跌了一个月，一天涨回来😭昨天光通信板块直接疯了！A股光模块板块涨幅接近7%，中际旭创涨13.24%、新易盛涨13.68%、天孚通信涨17.45%——光模块三龙头单日吸金超126亿。美股更夸张，Applied Optoelectronics涨超20%，Fabrinet涨约16%，Coherent涨超14%。为啥突然爆发？三重共振👇1️⃣ CPO正式量产了！ 英伟达Spectrum-X CPO交换机开始出货，博通51.2T Bailly CPO交换机也跟上了。之前市场还担心CPO会"消灭"可插拔光模块，现在逻辑反转了——CPO不是替代，是放大需求。2️⃣ 云厂商还在疯狂砸钱。 北美四大云厂商二季度资本开支同比猛增79%，需求可见度已经延伸到2028年。LightCounting最新预测，2026年以太网光模块市场将暴增73%，到2031年整个市场推高到800亿美元。3️⃣ 拥挤度跌到位了。 华夏基金表示，截至7月底光模块等AI核心赛道拥挤度已回落至阶段底部，筹码结构改善，产业趋势不变的话，反而形成新的上涨基础。花旗也认为半年报披露前后正是布局窗口。⚠️ 但有个雷：美国又盯上中国光模块了。路透社报道，FCC正在起草禁令，计划禁止进口中国生产的新型光模块。但Omdia分析师说得直白：中国厂商在800G/1.6T市场合计份额已超70%，北美本土厂商根本接不住这个缺口。英伟达今年已经花40亿美元锁定Lumentum和Coherent产能，排产到2027年以后了。说白了：跌了一个月，一天涨回来。产业趋势没变，需求还在爆，跌出来的反而是机会。但地缘政治这把刀一直悬着，且涨且珍惜吧。

光模块CPO量产AI算力中际旭创