更均衡、抗风险能力更强。这并非中国独走，全球多国同步调整。2025年12月，全球主要投资者单月减持美债近900亿美元，日本、英国等也加入减持，去美元化已成趋势。有人担心减持影响外储收益，事实正好相反。我国外汇储备保持稳定，结构优化后，整体安全性、流动性、收益性更平衡，长期更可持续。说到底，减持美债是守底线、谋长远。不把鸡蛋放一个篮子，优化资产配置，保障国家金融安全，这是对国民财富负责的理性选择。总的来看，中国减持美债，是应对外部风险、优化储备结构的必然选择。步子稳、方向对、逻辑清，既守护自身利益，也顺应全球资产配置新趋势，长远来看利大于弊。中美化债美债处置

美国国债收益率小幅走低，在周五因最高法院推翻特朗普总统大部分关税而上涨后出现回升。该裁决促使特朗普宣布征收15%全球关税，称此举将取代多数被裁定非法的关税。德国商业银行分析师在报告中指出，由于此举加剧了关税政策的...

美国国债正迈向一个月以来最长连跌走势，原因是美伊紧张局势加剧，引发市场对油价推升通胀的担忧。美国10年期国债收益率连续第三日走高，上升1个基点至 4.09%。在有报道称美国可能比预期更早对伊朗采取军事干预后，油价周四在...

中国减持美债至6800亿，真在为台海风暴做准备？金灿荣一语点破：各国都在减持美债、增持黄金，这不是针对谁，而是全球都在给美元信用“去风险”。美国财政部最新数据给出了明确答案，中国持有的美债规模已降至6826亿美元，这是2008年全球金融危机以来的最低值，相较2013年1.32万亿美元的峰值，近乎腰斩。这样的调整不是短期冲动操作，而是过去三年持续优化外汇储备结构的常规动作，市场早有预期。把减持美债和台海军事准备强行关联，本身就是对国家决策体系的误读。台海方向的安全布局，由国防、外交系统统筹，核心是维护主权与区域和平。外汇储备的调整，由央行基于资产安全、收益、风险配比做出判断，服务于国民经济稳定，两套体系互不交叉，更不存在所谓的“备战关联”。全球央行的动作早已说明一切，印度、巴西、沙特等经济体同步缩减美债敞口，世界黄金协会的数据显示，全球央行连续15个月净买入黄金，2025年购金规模再破纪录。大家都在做同一件事，没人是在为某一区域冲突准备资金。美元信用的下滑，才是这一切的根源。2022年俄乌冲突后，西方国家冻结俄罗斯海外美元资产的操作，让所有国家看清美元资产的政治风险。美国国债总额已突破38.7万亿美元，年度利息支出超过国防预算，财政收入的近四分之一要用来还债，这样的债务螺旋，没人愿意继续兜底。金灿荣提到的“去风险”，戳中了全球金融的核心痛点。各国不是要抛弃美元，而是不想把国家财富绑定在一个信用不断透支的货币上。中国减持美债、增持黄金，同时扩大人民币跨境结算、布局多元资产，都是在降低单一货币依赖，提升外汇储备的抗风险能力，这是任何大型经济体都会采取的稳健策略。民间会产生这样的联想，本质是不了解国际金融的运行逻辑。外汇储备的核心功能是保障国际支付、稳定汇率、应对外部冲击，和区域安全预案没有直接因果。台海局势的稳定，依靠的是和平发展的共识，不是金融市场的波动。全球货币格局正在发生深刻变化，单极美元体系正在向多元化方向转型。这是经济规律驱动的长期进程，不是针对任何国家的对抗行为。中国的操作，只是顺应全球趋势、守护自身金融安全的理性选择。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

在可能提供美国利率线索的一系列重要经济数据和美联储会议纪要公布前，美国国债迈向第二日下跌。10年期国债收益率上涨1个基点至4.07%，有望录得本月初以来首次连续两日上涨。收益率自上周末大幅下跌后已小幅回升。当时温和的...

卢克文：“当前中美战况主线，其实是：美国捅中国外贸，中国捅美国股市。中国经济靠生产，美国经济靠金融。两国都在打对方要害。中国是二战后，唯一一个，敢这样直接打美国要害的国家。”美国心里比谁都清楚，中国是“世界工厂”，经济根基靠的是实实在在的生产和外贸，所以他们从2018年就开始下狠手，一门心思要捅破中国外贸这层窗户纸。3月，特朗普政府率先撕毁默契，签署备忘录，对着中国商品抡起关税大棒，先是计划对500亿美元中国商品加征25%关税，7月就先对340亿美元商品动手，8月又补刀剩下的160亿，到了9月，更是变本加厉，把2000亿美元中国商品的关税从10%直接涨到25%，恨不得把中国出口到美国的所有东西都罩进打压范围里。小到咱们日常穿的衣服鞋帽、家里用的锅碗瓢盆，大到家电、电子设备、工业机械，美国无一例外都要卡一卡，说白了就是想让中国货卖不出去，让咱们的工厂停工，让外贸这条大动脉彻底断气。贸易打压不够，美国还玩起了科技封锁，举全国之力卡华为的脖子，禁止台积电给华为代工高端芯片，切断所有西方企业的技术和零件供应，就是想把中国高端制造的路子堵死，让咱们永远只能做低端加工，断了高端外贸的出路。可美国万万没想到，自己费了九牛二虎之力，到头来却是“竹篮打水一场空”。根据海关总署的数据，2025年咱们对美国进出口还有4.01万亿元，虽然占外贸总额的比例降到了8.8%，但依旧稳稳保持着贸易往来，而且咱们的外贸结构越来越优质，抗风险能力也越来越强。美国自己反而被关税大棒反噬，国内物价飞涨，老百姓买东西要花更多钱，不少美国企业因为找不到性价比更高的替代货源，订单锐减，苦不堪言。你打你的外贸，我自然要打你的金融，这就是中国的反击，精准又有力，而且招招都往美国的痛处掐。大家都知道，中国经济靠生产，实打实的商品是咱们的底气，但美国经济靠的是金融吸血，股市就是他们的命根子，是从上到下最经不起折腾的地方。美国普通人的养老金、退休金，几乎全都投在美股里，大企业靠股市融资活着，华尔街的金融巨头靠股市赚得盆满钵满，美股一跌，美国政府慌、企业慌、老百姓更慌。咱们的第一招，就是持续减持美债，这招看似温和，实则杀伤力十足。咱们曾经是美国最大的海外债主，手里的美债峰值达到1.32万亿美元，可从2022年开始，咱们就慢慢减持，到2025年11月，手里的美债只剩下6826亿美元，近乎腰斩，创下2008年金融危机以来的新低。别以为这只是简单的卖债券，美债和美股是牢牢绑在一起的，美债没人买，美国的融资成本就会飙升，股市自然跟着剧烈震荡，华尔街的大佬们天天提心吊胆。第二招更绝，就是管制稀土出口。美国造芯片、造导弹、造高科技设备，离不开稀土，可他们自己不产多少，80%-85%的稀土都要靠进口，其中70%都来自中国。咱们只要稍微收紧出口，美国的军工企业、半导体巨头就会断供，生产成本暴涨，业绩下滑，股价跟着大跌。2025年咱们进一步加强稀土出口管制，美股里的稀土相关企业直接跌懵，美国国防部急得跳脚，却连一点办法都没有，谁让他们离不开咱们的稀土呢？还有产业升级，不知不觉间也成了反击的利器。2024年中国汽车出口总量达到585.9万辆，连续两年稳居全球第一，比亚迪等自主品牌直接抢占全球市场，把美国新能源企业的份额挤得越来越小，这些企业利润下滑，股价自然跟着跌，这就是咱们用实实在在的生产，揍得美国金融泡沫连连受挫。其实回头看看二战后的历史，就知道中国这份底气有多难得。当年日本经济如日中天，制造业横扫全球，甚至喊出要买下美国的口号，可美国一纸广场协议，逼着日元大幅升值，直接把日本经济打趴下，让日本陷入三十年的停滞，日本从头到尾敢怒不敢言，连碰一下美国金融的勇气都没有；欧盟想搞欧元挑战美元地位，美国直接制造欧债危机，看着希腊、意大利等国陷入困境，欧盟也只能妥协求饶。只有中国，敢直接对着美国的要害下手，不卑不亢，不惹事但也不怕事。美国以为靠关税和封锁就能拿捏咱们，却忘了中国的底气来自十几亿人的勤劳付出，来自全世界最完整的工业产业链，来自实实在在的实体经济，而不是虚浮的金融泡沫。这场博弈，没有硝烟，却比真枪实弹更激烈，美国捅咱们的外贸，没捅穿；咱们捅美国的股市，一捅一个准。毕竟，泡沫终会破裂，唯有实干才能长久，这大概就是美国最不愿承认，也最无力反驳的事实。

