受银行、电力等高股息权重品种的拖累，昨天大盘跌近1%，并又双叒叕的创下了本轮调整的新低，而且在9月以来没有一个交易日没在创新低。但与此同时，代表成长方向的创业板指却涨超1%，延续自8月底以来相对强势的表现。而从整体市场来看，昨天更能体现整体市场状况的平均股价指数收涨，但个股算数平均股价却收跌，延续着最近赚钱效应和亏钱效应反复轮换的态势。

对于最近A股市场这一动向，锐叔先是在上周四的早评中分析过背后的原因，主要是一方面随着中报披露的结束，市场对上市公司业绩“暴雷”的担忧暂时消散，风险偏好逐渐回暖；另一方面，则与美联储降息预期有关。并预期由于美联储降息有利于成长股拔估值，创业板及成长股相对占优的局面仍将延续。后又在前天的早评中认为这应该是件好事，因为一方面，银行等高股息板块是前期强势品种，而强势股的补跌又往往是空头最后的宣泄，通常会发生在调整行情的末期，是调整尾声的典型特征；另一方面，作为前期强势品种的高股息板块基本上都属于“防御性”资产，它们的走弱，可能意味着资金将变得更为“进取”。

北京时间昨天上午，哈里斯与特朗普在美国广播公司举行的总统辩论中展开首次对决，双方就移民、通胀、堕胎、医疗、外交等议题展开了激烈辩论，整体表现上哈里斯更占据优势。根据Predictit网站实时数据，辩论结束后哈里斯支持率上涨3个百分点至56%，特朗普则下跌4个百分点至48%。锐叔认为，这一情况或许对A股有利。因为若哈里斯当选，其或将延续拜登政府“竞争不对抗”政策，即对部分关键产品加征关税的政策，因此整体上对我国出口形成的压力有限；若特朗普当选，由于全面关税是其政策基本盘，后续我国出口（包括人民币汇率）的下行压力可能相对偏大。2018年，大盘累计跌幅达24.59%、更能体现整体市场状况的平均股价指数累计跌幅达35.96%，就与当年特朗普政府所主导的中美贸易争端引发的全球地缘风险上升密切相关。

总体来看，随着外围市场的企稳，对A股市场的相关扰动也应该告一段落，叠加随着哈里斯在与特朗普的首场大选辩论中占优，市场对未来中美贸易争端进一步加剧的担忧有所缓解，市场情绪有望逐渐回暖。此外，当前一方面，市场估值层面上已较为充分的体现了市场悲观预期，意味着后续调整空间有限；另一方面，在技术层面上，更能体现整体市场状况的平均股价指数日线MACD指标已形成第二次底背离，因此市场短期迎来转机的希望尚存。往后看，促成市场企稳回升的一些积极因素如稳增长政策有望进一步加码等并未改变，而一些新的积极因素如美联储降息、外围经济下行压力增大下中国经济的吸引力相对增强等也在酝酿之中，一旦前期强势股完成补跌，A股市场后续收获一段月度级别修复性上涨行情的概率较大。在相应的操作层面上，目前给大家的建议是：轻仓者仍以逢低加仓为主；重仓者则继续以持股待涨为主，耐心等待后市反弹的机会。