13-21年，是医药的8年超级牛市。
22-29年，自然就是医药的8年超级熊市。
这是周期的轮回，其实和估值什么的，关系都不大。

很多人拿着医药，错过了这轮牛市，总觉得食之无味弃之可惜。
从基本面去看。
国内的医药市场，内需是刚需，但价格是肯定受限的。
从海外的医药市场去看，医疗设备的出货量稳中有升，但价格却小幅下降。
而那些做药企服务的，诸如CRO\CXO，业绩很好，但严重依赖老美，国内市场占比很低。

医药行业真正的复苏，需要经历的时间周期太长了。
因为筹码大部分并没有回流到机构手里，基本面也不具备爆发性。
除了少部分创新药企业这几年的成长性可见，大部分传统医药，包括中药，都有点难。
这种估值合理，但成长性不足的境况，很难吸引资金入局。
这两年，围绕医药行业的融资，也有一些艰难。
创新药+AI医疗，是当下的新思路，但还没有到真正的爆发期，至少还要蛰伏个2-3年。

医药是个好东西，但大周期压根不在线。
有一些投资者既然已经熬了3-4年了，也就不差再熬个几年了，就当存银行了吧。