瞒不住了！美债美股遭双杀，美重磅数据造假，人民币突破6.8美债美股又遭双杀，特朗普试图通过粉饰和掩盖来挽救颓势，但效果甚微。美方放出的重磅数据被揭露掺水造假的同时，人民币汇率却悄然上涨。2月12日，美国三大股市指数集体大跌，道琼斯指数跌了1.34%，纳斯达克指数跌得更狠，达到2.03%，标普500指数也跌了1.57%，无数投资者亏得血本无归，之前的涨幅一夜之间付诸东流。更糟糕的是，一直被当成“安全资产”的美债也没能幸免，遭到全球投资者疯狂抛售，美债价格一路下跌，收益率反而飙升，曾经的“避风港”如今变成了人人避之不及的“烫手山芋”。面对这样的烂摊子，特朗普急得团团转，一门心思靠粉饰数据、嘴硬鼓吹来蒙混过关，宣称美国经济依旧强劲，可市场根本不买账。就在他大肆宣扬经济向好的时候，美方放出的1月份非农就业数据被彻底揭穿掺水造假，这一记耳光打得实在响亮。这份数据表面上显示新增就业岗位13万，远超市场预期，可实际上，美方偷偷把2025年全年的新增非农就业岗位总数从58.4万大幅下修到18.1万，创下二十多年来的最低纪录，靠着压低去年的基准，才显得今年1月份的数据好看。这种自欺欺人的做法，终究瞒不过市场的眼睛。更讽刺的是，新增的就业岗位还集中在医疗等少数行业，金融服务、贸易等相对高收入的岗位反而在减少，长期失业的人口也比一年前多了38.6万，所谓的“就业向好”，不过是美方刻意营造的假象。特朗普本想靠这份虚假数据稳住市场信心，没想到偷鸡不成蚀把米，数据造假被揭露后，投资者对美国经济的信心更是一落千丈，美债美股的抛售潮变得更加猛烈，他的掩盖之举，反而加速了颓势。就在美国金融市场一片混乱、数据造假丑闻缠身的时候，咱们的人民币汇率却走出了完全相反的走势，悄悄发力上涨，一步步逼近并有望突破6.8关口。根据2月12日的行情，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中已经双双升破6.9整数关口，创下了阶段性的新高，中国人民银行授权公布的人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9457元，虽然中间价略有调贬，但整体的升值趋势十分明显。人民币之所以能稳步升值，核心还是咱们国内的经济基本面稳健，再加上外部环境的改善。最近中美经贸关系逐渐回稳，美方的关税政策有所松动，而美联储的独立性受到冲击，美元持续走弱，带动包括人民币在内的非美货币普遍升值。另外，临近春节，国内企业的结汇需求增加，也进一步助推了人民币的上涨，这些因素叠加在一起，让人民币拥有了充足的升值底气。现在市场上不少机构都预测，一季度咱们国内的出口还会保持较快增长，企业的结汇需求会持续释放，再加上美元短期内很难大幅反弹，春节前后人民币还会保持偏强的走势，上半年甚至有可能触及6.8关口。而且央行也在积极引导市场预期，防范人民币过快升值，保障汇率在合理均衡的水平上基本稳定，为人民币的稳健走势保驾护航。一边是美债美股双杀、数据造假的乱象，一边是人民币稳步升值、经济稳健发展的底气，两相对比，高下立判。美方总想靠粉饰和掩盖逃避问题，却不知只有正视自身的经济隐患，才能真正扭转颓势，而咱们始终脚踏实地，稳住经济基本面，人民币的强势，正是咱们国家经济实力的最好证明，这种反差，也让我们看到了不一样的发展格局。

瞒不住了！美债美股遭双杀，美重磅数据造假，人民币突破6.8美债美股又遭双杀，特朗普试图通过粉饰和掩盖来挽救颓势，但效果甚微。美方放出的重磅数据被揭露掺水造假的同时，人民币汇率却悄然上涨。2月12日，美国三大股市指数集体大跌，道琼斯指数跌了1.34%，纳斯达克指数跌得更狠，达到2.03%，标普500指数也跌了1.57%，无数投资者亏得血本无归，之前的涨幅一夜之间付诸东流。更糟糕的是，一直被当成“安全资产”的美债也没能幸免，遭到全球投资者疯狂抛售，美债价格一路下跌，收益率反而飙升，曾经的“避风港”如今变成了人人避之不及的“烫手山芋”。面对这样的烂摊子，特朗普急得团团转，一门心思靠粉饰数据、嘴硬鼓吹来蒙混过关，宣称美国经济依旧强劲，可市场根本不买账。就在他大肆宣扬经济向好的时候，美方放出的1月份非农就业数据被彻底揭穿掺水造假，这一记耳光打得实在响亮。这份数据表面上显示新增就业岗位13万，远超市场预期，可实际上，美方偷偷把2025年全年的新增非农就业岗位总数从58.4万大幅下修到18.1万，创下二十多年来的最低纪录，靠着压低去年的基准，才显得今年1月份的数据好看。这种自欺欺人的做法，终究瞒不过市场的眼睛。更讽刺的是，新增的就业岗位还集中在医疗等少数行业，金融服务、贸易等相对高收入的岗位反而在减少，长期失业的人口也比一年前多了38.6万，所谓的“就业向好”，不过是美方刻意营造的假象。特朗普本想靠这份虚假数据稳住市场信心，没想到偷鸡不成蚀把米，数据造假被揭露后，投资者对美国经济的信心更是一落千丈，美债美股的抛售潮变得更加猛烈，他的掩盖之举，反而加速了颓势。就在美国金融市场一片混乱、数据造假丑闻缠身的时候，咱们的人民币汇率却走出了完全相反的走势，悄悄发力上涨，一步步逼近并有望突破6.8关口。根据2月12日的行情，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中已经双双升破6.9整数关口，创下了阶段性的新高，中国人民银行授权公布的人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9457元，虽然中间价略有调贬，但整体的升值趋势十分明显。人民币之所以能稳步升值，核心还是咱们国内的经济基本面稳健，再加上外部环境的改善。最近中美经贸关系逐渐回稳，美方的关税政策有所松动，而美联储的独立性受到冲击，美元持续走弱，带动包括人民币在内的非美货币普遍升值。另外，临近春节，国内企业的结汇需求增加，也进一步助推了人民币的上涨，这些因素叠加在一起，让人民币拥有了充足的升值底气。现在市场上不少机构都预测，一季度咱们国内的出口还会保持较快增长，企业的结汇需求会持续释放，再加上美元短期内很难大幅反弹，春节前后人民币还会保持偏强的走势，上半年甚至有可能触及6.8关口。而且央行也在积极引导市场预期，防范人民币过快升值，保障汇率在合理均衡的水平上基本稳定，为人民币的稳健走势保驾护航。一边是美债美股双杀、数据造假的乱象，一边是人民币稳步升值、经济稳健发展的底气，两相对比，高下立判。美方总想靠粉饰和掩盖逃避问题，却不知只有正视自身的经济隐患，才能真正扭转颓势，而咱们始终脚踏实地，稳住经济基本面，人民币的强势，正是咱们国家经济实力的最好证明，这种反差，也让我们看到了不一样的发展格局。

