26年7月企业级Harness年化收入超650亿美元，年内增近7倍且企业端占比80%

Agent/Harness正推动AI应用进入软件工程新范式，产业利润分配核心已从基础模型转向Harness执行层。市场定价锚点从模型参数转向Harness的工程资产属性，商业模式向HaaS切换。今年7月底Anthropic凭借企业级Harness年化收入超650亿美元（一年内增近7倍，企业端占比80%），而OpenAI年化收入约400亿美元且预计今年亏损140亿美元。技术端，搭配完整Harness可使模型表现提升10分。产品端，微软M365美国付费AI订阅份额从去年7月的18.8%降至今年1月的11.1%；而独立产品Cursor在今年6月被SpaceX以600亿美元收购，字节Trae半年内Token消耗增长700%。产业链利润池正发生结构性转移，具备原生Agent架构的厂商将享有极高估值溢价。

智谱/阿里巴巴/SpaceX（AI执行层与代码厂商，受益于软件基建重构与需求爆发），腾讯控股（跨模型调度平台，受益于中立适配与外部增量红利）