功率半导体上半年均价同比上涨15%-20%，订单排期拉长至近3个季度。

功率半导体行业正酝酿第三轮涨价，AI高压化彻底打开第二增长曲线。市场原以为本次调价是周期底部被动修复，实则是“AI高压化需求”与“产能结构性收缩”共振带来的长周期量价齐升。供给端，国际大厂产能加速向Al倾斜，叠加8寸晶圆产能持续收缩与存储需求挤压，致使国内新能源等领域出现供给缺口，迫使下游加速导入国产厂商。需求端，AI高压化趋势推动单GW功率价值量高达10亿元（单瓦0.15美元）。2026年上半年行业均价已同比上涨15%-20%，订单排期大幅拉长至近3个季度，预计最快10月针对非合约产品将开启幅度10%-15%的第三轮提价。行业已夺回定价权并正式迈入由AI增量需求主导的量价齐升阶段，具备产能壁垒与AI卡位优势的厂商正迎来确定性的戴维斯双击。
华润微/士兰微/芯联集成（制造及代工厂商，受益于产能收缩红利与提价利润增量），芯朋微/杰华特/宏微科技（电源及核心器件商，受益于AI高压化带来的单瓦价值暴增），扬杰科技/新洁能/斯达半导（功率器件商，受益于供需错配与下游转单带来的提价红利），天岳先进（碳化硅衬底商，受益于缺口放大及高压化渗透的价值跃升）