中国持续减持美债意味着什么中国持续减持美债影响深远。2026年1月，中国美债规模降至6826亿美元，为2008年以来新低，较2013年峰值1.32万亿美元砍掉一半还多。这一举措推高了美国政府融资成本，美债供给增加致价格下跌、收益率上升，美国政府发新债要付更高利息，财政赤字扩大。美债收益率上涨还传导至美国国内，企业贷款、民众房贷车贷利息增加，通胀压力或反弹。同时，中国减持带动全球对美元资产信心下滑，美元在全球外汇储备占比降至约40%。这是基于风险预判的战略调整，并非恐慌抛售，操作温和避免市场剧烈波动。

美国国债迈向连续第二个交易日上涨，市场等待美国经济数据及美联储官员讲话，这些因素可能强化进一步降息的理由。美国10年期国债收益率下跌2个基点至4.18%，接近1月中旬以来的最低水平；而对政策更为敏感的2年期国债收益率则...

这一招“移花接木”，实在是厉害！7800亿美债，不直接抛，而是转手借给那些欠美国钱的“穷兄弟”。比如阿根廷，愁着没美元还债？没事，我借你美债去填坑，你拿大豆、牛肉来换人民币还我。一来二去，美元债变成了人民币债，那堆数字变成了实实在在的物资。这招看似是换资源，实则是高维的金融博弈，压根不是简单的“以债换物”。据多方信源披露，中国将约7800亿美元美债转让给如阿根廷等既欠美国债务、又愿意接受人民币的新兴市场国家。交易路径大致如下：中国将美债出售给该国；该国用人民币向中国付款；该国再用所购美债直接抵偿其对美债务。这一闭环实现了三重效果：中国安全回笼人民币流动性，避免抛售美债引发市场恐慌或美元贬值反噬；第三方国家缓解美元外债压力，获得更灵活的结算工具；美国收到的是自己发行的债券——看似“没损失”，实则默认了非美元结算主权债务的合法性。正所谓“用美国的规则，实现中国的目标”，中国全程在现有国际金融法律与监管框架内完成美债结算，却悄然动摇了“一切国际债务必须用美元结算”这一美元霸权的核心支柱。实际上，此类操作并非孤立事件，而是中国人民币国际化长期布局的一部分，是中国多年布局的成果。此前，中国已通过贸易端建立人民币支付习惯和储备需求，为金融资产端的延伸打下基础。同时，CIPS系统的快速发展(2025年交易额同比暴涨43%，覆盖185个国家)为人民币结算提供了坚实支撑。货物贸易人民币结算占比28%，创历史最高水平。CIPS系统覆盖国家109个，日均处理量1.8万亿元人民币。沙特、巴西、阿联酋等主要资源国已开始将人民币纳入官方储备资产，形成“石油-人民币”结算新范式。美元被“武器化”(如冻结俄央行资产)引发各国对持有美元资产安全性的深度忧虑。多国(包括法国、巴西、沙特、阿联酋等)开始在双边贸易中绕过美元，采用本币或人民币结算。对美来说，中国全程操作合规，若美国反对则自相矛盾其市场自由原则。促使美元霸权动摇，此举首次从技术层面打破“国际债务必须用美元结算”的神话。虽然美元霸权不会一夜崩塌，但中国已为其松动提供了典型范例。综上，美国“后知后觉”的反应，美财长现在才承认美元受到了影响，显然已经太晚了。连续14个月的减持，中方的动作让美国撑不住了。2026年1月的最新数据却是让华盛顿沸腾了：中国持有的美国国债规模已降至6826亿美元，创下自2008年金融危机以来的最低水平。这已经是中国连续第14个月减持美国国债。与这一趋势相呼应的是中国黄金储备的持续增加，截至2025年12月末，中国黄金储备达到7415万盎司，实现了连续第14个月的增持。中国持有美国国债的金额从14个月前的逾9000亿美元一路下滑，至今已减少了近10%。这种“逐步但不均匀”的减持趋势，与全球其他国家形成了鲜明对比。而就在中国减持的同时，2025年11月份，美国国债的外资持有总量却增加了1128亿美元，达到了创纪录的9.36万亿美元。日本、英国、加拿大、挪威和沙特等国都在当月增加了美债持仓。不过，虽然看似中国的减持动作明显，但实际并非简单的投资调整，而是一项战略决策。简单来说，美国巨额债务积累类似于庞氏骗局，用更大规模的新债替换旧债。那中国为何选择在此时行动？实际上，这一决策与特朗普政府可能将美联储政治化的前景密切相关。这意味着未来美联储可能按照特朗普的指示，是要推动快速降息。那在此背景下，中国自然要有所动作，好比调整战略储备配置，转向黄金、非美元货币和海外股权投资等其他资产。不过中国迅速减少其美国国债持有量，同时积极增加黄金储备，这种远离美元敞口的调整并非孤立行动，而是更大战略的一部分。有匿名消息源称，中国对美债的抛售采取了创新方式：将美元作为低息贷款借给发展中国家，再通过人民币互换协议或加强贸易联系，使债务人用人民币还款。而面对中国的持续减持，美国政府与美联储内部正在激烈讨论应对策略。华尔街专家们担心，如果美债崩盘，后果将不堪设想。第一招是通过美联储印钱和降息来“接盘”。施罗德投资团队预测，美联储可能在2025年底前再降息两次。这种政策转向的目的之一是降低政府债务负担，美国国债已突破36万亿美元，利率每降低1个百分点，利息支出将减少4000多亿美元。只得说，中国减持美债的行动是全球货币体系重构的一部分，而全球正出现“去美元化”趋势。十年前，美国国债还被视为“无风险资产”；十年后，西方经济学家警告美元作为储备货币“正在走向崩溃”。而如今的华尔街的交易员们不得不开始接受一个事实：单一的美元体系正在被多元化的货币网络取代。而如今美元霸权的基石正在被自己的债务和政治化逐渐侵蚀，新的国际金融格局，已经在美国难以接受的速度下，开始滋生了。

