学投资挺多年了，看了不少书，也实践了不少，做过不少的品种，期货，股票，外汇，有过很多失败，也有过自己的成绩。 总结起来有一些感悟，但如果说最大的一个感悟，那就是等！ 投资的本质是什么呢？ 是在做预期差，虽然实际的未来是不会发生太大变化的，但是人们对一件事情的预期会发生较大变化，预期的变化就会带来价格的不同。 假设，某一只股票从10块钱涨到20块钱是确定的，但是由于人们对于这只股票的未来有较大变化，对于风险的认知出现较大变化。 有时候，人们会认为这只股票风险很低，价格就上去了，风险溢价就降低了。 有时候，人们会认为这只股票的风险很高，市场给出较高的风险溢价，股票价格走低。 在这个过程中，这个公司本身的风险有没有发生变化，没有！事实上，大多数的方向，早就在数年之前就已经确定了。 一棵树长大是从树苗开始的，苹果树不会结出樱桃，樱桃树也不会结出榴莲。 问题来了，既然价值是确定的，为什么不利用这个价格波动来过去收益呢？ 投资中有句话，叫做高风险高收益，但是，我要说这句话是不对的。投资的精髓恰恰是低风险高收益。 当市场认知出现错误，给出了极端的定价，这时候，风险溢价是很高的。如果，我们能够知道真实的价值，那么风险是很低的，收益是很高的。 比如，你知道玻璃的生产成本是1300，现在跌到了1100，这个时候，做多就是风险溢价极高的时候。假设你是一个经销商，你明明知道大米的成本是1块钱一斤，现在跌到了5毛钱，这个时候承担的风险很小，但上涨空间很大。 也有人，把这个叫做性价比。 我们需要做的是，等待这个高风险溢价的时期到来。 在很长一段期间，我自己都会犯这样的错误。经过深入的研究以后，会认为某个股票前景很好，迫不及待的买入，忘记了，好公司也需要好价格。 等待是一个很难熬的过程，需要修炼。因为等待，可能意味着你可能会错过这个辛辛苦苦发现的机会。等待，可能会导致你的资金长期处在空跑的状态。 但，做投资，玩的就是确定性，在极高性价比的时候出手。好公司常有，但是好价格并不常有！ 投资的大多数时间，应该是在等待中度过的，等待时机，一旦买入，等待开花结果，而不是匆匆忙忙快进快出。 很长期间，我都在思考，为什么我们不愿意去等待，总是毛毛躁躁的呢？ 多数情况下，是因为，我们并不知道它的价值是多少。未知才会惊慌，未知才会乱下决定，不确定，所以才会惊慌，才会如此。 就像打牌一样，不知道对手的底牌是多少，出手的时候，就会很随机，出手以后，也会很惊慌，摇摆不定。 投资中，等不是一种性格特征，而且一种深入研究后得到的一种自信，是一种认知层面的自信！ 那么，如何获得这种自信呢？ 主要有两种方法，第一种就是多读书，多实践，多学习，总结出市场的规律。 另外一种，就是做信息差了。比如Ai，今年很火，但是其实几年前就有了，如果你是内部的人，早就接触过这些东西，那你就会先知先觉。 不过，不管是第一种方法，还是第二种方法，并不一定是对的，还要注意风控，才能活的更久。因为，认知可能错，内幕消息也有可能会错。哪怕是公司董事长告诉你，今年业绩很好，也不见得靠谱。 最后，投资是一场马拉松，希望10年后你们还在市场。