有色/贵金属 | 美伊处于僵持 金银价格调整沪锌资讯2026-08-19 来源：铜冠金源期货贵金属

　　美伊处于僵持，金银价格调整
　　周二国际贵金属期货价格双双回调，COMEX黄金期货跌1.88%报4389.50美元/盎司，COMEX白银期货跌4.24%报63.42美元/盎司。美伊强硬言论使得中东局势持续升级风险加大，贵金属承压回调。美伊临时停火协议已到期，特朗普表示不会延长停火协议，美伊和谈的前景陷入停滞。特朗普声称目前和未来不会与伊朗会谈，秀地图标注霍尔木兹为“美国新领土”，称海峡开放，伊朗斥其领土论妄想；阿联酋称监测到两枚从伊朗发射的导弹、阿已暂停与伊贸易往来。与此同时，伊朗誓言采取“全面进攻”的军事姿态，并表示在美方满足临时协议的条件之前，霍尔木兹海峡将继续关闭。尽管近期美国经济数据显示就业岗位意外减少、通胀低于预期以及7月份零售销售疲软，但是中东紧张局势加剧油价持续上涨，仍然强化了美联储加息以抑制通胀的必要性。
　　美伊紧张局势再度升级使得贵金属价格在反弹之后出现短期调整，双方反复拉扯已成常态，出现军事大规模冲突德可能性不大。预计短期调整不改贵金属阶段性反弹的趋势，逢低做多依然是主旋律。关注美联储今晚将公布的最新政策会议纪要，或对美国利率路径有新的指引信息。
铜
　　海外挤仓情绪缓和，铜价调整
　　周二沪铜主力回落，伦铜隔夜调整至13900美金一线，国内近月B结构走扩，周二国内电解铜现货市场成交回暖，内贸铜对当月升水415元/吨，昨日LME库存升至22.3万吨，COMEX库存升至73.8万吨。宏观方面：特朗普表示没有与伊朗进行谈判，海上封锁仍全面有效，并宣称霍尔木兹海峡是美国领土，国际油价高位震荡，叠加长端美债收益率高位上行，加息预期重回市场视野，风险偏好有所降温。产业方面：必和必拓2026年财年铜产量达195.3万吨，同比-3%，公司去年推动了智利CerroColorado项目重启申请，进一步明确了南澳铜业、埃斯康迪达和斯宾塞矿山的发展路径；其2027年财年产量指引区间为165-180万吨。
　　停火协议期满后美伊局势僵持，特朗普称海峡为美国领土，国际油价高位震荡，叠加长端美债收益率高位上行，加息预期重回市场视野，风险偏好有所降温；基本面来看，海外矿端维持偏紧格局，非美地区供应延续趋紧，全球库存结构性错配，LME显性库存反弹后LME0-3的BACK幅度明显收敛，海外挤仓情绪有所缓和，预计铜价短期将迈入调整。
铝
　　宏观压力叠加基本面支撑偏弱，铝价高位回调
　　周二沪铝主力收23935元/吨，跌0.19%。LME收3335美元/吨，涨1.99%。现货SMM均价23900元/吨，跌170元/吨，贴水20元/吨。南储现货均24020元/吨，跌100元/吨，升水100元/吨。据SMM，8月17日，电解铝锭库存88.6万吨，环比减少1.2万吨；国内主流消费地铝棒库存14.25吨，环比更加0.55万吨。宏观面：美国总统特朗普表示，目前并未与伊朗进行任何会谈或对话，未来也无相关计划。美国对伊朗海上封锁措施继续全面有效执行。7月成屋签约销售指数环比下降2.3%至71.2，为今年1月以来最低水平，且是自2001年有纪录以来并列历史第二低。
　　霍尔木兹海峡实际仍处关闭状态、美伊和平谈判陷入僵局且冲突持续，通胀担忧重回视野，前期宏观乐观情绪修正。基本面支撑有限，社会库存持续去库，但下游铝加工开工率继续回落，现货成交回落至贴水。铝价上方24000元暂时由前期支撑位变为压力位，短时承压震荡调整，后续能否重新站上，取决于金九旺季预期能否兑现以及宏观情绪的修复情况。