这是中国对美国发出的致命一击！前段时间美国财政部公布去年11月美债表现：外国投资者持有的美债总额增1128亿美元，日本、挪威、加拿大、英国、沙特、比利时等6国纷纷增持，唯独全球最大异类——中国，逆势操作！作为美国第三大债主，中国已连续9个月大规模减持美债，这次再减61亿美元，持仓仅剩6826亿美元，创2008年9月以来最低水平！很多人疑惑：别人都增持，说明美债行情好，咱们逆势减持是不是亏了？要是这么想，你就被美国财政部的花言巧语骗惨了！先搞懂：日本、英国为啥疯狂增持？真看好美国经济？别太天真！先说日本：日元正被美元加速贬值，国内经济压力山大，按理说日本央行该抛美债换美元稳汇率，可他们不敢！10月日本央行非但没抛，还增持26亿美元，持仓达1.2万亿美元，稳坐美国第一大海外债主——这根本不是投资，是交保护费！为了依附美国，甘愿牺牲本国货币利益，硬着头皮给美国财政部买单。英国同理，一跃成第二大债主、增持106亿美元，背后全是地缘政治利益交换。但中国不一样！我们不用给任何人交保护费，只看生意本质，绝不做亏本买卖！大家一定要认清一个被主流媒体刻意忽视的数据：虽然海外美债持有总额在涨，但外资在美债盘子里的占比，正在疯狂下降！拉长时间轴，趋势触目惊心：2008年金融危机时，外资持有美债比例高达60%，全世界都追捧美元；2015年跌到43%；截至去年，已跌至24%~25%区间！短短17年，外资持有占比腰斩过半！表面绝对数值上涨，实则是美国印钞太快、发债太猛，全世界根本买不动了！问题来了：外国人接不住天量美债，谁在买？答案只有一个——美国人自己！准确说，是美联储+各类美国金融机构！给大家科普美债发行的硬核逻辑，听懂就知道美国经济在走钢丝：很多人以为美国政府缺钱，美联储直接印钞给他们？大错特错！美国政府缺钱，得先写“欠条”（发行国债）去市场拍卖；若中国、日本、华尔街基金等投资者购买，就是真金白银借政府钱，无需印钞；可如果没人买、大家都觉得欠条风险太高，美联储就必须当最后接盘侠，印钞买下无人问津的国债——这就是量化宽松！现在的局面是：美国政府发债速度堪比光速，海外投资者接盘速度慢如骑自行车，中间巨大缺口全靠美联储硬扛！拜登时期通胀爆表，美联储被迫维持高利率，直接导致美债利息支出爆炸式增长，外界更不敢接盘；特朗普上台后，美联储虽已降息，但2025年美债仍新增2.25万亿美元，增速创历史最高！所以中国策略很清晰：这烂盘谁爱接谁接，我不陪玩了！更关键的是，中国央行一边抛美债，一边疯狂买黄金！数据显示，中国已连续14个月增持黄金储备，总量达7415万盎司！这一进一出，信号极其强烈：黄金是无国界硬通货，美债是美国信用凭证，抛美债买黄金，本质是中国决策层判定——美元信用已濒临崩溃边缘！若你觉得是危言耸听，看看美国财政状况烂到了啥地步：2026财年前3个月，美国财政预算缺口达6020亿美元，创历史第二高；总支出中，仅偿还国债利息就占20%！借新钱的1/5，全用来还旧债利息，连本金都碰不到！马斯克警告：美债利息支出已超五角大楼国防预算，还在持续上涨；若人工智能、机器人技术不能带来生产力爆发式增长填坑，美国彻底完了！这就是特朗普急疯的原因：他比谁都清楚，美国财政系统已到崩溃临界点，必须尽快找到新债主，或压低债务成本！所以特朗普恨透美联储主席鲍威尔，近期更是爆出猛料：白宫已对鲍威尔启动刑事调查，理由是他拒绝按特朗普偏好设定利率！美国历史上闻所未闻——总统动用司法手段针对央行行长，只因为行长不愿配合无底线印钱！特朗普的算盘很精：当前利率太高，美国政府还不起钱，他盼着美联储火速降息，不是25、50个基点的毛毛雨，恨不得一年之内降到0%甚至负利率！只有利率归零，美国借钱成本才会暴跌，天量债务才不会瞬间引爆；省下来的利息，既能增国防预算，还能给民众发钱买选票、拉支持率——这根本是饮鸩止渴！一旦按特朗普的要求，美联储启动大规模量化宽松，美元会彻底泛滥，通胀直冲上天，美国经济将沦为彻头彻尾的庞氏骗局！而这场骗局里，特朗普需要全球贸易伙伴都来当接盘侠、增持美债帮他渡危机——但中国早已看穿一切！中国不仅不增持，还在加速抛售，这绝非单纯避险，更是无声的致命反击！作为美国曾经的第一大债主，手握巨量外汇储备，我们停止购买、持续减持，对极度缺钱的美国财政系统而言，就是釜底抽薪！风起于青萍之末，全球都在被动增持美债，唯独中国在大规模减持！这从来不是简单的投资行为，更是中国为未来可能到来的惊涛骇浪，提前做好万全准备！谁能笑到最后，答案早已不言而喻！

裕信旗下投资研究所的分析师在一份报告中称，美国国债收益率一直相当稳定，尽管美国政治环境不可预测。这些分析师表示，美国国债收益率的低波动性表明投资者仍然青睐美国国债。他们表示，市场预计美联储将进一步降息，这可能会...

比特币跌破9万，美股熔断，美债遭抛。特朗普一放话，市场全崩了。这次不是吓唬人，真开始甩锅全世界。说要对八个国家加税，还拿格陵兰岛当筹码，连丹麦养老基金都扛不住，直接清仓美债。科技股也挺不住，英伟达、特斯拉跌得最狠，以前觉得它们稳得很，现在看也得看国际脸色。美元不香了，大家转头买黄金，价格一下子冲到4766一盎司，白银也涨疯了。以前都觉得美债是安全资产，现在发现靠的是别人信你，信用一塌，没人买账。日本那边也开始乱，长期国债利率猛跳，全球借钱成本都要跟着抬。金融成了打架工具，谁都不认账，最后只能各走各的路。黄金涨，美元跌，信用这东西，碎了就难捡起来。

