美国对华关税战打了个寂寞，直接进口少了，绕道来的更多了。
法国《回声报》援引彼得森国际经济研究所和美联储最新研究指出，今年上半年美国对华贸易逆差从1280亿降至740亿，自华进口占比从12.5%降至7%。表面看关税“见效”了，但中国增加值在美国进口中的比例几乎没变。商品不再直接发往美国，而是先运到越南、墨西哥、中国台湾地区，加工组装后再出口美国。过去两年越南对美出口翻倍至1230亿美元，同期自华进口也几乎翻番。
更直接的证据是：2017年后对美市场份额增长最快的六个经济体，中国台湾地区、越南、墨西哥、爱尔兰、瑞士、泰国，恰好也是过去8年自华进口增长最快的。中资企业在越南外资中的占比从9%升至15%，恰好集中在最容易受关税冲击的制造业领域。
美联储经济学家总结得很直白：全球化是供应链高度整合的游戏，跨国公司可以在不同国家间重新组织生产，单靠关税根本掐不断这种联动。
特朗普想用关税把中国挤出美国市场，结果只是让供应链多绕了几个弯。美国消费者买单的代价没变，中间商反倒赚了一笔。想靠关税“脱钩”，算盘打得响，结果发现链条还在，只是节点换了招牌。