AI算力供需平衡分析，2028年需求23G瓦，年底模型迭代或打破平衡驱动事件： Anthropic预计2028年实现2000亿美元ARR，对应6-7G瓦推理算力需求，OpenAI假设同等水平，训练需求10G瓦，总需求约23G瓦；英伟达预计2028年推出10万个Very Rubin机柜，总供给约30G瓦；Anthropic计划9-10月上市，披露ARR构成，年底模型迭代可能打破平衡，推动需求重估。投资逻辑： 核心投资逻辑在于，AI算力正从“需求驱动”进入“供给定义”阶段。头部模型厂商的宏伟营收目标与英伟达的供给计划形成紧平衡，而电力基础设施的刚性短缺加剧了这一矛盾。Anthropic的IPO及年底模型迭代，极有可能成为打破脆弱平衡、引发需求预期上修的关键事件，推动产业链从芯片到能源配套的全面景气。