6830亿美元！北京直接把美债持仓水位，强行按回了2008年的“警戒线”！不管白宫如何粉饰报表，中国连续9个月的“净抛售”，已经用最冰冷的战术动作表明了态度：你的2026中期选举要钱？自己去印！我们拒绝为对手的疯狂买单！1月15日财政部的数据，撕开了华盛顿最后一张遮羞布。当日本和英国还在疯狂增持，试图用真金白银为美联储的印钞机接盘续命时，中国直接逆向操作，切断了输送链条。从昔日1.3万亿的峰值，一路向下凿穿至6830亿，这道陡峭的下行曲线，精准剥离了美元资产的权重，让美国债市失去了最大的长期战略锚点。连续9个月净抛售，每个月都在往外抛，没有一丝犹豫，这动作比任何表态都管用，就是明着告诉白宫：别再装了，你的债我们不买了。白宫天天粉饰报表，说什么经济稳、债市安全，可这陡峭的下行曲线骗不了人。想当年中国持有的美债峰值能到1.3万亿，现在一路往下凿，硬生生砸到6830亿，等于把美元资产在咱们外汇储备里的权重给剥得干干净净。美国债市以前靠中国这长期战略锚点撑着，现在锚点没了，看他们还怎么装底气足。2026年中期选举要花钱？那是美国自己的事，凭什么让我们买单。美国现在的债务都快堆到38.4万亿了，一年光利息就得还1.2万亿，比军费还多，这根本就是拆东墙补西墙的庞氏骗局，用新债还旧债，早晚得崩。穆迪都把美国信用评级往下调了，这么明显的风险，谁还敢拿着真金白银去接盘。中国就是看透了这点，才坚决切断资金链，不跟着他们疯。再看看日本和英国，还在疯狂增持，真以为是捡便宜？日本增持那点美债，说白了就是交“安全税”，美国在那儿驻军，它不敢不买，再说日元疲软，也只能靠美债调汇率，看似赚点利息，其实是把自己绑在美国战车上。英国更别说了，伦敦金融城靠美元吃饭，持仓里一大半是替欧洲客户托管的，不增持就得丢了离岸美元枢纽的地位，纯属骑虎难下。还有加拿大、沙特那些国家，不是短期套息就是被石油美元捆着，根本不是真心看好美债。中国可不一样，减持根本不是没钱，咱们外汇储备稳在3.3万亿以上，抛美债的同时，连续14个月增持黄金，现在黄金储备都快2300吨了，还在推欧元资产、人民币结算，就是要把鸡蛋从美元这个破篮子里挪出来。美国以前动不动就把美元资产当武器，冻结别的国家储备，这前车之鉴摆在这儿，谁还敢把身家性命系在美元上？咱们减持就是要掌握金融自主权，不能被美国牵着鼻子走。这九个月的抛售节奏也看得出来，不是瞎抛，是“到期不续”的稳扎稳打，既没引发市场恐慌，又实实在在抽了美国的血。要知道美国未来两年有8万亿美债到期，外国债主不买，他们只能提高利率吸引资本，可利率一高，债务负担更重，这不就是恶性循环吗？中国就是要戳破这个泡沫，让他们知道靠印钱过日子行不通。特朗普急着要访华，说白了就是怕中国接着抛。美联储现在也没招，想扩表印钱又怕通胀，想降息稳债市又没空间，主动权早不在他们手里了。中国这步棋走得太清醒，表面是调整资产配置，实则是对美元霸权的反制。全球现在都在搞“去美元化”，美元储备占比跌到57.4%，人民币支付份额都突破3%了，金砖国家、上合组织都在用本币结算，中国减持就是带头打破美元垄断。别以为这只是简单的金融操作，这是大国博弈的硬气。以前美国靠美债收割全球，现在中国不配合了，等于断了他们的财路。那些说中国减持会吃亏的，根本没看清形势，持有一堆随时可能贬值的美债才是真吃亏。咱们手握黄金、稳守外储，推动人民币国际化，这才是长久之计。美国想靠印钱解决问题？门儿都没有。中国用这6830亿的持仓量明明白白划了条线：你的疯狂自己收场，我们绝不买单。这态度，硬气，也清醒，就是要在全球金融重构里站稳脚跟，不再当美元霸权的垫脚石。未来这“去美元化”的浪潮只会更猛，中国这步先手棋，早就把主动权攥在自己手里了。

美国很慌，中国抛售美债根据美国财政部在1月15日发布的数据，中国继续减持美债，11月持仓已经下降至约6830亿美元，达到自2008年以来的最低水平，这也是中国连续第9个月净卖出美债。别觉得这只是简单卖几笔债券，背后的门道多着呢，美国慌也不是没道理，毕竟咱们中国在全球经济里的分量摆在那儿，这一动向很可能带动其他国家跟着调整。有意思的是，2025年11月外国持有的美债总量反倒创了历史新高，全球资金看似还在买美债，可偏偏作为重要持有者的中国在持续减持，这种反差才最让美国坐立不安。就像一个商家开集市，虽然来买东西的人不少，但以前最捧场的大客户却悄悄收手了，任谁心里都得打鼓。美国怕的不是咱们卖了多少，是咱们这个“风向标”的作用，一旦更多国家觉得跟着中国走靠谱，纷纷抛售美债，那美国的麻烦可就大了。要知道现在美国国债总规模都快摸到39万亿美元了，全靠海外投资者撑着，要是资金链出点岔子，后续麻烦层出不穷。这边咱们在稳步减持，那边日本和英国却在不断增持，其中日本还稳稳坐着美国第一大债主的位置，2025年11月持仓达到1.2万亿美元，算下来从2025年初到11月，已经累计增持了1411亿美元。不过日本这增持更像是“花钱买平安”，毕竟它在军事上依赖美国保护，只能靠增持美债给美国递投名状，哪怕日元贬值、自身经济承压也得硬扛。英国则是顺势加仓，把持仓冲到了8885亿美元，成了第二大债主，但这俩国家的增持，根本抵消不了美国对中国减持的担忧，毕竟咱们的减持是有战略规划的，而日英更多是出于自身短期诉求，稳定性完全不一样。咱们中国减持美债可不是一时兴起，而是实打实的长期趋势，遥想2013年那会儿，咱们持有的美债还高达1.3万亿美元，算是美国最靠谱的海外债主之一。可十多年过去，持仓几乎腰斩，这背后是咱们对资产安全的清醒认知，以前买美债是没办法，全球贸易大多用美元结算，手里得有足够美元资产应急。但现在不一样了，美国经济政策反复无常，一会儿加关税一会儿闹债务上限，甚至政府还曾停摆43天，这样的债务根本算不上绝对安全。咱们慢慢降低美债持仓，就是为了优化外汇储备结构，把鸡蛋放在多个篮子里，比如央行已经连续14个月增持黄金，现在黄金储备都到7415万盎司了，就是为了增强抗风险能力。偏偏这时候，美国正忙着为2026年中期选举铺路，本届政府一门心思要提高经济预期、增加民众收入，好靠漂亮的经济数据拉选票。可中国减持美债，刚好戳中了美国经济的软肋，美国经济现在全靠举债过日子，财政赤字常年居高不下，2026财年前三个月缺口就达6020亿美元，光债务利息支出就占了联邦预算的20%左右。咱们减持美债会让美债供给增加，价格下跌、收益率上升，这就意味着美国政府再发新债借钱的成本会大幅上涨，原本就紧张的财政状况更是雪上加霜。本届政府还一个劲催美联储降息，甚至想一年之内把利率降到接近零，就是为了减少利息支出、刺激经济。可现在中国减持引发的美债波动，让降息变得左右为难——降息怕通胀反弹，不降息又怕融资成本太高拖垮经济。更头疼的是，市场对美元资产的信心正在动摇，前段时间美国还出现过“股债汇”三杀的情况，资金加速逃离美国资产。以前全球经济动荡时，大家都抢着买美债避险，现在华盛顿自己成了动荡的源头，美债这个“避风港”的吸引力早就大不如前了。可能有人会问，既然日英在增持，美国为啥还慌？关键在于咱们中国的减持是战略层面的调整，传递出的是对美元资产信心的变化，这种信号的影响力远超日英的短期增持。而且全球其他国家虽然总持仓在涨，但美债规模涨得更快，海外持有者的占比其实在下降，根本没法从根本上缓解美国的债务压力。咱们中国的操作既稳健又有定力，不搞大甩卖引发市场动荡，而是有序减持，既保护了自身资产安全，又给全球市场传递了理性信号。说到底，美国的慌，本质上是对自身经济脆弱性的焦虑，靠举债维持的繁荣本就不扎实，现在重要债主开始逐步离场，选举压力又近在眼前，想靠短期政策稳住局面难上加难。而咱们中国的减持，不过是为了在复杂的国际经济环境中守住自己的钱袋子，是外汇储备多元化的正常操作。毕竟把钱放在更安全、更稳定的资产上，总比绑在美国的债务战车上靠谱，这步棋走得稳、走得远，也难怪美国会坐不住了。

美国很慌，中国继续减持美债，持仓直接到830亿美元，这是2008年以来最低水平，同时也是中国9个月售出美债。根据美国财政部发出的数据来看，英日都在增持，日本增30亿，英国增110亿，中国减持60亿，其他国家也在减持美债。中国与其他国记住了俄罗斯的教训，美总债36万亿，6000亿已经无足轻重了。日英有增持的理由，中国没有，依据中美关系，中国只有不断地减持的理由，明年应加快减持。如果中国继续加快减持的话，其他国家必定也会抛售美债的，这对美国非常不利的，特朗普2026年中期选举有点悬。估计这会特朗普在想怎么打击英日这两个盟友，如不是日本英国顶住，中国怎么减得了？英国比德国还理性，不然让俄罗斯敲英国，中国负责拉胯日本。你们觉得怎么样？

