温铁军8月3日发文，提出一个尖锐的问题，“钱去哪了？为何我们辛苦赚钱，却提振不了内需？”他给出了这样的答案！
 
温铁军认为，我们辛苦赚来的贸易顺差，很大一部分回流到美国金融市场追逐资本收益，是造成内需不振的重要原因。
 
先给大家上组数据感受一下。2025年咱们的贸易顺差干到了1.2万亿美元，这数字听着是不是挺振奋人心的？可你再看看外汇储备，同期只增长了1550亿美元。算笔账，赚回来的钱只有八分之一真正留在了国内，剩下八分之七去哪了？
 
这可不是我瞎说，彭博社去年就估算过，中国一年有上万亿美元的资金外流，其中三千亿美元拿去买美债、存美元、买货币基金了，还有五千亿美元砸进了海外股市。
 
很多人可能不理解，咱们自己缺钱缺得厉害，为啥要把钱往美国送？这里面门道挺深的。以前咱们外汇少的时候，赚了美元必须结汇成人民币才能在国内花，央行收了美元又得找地方放，美国国债体量最大、流动性最好，自然就成了首选。那时候还有个说法叫"救美国就是救中国"，买美债既能帮美国稳住金融市场，保住人家的消费能力，咱们的出口订单也能续上，算是那个阶段的互利共赢。
 
可现在情况不一样了啊。中美利差倒挂，美元资产收益率比人民币高，企业赚了美元干脆就不结汇了，直接留在境外买美债吃利息。资本这东西最现实，哪里收益高往哪跑，讲情怀没用。你想想，工厂老板们辛辛苦苦干一年，把集装箱一船一船往美国送，换回来的却是一张美国"借条"，还不敢换成人民币拿回来用，因为拿回来收益反而更低。结果就是，咱们用实实在在的资源、环境、劳动力换来了一堆境外债权，国内反而缺流动性，老百姓口袋里没钱消费。
 
这还只是国家层面的资金流动。更深层的问题，是财富分配的严重失衡。温铁军说得很直白，占有更多财富和资本红利的那群人，他们的钱根本不在国内消费，而是去海外做资产配置——海外买房、留学、买奢侈品，钱哗哗往外流。而真正付出劳动、承担资源环境代价的普通打工人，收入却没跟上，想消费也没那个能力。
 
全国政协经济委员会副主任刘世锦也说过类似的话，贸易顺差本质上就是国民储蓄用到了国外，顺差越高，内需越弱。这不是什么阴谋论，是经济学基本逻辑。你生产出来的东西卖到国外去了，换回来的钱又没变成老百姓的购买力，那内需能强才怪呢。咱们居民消费率才40%左右，全球平均水平是56.6%，差了十几个百分点。咱们生产了全世界14.4%的出口商品，却没能把相应的购买力留在国内，这本身就是个巨大的矛盾。
 
我觉得吧，这事得两面看。一方面，过去几十年靠出口拉动经济增长确实让咱们快速完成了原始积累，这条路没走错。但另一方面，是时候反思一下了——咱们这么辛苦地给全世界打工，赚的钱却大量回流到别人的金融市场，帮别人维持高消费，自己人却舍不得花钱，这账到底划算不划算？
 
更有意思的是，美国人拿着咱们借给他的钱，反过来还在科技上卡咱们脖子，在贸易上跟咱们打关税战。等于咱们出钱养着一个天天跟自己作对的人，这上哪说理去？
 
当然了，这几年情况也在变。咱们持有的美债从2013年峰值的1.32万亿美元，降到现在不到7000亿，几乎砍半了。人民币国际化也在推进，跟越来越多国家搞本币结算，不用再事事绕着美元转。但这个过程肯定不会一蹴而就，毕竟美元霸权经营了几十年，哪那么容易撼动。
 
说到底，内需提振不起来，不是老百姓不想花钱，是钱没真正落到老百姓口袋里，或者说赚到的钱很大一部分在半道上就"拐了个弯"流去别处了。什么时候咱们赚的钱能真正留在国内，变成老百姓的工资、社保、公共服务，变成实实在在的消费能力，内需这盘棋才能真正活起来。
 
那么问题来了，你觉得咱们的贸易顺差钱，应该更多留在国内改善民生，还是继续拿去海外投资？欢迎在评论区聊聊你的看法。