一、最新数据：竞拍人数已连续多月下跌

2026年5月，沪牌个人额度合计拍卖总数4101个，参加拍卖人数仅35649人，创下近年来的最低记录，中标率11.5%。

回顾年初以来的走势：

| 月份 | 拍卖人数 | 中标率 |

| 2026年1月 | 42,564人 | 8.9% |

| 2026年2月 | 39,780人 | 9.5% |

| 2026年4月 | 38,639人 | 10.0% |

| 2026年5月 | 35,649人 | 11.5% |

魔王分析：从趋势看，参拍人数确实在逐月下降。需要说明的是，5月中标率升至11.5%，并非常规原因，而是当月额度较前月有所增加（4101张），而参拍人数反而下降，供需关系阶段性缓解所致。

二、为什么持续下跌？核心原因有三

1. 绿牌免费政策持续分流需求（最主要原因）

消费者更倾向于购买能免费上牌的新能源车，直接减少了参与蓝牌竞拍的需求。2026年一季度，上海纯电动车新车市场渗透率已达到56.99%。"我们流失的客户中基本上有三成的人转购新能源车，去年表现得尤其明显"，一位业内人士如是说。

事实上，上海绿牌的发放量已达到蓝牌的3-4倍，新能源汽车每年保持20-30万辆的增长量，从2023年起上海已是全球新能源汽车保有量第一的城市。

2. 额度投放大幅缩减，市场进入"存量管理"模式

2025年以来，沪牌月度额度已从往年的1.7-1.8万张"断崖式"缩减至4000张左右，降幅超过75%。额度越少，参拍意愿也会受到抑制——因为消费者会评估付出的时间成本与实际收益是否匹配。2026年5月额度虽有短暂增加，但不改变整体收紧的方向。

3. 沪牌投资价值下降，经济压力下部分人选择观望

过去不少上海家庭积极参与拍牌，是因为可以享受牌照升值的投资收益；如今沪牌升值空间很小，投资属性削弱，部分拥有多张牌照的家庭甚至开始变现。叠加宏观经济的压力，"9万元买一张牌"的性价比，对不少家庭而言正变得越来越低。

三、会出现反弹吗？关键变量：绿牌政策拐点

2026年的绿牌政策有效期仅到2026年12月31日，与往年不同，本次只设定了一年有效期，本质上是一个明确的"观察期"。

魔王觉得，如果2026年底至2027年初免费绿牌政策终止或大幅收紧，大量原本计划购买新能源车的用户将被迫转向蓝牌拍卖市场，参拍人数有很大概率从目前的3-4万人水平反弹。

此外，政府也在主动扩大参拍人群基数：

2025年1月起：非沪籍人员参拍所需社保/个税年限从3年缩短至1年

2026年4月起：此前因条件不符被禁拍3年的人员，只要当前满足条件即可恢复参拍资格

但需注意，即便参拍人数反弹，由于沪牌额度被严格控制在低位，中标率可能进一步降至5%-6%，拍牌难度将瞬间重返"地狱模式"。

四、综合判断

| 方向 | 支撑因素 | 抑制因素 |

| 推动人数增加 | 绿牌政策若调整，大量用户转蓝牌；参拍门槛已放宽 | 3.5万已经是很低基数 |

| 抑制人数继续下降 | 已放宽门槛；绿牌政策有观察期；部分刚需人群仍在 | 经济压力持续；新能源替代效应仍存 |

2026年内，由于绿牌政策尚未变动，参拍人数大概率继续在3-4万人区间运行，短期大幅反弹的可能性较低。

2026年底至2027年，将是关键观察窗口。绿牌政策是否调整，是决定沪牌竞拍人数能否触底回升的最核心变量。如果2027年绿牌政策收紧或取消，参拍人数反弹将是大概率事件。