根据美国财政部在1月15日发布的数据，中国继续减持美债，11月持仓已经下降至约6830亿美元，达到自2008年以来的最低水平，这也是中国连续第9个月净卖出美债。这个数据有权威来源支撑，美国财政部1月15日正式公布精准数字为6826亿，通常表述为约6830亿，数据误差在合理范围。从2025年3月开始，中国每个月都在卖美债，一下就是9个月。放在2013年，咱们持有美债最多的时候超1.3万亿美元，现在直接砍了一半。全球其他国家不一样，11月整体增持了1128亿美元美债。全世界持有的美债总量，都冲到9.36万亿美元的历史高点了。日本11月买了26亿美元，现在还持有1.2万亿美元。英国也加了106亿，总量8885亿美元。加拿大最猛，一下买了531亿。中国没跟着凑热闹，一直按自己的节奏卖。核心原因很简单，美国欠的债太多了。美国现在每天要付33亿美元的债务利息，比国防预算还高。欠的钱还不上，风险只会越来越大。咱们卖美债的同时，一直在买黄金。央行已经连续14个月增持，12月底黄金储备有7415万盎司。中国现在就是这个思路，不把外储都压在美债上。从原来的第二大美债持有国，掉到了第三。穆迪已下调美债评级，反映出专业机构对美债信用风险的担忧。加拿大曾一次性卖出567亿美元美债，部分国家对美债持仓已采取谨慎调整态度。中国减持从来没乱过节奏，没引发市场慌神。都是慢慢卖，有序调整，不跟谁对着干，但也不被动。现在全球金融市场波动加剧，各国持仓调整动作明显。中国选择适度减持，将外储配置到更稳健的资产领域。这事儿看着离普通人远，其实关系到咱们的钱袋子安全。外储稳住了，咱们手里的钱才不会轻易贬值。

知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。”2025年底的金融圈被一个预言搅动得不安——70多岁的投资老将罗杰斯说，明年全球会迎来"史上最惨"的金融危机。这话听起来吓人，但掰开揉碎了看，背后是疫情后十年里全球经济埋下的两颗定时炸弹：政府借钱借到手软，AI花钱花到癫狂，现在这两根引线正在高利率的火头下滋滋燃烧。先从借钱说起，疫情那几年，各国政府像开闸放水一样撒钱，美国发了5万亿救济金，日本印了300万亿日元，欧洲砸了7500亿欧元。这些钱救活了企业和就业，却让政府债务像吹气球一样膨胀，到2025年底，美国欠了38万亿，相当于每个美国人背11万；日本更夸张，欠的钱是全年GDP的2.6倍，比2008年金融危机时全球所有国家的债务总和还多。本来这些债在零利率时代还能倒腾着还，利息低得像蚊子哼哼，但从2022年开始，美国为了压通胀疯狂加息，全球跟着涨利息，债务的利息突然变成了吞金兽。美国今年光还利息就花了8000亿，超过军费，日本政府每收100块税，40块就得拿去付利息。这就像一个人每个月赚一万，却要还五千房贷，突然银行说利息涨了，月供变成七千，日子立马过不下去。更要命的是，这些债不是死的，是在全球市场上流通的，美国国债就像全球金融的地基，各国央行、养老基金、保险公司都攥着大把美债。一旦市场觉得美国还不起利息，恐慌就会像传染病一样扩散。2025年已经出现苗头，美国国债拍卖没人买，外资开始抛售，美元虽然还硬，但信任度在偷偷漏水，日本更危险，央行常年买国债把市场搞成了一潭死水，现在想加息却不敢，怕国债价格暴跌让银行和养老金血本无归。这种债务困局就像连环扣，美国打喷嚏，全球都得感冒——新兴市场借的美元债要还更多本币，欧洲银行持有的美债缩水，连中国买的美债也跟着贬值。这边债务的火还没灭，那边AI的泡沫已经烧到了眉毛，过去三年，AI成了资本市场的唐僧肉，英伟达、微软、甲骨文砸了几千亿搞大模型，股价被炒到天上。但热闹背后是一本算不清的账：一家AI公司花6块钱研发，只能赚1块钱，比2000年互联网泡沫时还夸张，很多公司靠讲故事融资，英伟达卖给OpenAI芯片，OpenAI再买微软云服务，钱在几个巨头之间空转，真正能用AI赚到钱的企业不到两成。2025年下半年，甲骨文股价腰斩，英伟达也开始回调，说明市场突然回过神来：这些大模型除了烧钱，到底能带来多少真金白银？技术路线的争吵更是火上浇油，OpenAI坚持砸钱堆参数，谷歌、Meta跟着卷算力，可前图灵奖得主杨立昆公开说这是"集体幻觉"，真正的AI不该是靠海量数据喂出来的概率游戏，就像盖楼，有人拼命往上搭积木，有人却说地基歪了。这种分歧让资本慌了神，不知道该押注哪条路，更现实的是，AI抢走了工作——美国37%的人拿不出400美元应急，程序员、司机这些曾经的铁饭碗开始摇晃，消费市场跟着降温，企业赚不到钱，更还不起债，形成恶性循环。债务和AI这两个问题，其实是同一根绳子上的蚂蚱，政府借钱刺激经济，便宜了AI公司融资；AI泡沫吸引的热钱，又让政府更容易发债。现在高利率同时勒紧了两根绳子：还债成本激增，AI公司融不到新钱，只能卖资产套现，引发股市抛售；股市跌了，养老金和银行资产缩水，更不敢借钱给企业，经济陷入冰封。这种连锁反应在2008年见过，但这次更复杂——全球债务比那时多了80万亿，AI产业链牵连的企业更多，日本这个债务炸弹还带着老龄化的定时装置。罗杰斯说2026年是临界点，不是因为他会算命，而是看到了债务利息支出在2026年集中到期，AI投资在这时候该见真章。但危机什么时候爆，多剧烈，谁说了都不算。美国可能硬扛着降息，暂时稳住债市；AI公司可能突然找到赚钱的法子，让泡沫慢慢消掉。但有一点很清楚：过去十年靠借钱和炒概念堆起来的繁荣，就像沙滩上的高楼，潮水退了，地基早就被掏空了，现在全球经济就像走钢丝，债务和AI是左右两边的配重，哪边轻了重了，都可能摔得很惨。

