政策层面，国家航天局《商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的出台与商业航天司的设立，构建了从顶层设计到落地执行的完整支撑体系，开放国家科研项目、共享重大试验设施等举措，为产业松绑赋能 。技术突破成为核心引擎，力鸿一号实现百公里亚轨道回收、朱雀三号验证可重复使用技术，推动发射成本向每公斤2万元以内靠拢，叠加超20万颗卫星频轨资源申请落地，规模化组网需求加速释放。资本端形成多元合力，科创板为未盈利企业打开上市通道，地方产业基金规模超200亿元，蓝箭航天等企业IPO进程提速，市场对万亿级赛道的预期持续升温 。 但热潮之下需保持冷静，多家公司提示业务占比低、业绩支撑不足的风险，部分企业相关收入占比不足1%却股价暴涨，反映短期炒作情绪 。行业仍面临技术攻关周期长、国际竞争白热化等挑战，SpaceX已部署近万颗星链卫星，我国企业需在可复用火箭、太空算力等领域持续突破。 长远来看，商业航天从“样品”走向“产品”的趋势明确，2026年作为“阿尔法元年”，行业逻辑将转向业绩兑现。投资者应聚焦具备核心技术、订单储备充足的产业链龙头，警惕脱离基本面的概念炒作，把握技术迭代与产能释放带来的长期投资机遇。