上周五市场表现最为亮眼的几个品种如证券、互联金融、信创等，都是锐叔在最近的早评中重点提示过大家的，今天再结合起来谈一下它们之间的交汇点，那就是金融信创。

首先在信创方面，后续产业链的景气度上行将是大概率事件。此前，在国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》中，十四五数字经济发展主要指标明确包括到2025年在线政务要翻一倍，行政办公及电子政务要全部完成国产化替代。此次改造项目建设期限为批复后12个月，预期将于2025年9月完成，这意味着信创采购有望进入高峰期，事实上近期信创大单不断落地，也开始在验证这点。

此外，在2024年政府工作报告提出，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。5月13日，财政部发布1万亿超长期特别国债发行安排。超长期特别国债重点有望聚焦加快实现高水平科技自立自强，从而有望提振信创领域资本支出。

其二，在互联金融方面，也迎来了新的催化。随着A股行情迎来转机，据上证报报道，部分券商已对交易的网络宽带、主机资源等进行扩容变更，有券商已进行两倍扩容变更。券商反馈称，一般在行情起来的时候，都会主动进行扩容应对交易峰值，两倍的扩容比较充分。此外，上交所于9月29日组织开展了竞价撮合平台和综合业务平台相关业务通关测试，在测试中，竞价交易系统累计接收申报2.7亿笔订单，是历史峰值的2倍，是9月27日申报的3倍。

我国先后于2020年8月、2021年5月及2022年5月启动金融信创试点工作：（1）2020年8月，金融行业信创一期试点启动，试点机构47家，包含银行、保险、券商，要求信创基础软硬件采购额占到其IT支出的5%-8%；（2）2021年5月，金融行业信创二期试点启动，试点机构扩容至198家，要求试点机构OA和邮件系统替换成全栈信创产品，一般系统开始进行部分信创应用，同时要求试点单位信创投入不低于全年IT支出的15%；（3）2022年5月，金融领域指定信创试点机构增至390家，同时要求信创基础软硬件投入比例提升至15%-18%，同步实现一般办公系统、财务人事系统等周边业务的替换。目前金融信创已进入全面推广期，金融信创机构数量进一步增加，投入金额及替代范围持续扩大，基于国产软硬件的信息化建设成为主流。

近年来，在金融信创试点工作持续推进及金融数字化转型催化下，信创服务器在金融领域中的渗透率不断提升。根据赛迪顾问《2023-2024 年中国信创服务器金融领域市场发展研究及预测报告》统计：2020-2023 年，全国金融信创服务器出货量年复合增长率达 60.8%，其中，2023 年金融信创服务器出货量为 20.7 万台，占信创服务器出货量的比例为24.1%。目前金融机构的服务器采购国产化比例逐年提升，后续建设重心有望从服务器向基础软件及业务系统的替换逐渐推广。

综上所述，在整个信创产业链景气度有望加速上行的背景下，金融信创的投资机会值得关注。