减持的好啊！​美债终于低于7000亿美元了！​这意味着，双方心意已决，道不同，不相为谋；志不同，不相为友！​根据美国财政部最新数据显示，中国10月又净卖了118亿美元美债，持仓跌到6887亿美元。你们知道这6887亿美元意味着什么吗？这是2008年10月以来的最低纪录啊！整整17年，咱们对美债的持仓又回到了那个金融危机后的水平，这绝对不是一时冲动的操作！想想2013年11月，咱们持仓峰值冲到1.3167万亿美元，几乎是现在的两倍，那会儿是全球经济绑定紧密，美债还算是相对稳妥的选择，可现在不一样了，时代变了，人心也变了！这减持可不是今年才开始的“新动作”，而是持续了十多年的“大战略”！2022年一年就减持1732亿美元，2023年减了508亿美元，2024年又减573亿美元，今年才刚到10月，累计降幅就超9%，一步一步稳扎稳打，没有半点慌乱！这种节奏说明什么？说明咱们早就看透了美债的风险，不是跟风抛售，而是提前布局，把鸡蛋从一个篮子里慢慢挪出来，这格局和远见，真的让人佩服！为啥现在必须坚定减持？看看美国最近的操作就懂了！10月份美国政府刚经历了43天的历史最长停摆，几十万联邦雇员拿不到工资，经济运行都乱了套，可债务规模还在一个劲地涨！更离谱的是，他们还搞所谓“对等关税”，对咱们加征高额关税，结果自己通胀压不住，耶鲁大学预测2025年美国通胀率要上升超2个百分点，每个美国家庭一年得多花3800美元！手里拿着这样一个“欠债不还还乱折腾”的国家的债券，不减持难道等着贬值吗？咱们减持的同时，手里的“硬通货”可是越攒越多！央行已经连续13个月增持黄金了，到11月末黄金储备余额冲到3106亿美元，占外汇储备的比重都到9.28%了，创下历史新高！外汇储备规模更是连续四个月稳在3.3万亿美元以上，刷新2015年12月以来的最高纪录！这说明咱们不是盲目减持，而是有计划地优化储备结构，用黄金这种实打实的资产，替代越来越不靠谱的美债，把金融安全牢牢攥在自己手里！可能有人会问，全球都在买美债吗？还真不是！除了咱们，俄罗斯早就“清仓式”退出，持仓从960亿美元跌到33亿美元；日本2023年也抛售了超600亿美元，就连美国的邻国加拿大，10月一个月就减持567亿美元！这说明美债的吸引力早就大不如前，美元储备货币的地位正在动摇，从2000年占全球外汇储备的72%降到2023年的58%，就是最直接的证明！更关键的是，美国现在已经陷入了“债务陷阱”！2023财年美债利息支出就突破1万亿美元，占联邦财政支出的15%，相当于每天要还27亿美元利息！外国买家都在减持，美联储只能自己下场当“头号买家”，2026年可能要购买近5250亿美元美债，这种“自己印钱买自己债”的操作，只会让美元越来越不值钱，持有美债的风险越来越大！咱们现在减持，正是避开这个大坑的明智之举！有人担心减持美债会影响中美关系，其实反过来想，正是因为双方在贸易、科技等领域的分歧越来越大，才让减持成为必然！以前咱们持有大量美债，是希望经济相互绑定实现共赢，可现在对方频频搞技术封锁、贸易保护，甚至用美元结算系统当制裁工具，这种情况下还抱着美债不放，岂不是给对方留了“筹码”？道不同不相为谋，与其被别人牵制，不如主动掌握主动权！这事儿给咱们普通人也提了个醒：理财不能盲目跟风，国家层面都在分散风险，咱们个人更得有风险意识！美元霸权不是永远的，靠谱的资产才值得长期持有。咱们国家现在一边减持美债，一边推进人民币国际化、加强本币结算合作，就是在为未来的金融安全铺路，这种稳扎稳打的布局，才能让咱们在复杂的国际环境中站稳脚跟！各位读者你们怎么看?欢迎在评论区讨论。

中国再次减持美债，持仓再次创出新低，美国都要着急了中国减持美债不可怕，可怕的是连锁反应。中国现在的影响力在世界上都是前几，所以中国减持美债对于有美债的国家来说就要想一想了，毕竟买美债是为了赚钱，除了拥美国家以外，大多数现在手里还有美债的国家都要权衡一下了。目前中国剩余美债6887亿美元，排名世界第三。中国持续的减持美债已经引起了海外市场的关注，这对于美国来说并不是个好消息，34万亿的美债足够美国喝一壶的了。

美国国债收益率在亚洲交易时段下跌，此前薪资服务公司ADP估计，在截至10月25日的四周内，私营部门平均每周减少11250个就业岗位。丹麦银行的KristofferKjaerLomholt在一份报告中表示：“随着美国联邦政府预计将在几天内重新开放...

美国财政部本周将拍卖总计1250亿美元的各期限国债。11月10日（周一）将标售580亿美元的3年期国债；11月12日（周三）将标售420亿美元的10年期国债；11月13日（周四）将标售250亿美元的30年期国债。所有拍卖均于美国东部时间下午...

简直“杀疯了”。40亿美债，就那么往香港一放，瞬间被抢空。全球资本跟饿狼似的扑上来，总认购金额飙到1182亿美元，直接堆出30多倍的订单量，其中5年期品种更是被疯抢33倍，创下历次发行新高。这是什么概念？就是我用你家的锅，炖我自己的肉，结果满世界的人都跑来我家抢着添柴火，还顺便把你家锅的名声又捧高了一轮。这波疯抢根本不分地域和国界。亚洲投资者占了53%的份额，欧洲、中东资本紧随其后，连美国投资者都凑了6%的比例，主权基金、银行保险、基金资管这些“大玩家”占比高达98%。要知道这可是11月5日刚发行的债券，3年期利率3.646%、5年期3.787%，在美联储降息的大环境下，这样的定价息差窄到突破纪录，却依然挡不住全球资金的热情。说白了，资本从来不会跟钱过不去，这背后全是实打实的信心投票。现在美元指数震荡走弱，美国债务高企，全球外汇储备中美元占比跌到30年新低，而人民币资产却成了香饽饽，境外持有境内人民币金融资产已超10万亿，80多个国家将人民币纳入储备。中国经济的韧性、稳定的政策预期，再加上香港作为国际金融中心的独特优势，让这40亿美债成了全球资本的“避险香饽饽”。更关键的是，这波操作不止是发债那么简单。一方面给中资企业海外融资树立了定价基准，让后续跨境融资成本更可控；另一方面也给香港金融市场添了把火，进一步巩固其债券发行中心地位。这哪里是发债，分明是用40亿的体量，向全球秀了一把“中国信用”的硬实力。当别人还在为债务发愁时，我们的主权债券却被抢着要，这就是新时代的金融底气。全球资本用真金白银投票，恰恰说明，靠谱的资产永远不缺追捧者，而中国，正用实力成为全球资本的定心丸。

东方大国刚刚发行了40亿美债，这40亿可不是随便借个几十亿上百亿就算了事的，这40亿可是认购了1182亿美元，认购额是发行规模的30倍美国这心里应该清楚，哪怕是债务缠身，依旧是全球头号大哥，任性无比，但这30倍的认购额，已经充分说明了，全球资本对东方大国的信用，对东方大国未来发展前景的认可。东方大国的外汇储备本就高达3万亿，这次发债其实更像是给自己一个展示信用的机会，更像是给国际投资者一个交代。要知道，相比于东方大国这40亿的美债，任性无比的大美国自己的美债规模可是接近38万亿了中国拥有高额外汇储备，此次发债核心是展示主权信用、搭建全球投融资基准、巩固香港国际金融中心地位等，同时也是金融市场高水平对外开放的实践。而是这次发债借入美元是低息的，这笔钱其实可以更好地用于吸引国际投资者，为未来的发展保驾护航，还可以进一步优化东方大国自己的外汇储备结构，更重要的是在一定程度上促进金融市场对外开放，推进人民币国际化，让更多的国际资本看到人民币的价值，从而认可人民币或许很多人现在还不理解，但时间一长，就会发现，很多国际资本对人民币的认可度提高了，对人民币在国际市场上的影响力的认可度提高了。这一次美元债的发行，是市场自发选择的结果，是全球资本自发认可的结果，是很多国际投资者自发买账的结果，更是反映出东方大国经济基本面和主权信用不断提升的结果中国40亿美债遭30倍疯抢，确实能看出全球资本认可咱们的信用和经济前景，这也是咱们金融开放的正常操作。但没必要把这事儿说成“中美金融对抗”，还扯什么“谁赢谁输”。中美发债根本不是一回事儿，咱们是小体量的信用展示，美国是靠国债搞财政融资，规模和目的都差远了。资本流动本来就是看安全和收益，没必要搞对立化解读。咱们该关注的是金融开放的长期趋势，以及人民币资产慢慢被认可的过程，理性看待才靠谱，别被情绪化的说法带偏啦各位读者朋友，你们有什么看法？欢迎大家评论区留言讨论

美国国债周三下跌，因就业市场展现韧性，且投资者对未来国债供应规模的担忧未见消退。10年期美债收益率上涨3个基点，至4.11%，迈向近一个月以来的最高收盘水平。长债领跌，因ADP公布的数据显示10月份美国企业就业增长超出预期...

