原创 刘晓博
近日，多家媒体报道了黄奇帆11月6日在第六届虹桥国际经济论坛消费分论坛上的演讲。
演讲中，黄奇帆提出了进一步激励消费新潜能的六条措施。
其中一个说法令人吃惊：黄奇帆说，全国性的公积金现在有25万亿元，除了5万亿元发挥了贷款买房的作用外，还有20万亿元只是存在银行里进行基础性的保值，没有任何投资。今后这一块如果转向企业年金，跟着资本市场转的话，一个人交公积金从20几岁到60岁，一共交了30万，这30万理财应该可以翻一番变60万。
黄奇帆曾任重庆市长，被不少人认为是学者型官员、“最懂经济的市长”，现在的职务是中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席。
黄奇帆对住房公积金制度的最新表态，跟他在2020年疫情爆发之初发表的《新冠疫情下对经济发展和制造业复工的几点建议》基本保持一致。在那篇文章里，黄写道：
取消企业住房公积金制度。住房公积金制度是1990年代初从新加坡学来的，现在我国房地产早已市场化，商业银行已成为提供房贷的主体，住房公积金存在的意义已经不大，将之取消可为企业和职工直接降低12%的成本。
出台政策鼓励企业实行年金制度，并疏通企业年金投资资本市场的渠道和机制。这不仅有利于补充社会养老保险资金，还有利于形成庞大的长期资本供给，为资本市场繁荣稳定奠定基础。
黄2020年2月发表的观点，一度在网上引起了轩然大波，一些网友看到取消公积金给企业减负，马上就不干了。
其实，黄的建议还有后半部分，这就是鼓励企业搞年金制度。但企业年金制度的建立，是否又给企业增加了负担呢？总之，不是那么逻辑自洽。
看起来，黄对中国的住房公积金制度的确了解不多，连最基本的数据都是错的。
“全国性的公积金现在有25万亿元，除了5万亿元发挥了贷款买房的作用外，还有20万亿元只是存在银行里进行基础性的保值，没有任何投资”，这个说法错得简直离谱。
但它却在一日之间，传播甚广！
全国乃至各省、各地级市的公积金，透明度非常高，每年都发布年报，数据极为详实。全国住房公积金的最新一次年报，是住房和城乡建设部、财政部、中国人民银行联合印发《全国住房公积金2022年年度报告》。
通过这份年报我们可以得知，截至 2022 年末，住房公积金累计缴存总额 256927.26亿元，但缴存余额只有缴存余额 92454.82 亿元。
中间那16万亿左右的差额，哪里去了？都被公积金缴存者提取了。
近年来国家不断降低门槛，方便大家利用这笔钱。比如仅在2022年，就提取了21363亿元，2021年提取额也超过了2万亿。
居民提取住房公积金的用途，包括购买、建造、翻建、大修自住房，还包括支付房租、老旧小区改造，以及退休提取。比如我前几年买房的时候没有使用公积金贷款，但事后以买房的名义提取了公积金。
那么，92454.82 亿元的公积金余额，是否得到了有效的利用？
答案是肯定的。
这9万亿多亿公积金中，有78.94%被贷出去了。截至2022年末，个人住房公积金贷款余额为72984.33 亿元。
大家可以推算出来，这25万住房公积金，真正“未被提取+未被贷款”的只有1.9万亿左右。
过去这些年，全国先后发放了4482.46 万笔、137144.66 亿元的公积金贷款，其中部分已经还清。
那么，这1.9万亿“未被提取+未被贷款”的住房公积金，是否“只是存在银行里进行基础性的保值”？
答案还是否定的！
根据公积金年报，2022年全国公积金的委托贷款利息收入是2321亿元，其他收入还有存款利息535亿元，购买国债利息0.1亿元等。
可见，公积金是有对外投资的，主要是委托贷款。别误解，这委托贷款，是对保障房项目的贷款，基本依托地方政府，风险比较小。
2022年，全国公积金的增值收益率（增值收益与月均缴存余额的比率）是1.61%。
看到这里，似乎可以得到两个结论：第一，公积金“闲置资金”进行了投资，但没有进入股市；第二，收益率才1.61%，连银行定期存款收益率都达不到。
正好这两天全国社会保障基金理事会公布了《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告(2022年度)》。这笔钱，可是进行了股权等综合性投资，远比住房公积金的投资更“花样繁多”，那么它在2022年的收益是多少？
0.33%！
大约是公积金投资收益的5分之一。
所以，别迷信什么股权投资，美国人、发达国家通行的投资方式，能不能赚钱才是检验真理的唯一标准。
经济学是一门严谨的学问，它首先是“数字的学问”，把基本数据搞清楚非常重要。
最近，某知名经济学家在社交媒体上感慨，说北京人均存款超过上海，北京人口跟上海差不多，但每年的个人所得税只有上海的三分之一。
其实，个人所得税是最基本的经济数据，每年都有人专门整理、研究，百度一下就可以获得。
真实的情况是，北京的每年的个税收入大约相当于上海的81%。这个学者很可能看到了“北京市财政获得的北京个人所得税分享金额”，然后跟“上海个人所得税总额”进行了比较。要知道，个税是中央财政和地方财政按比例分享的，有总额和实际分享额两个数据。
如果关键数据都搞错了，关于一项措施的基本判断和改革方向，可能都是有问题的。
最后再给大家看一下31个省市自治区住房公积金贷款率的数据，这是公积金使用率的重要指标：
可以看到，贵州、重庆、浙江等省市都超过了91%，这个指标的含义是：公积金在被提取之后剩下的钱，有多少比例发放了公积金贷款。
千万别再说中国的公积金闲置了，他们的效率非常高，仅在2022年就给中国楼市和消费市场注入了3.3万亿的活水（其中2.1万亿的公积金提取，1.18万亿的公积金贷款），而2022年全国合计才缴存了3.19万亿的公积金。