新华社北京10月23日电美国财政部22日数据显示，美国国债总额首次突破38万亿美元。随着美国政府持续“停摆”，美国债务规模不断攀升，数十万联邦雇员薪资中断，经济运行严重受扰。美国哥伦比亚广播公司22日评论说，政府“停摆”...

美国财政部22日数据显示，美国国债总额首次突破38万亿美元。随着美国政府持续“停摆”，美国债务规模不断攀升，数十万联邦雇员薪资中断，经济运行严重受扰。美国哥伦比亚广播公司22日评论说，政府“停摆”的确会推高国家债务。...

同时，这也是非新冠疫情时期美国1万亿美元债务积累速度最快的一次—美国国债总额在今年8月刚刚达到37万亿美元。美国财政部最新发布的每日财政报告中记录了“债务突破38万亿美元”这一数据，该报告会实时追踪美国的日常财政状况...

美国国债周五延续涨势。周五美债收益率全线下行，各期限收益率至少下跌7个基点，触及9月中旬以来最低水平。此前，收益率已下跌了几个基点，因为有迹象显示，美国政府停摆可能正在抑制经济活动。“立即逃往安全地带合情合理，”...

还以为中国抛售美债，只是普通操作？错了！真相是，我们正踩着俄罗斯3000亿资产被冻结的血泪教训，抢在美国信用崩盘前跳船！可再看日本，揣着1.15万亿美元美债当宝贝，7月还追加38亿增持，成了下一个，即将被美国“活埋”的陪葬品！2022年俄乌冲突升级后，西方国家二话不说就冻结了俄罗斯约3000亿美元的海外资产，其中仅欧洲清算银行就控制着约2068亿美元俄央行资产，这些本应受国际法保护的资产，后来竟被七国集团拿来做文章，通过其产生的利息为乌克兰提供贷款，首笔10亿美元早就到了乌方手里。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫怒称这是“赤裸裸的盗窃”，可再愤怒也拿不回自己的钱，只能冻结美国银行在俄资产反击，这种被动挨打的滋味，中国看得明明白白——把巨额资产绑在美元体系上，无异于把刀柄递到别人手里。正是这血淋淋的教训，让中国加速了美债减持的脚步，毕竟谁也不想成为下一个被“收割”的目标。美国财政部数据显示，2025年7月中国又抛售了257亿美元美债，持仓直接跌到7307亿美元，创下2009年以来的16年新低。要知道中国持有美债的峰值曾在2013年突破1万亿美元，如今不到十年时间减持近3000亿，这可不是临时起意的操作，而是持续多年的战略收缩。尤其从2022年4月起，中国的美债持仓就再也没回到过1万亿美元以上，偶尔的小幅增持不过是赚点短期收益，大方向始终盯着“降低风险敞口”这一核心，摆明了要抢在美国信用彻底崩盘前跳船。美国的信用根基早就千疮百孔，根本撑不起“绝对安全”的招牌。2025年5月，国际评级机构穆迪把美国主权信用评级从AAA下调到AA1，至此三大评级机构对美国的最高评级已悉数失守，给出的理由戳破了美国的遮羞布：财政赤字持续扩大、债务利息攀升、预算灵活性越来越差。如今美国联邦政府债务总额已经突破37万亿美元，相当于2024年名义GDP的1.27倍，按美国人口算人均负债超10.8万美元，而2024财年的债务利息支出更是飙到1.133万亿美元，超过了国防预算和老年医疗保险计划支出的总和，占财政收入的比例高达18.7%，早就踩破了国际警戒线。更棘手的是，2025年还有9.3万亿美元短期债务到期，美国政府每天得偿还约250亿美元，只能靠“借新还旧”续命，这种拆东墙补西墙的玩法，明眼人都知道长不了。就在中国忙着“跳船”的时候，日本却在反方向狂奔，把1.15万亿美元美债当成了宝贝。2025年7月，日本不仅没减持，反而追加增持了60多亿美元，死死守住全球最大美债持有国的位置。其实日本金融圈不是不清楚美债的风险，前几年还跟着减持，可架不住美国的软硬兼施——军事上依赖美国保护，芯片领域被美国掐着供应链，只能乖乖当“接盘侠”。更讽刺的是，日本自己的经济状况早就捉襟见肘，国内债务问题本就严峻，却还要硬扛美债的重担，就像抱着个随时会爆炸的钱袋子。要知道美债这东西，一旦信用预期反转，跌起来比谁都快。2025年7月美债长期收益率已经逼近4.8%，30年期收益率一度摸到5%，这背后就是投资者对美债供需失衡的担忧。中国的减持已经释放了明确信号，连德国、瑞士这些欧洲国家都在跟着减少美债持有，转而增持黄金和其他货币资产，全球外汇储备中美元份额都跌到25年来最低点了。可日本偏要逆流而上，一边承受国内经济的压力，一边替美国扛下债务包袱，这不就是主动把自己绑在美债的战车上吗？美国自己也知道美债市场快顶不住了，只能逼着盟友接盘。除了日本，英国2025年7月也疯狂增持200多亿美元美债，可英国脱欧后经济持续萎靡，伦敦金融城的话语权越来越弱，根本没能力长期扛着这个重担，说白了就是被美国架着当“提款机”。这种靠政治压力维持的美债需求，根本不是市场化的健康状态，一旦后续有盟友扛不住减持，很可能引发连锁反应，到时候最先被“活埋”的就是持仓最多的日本。中国的减持从来不是孤立行动，而是去美元化大布局的一步棋。一边抛美债，一边狂买黄金，同时和中东、金砖国家搞双边本币结算，上海石油天然气交易中心用人民币定价，CIPS系统不断扩容替代SWIFT的部分功能，每一步都在搭建不依赖美元的金融网络。反观日本，不仅没建立风险防火墙，还在美债的泥潭里越陷越深，等到美国信用真的崩盘，1.15万亿美元的资产缩水不说，说不定还会被美国用各种名义“套牢”，重演俄罗斯资产被冻结的悲剧。这哪里是持有宝贝，分明是把美元霸权的“退烧药”当“补药”喝，最后只能沦为美债危机的陪葬品。

观点网讯：10月9日，据资本市场消息，加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）全基金管理主管ManroopJhooty在多伦多表示，如果美国财政状况持续恶化，美国国债可能失去传统避险资产地位。Jhooty指出，CPPIB管理约6,300亿加元资产...

加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）表示，若美国财政压力持续累积，美国国债恐失去其避险资产地位。该养老金计划全基金管理主管ManroopJhooty在接受采访时表示，“我们担心，如果目前的财政状况持续一段时间”，美国国债市场...

美国国债在私营部门就业数据燃起对美联储本月降息的押注后维持上涨态势。两年期收益率10月1日跌至9月18日以来最低点3.53%后几无变动。十年债收益率在下降5个基点后也稳定在4.09%。Challenger,Gray&Christmas10月2日公布美国...