（申明：数据来自公开媒体，表达个人对数据学习和看盘感想，不推荐个股，不提出任何投资建议）
五一前一周～“震荡上扬”？震荡攀升
五一后一周～“回调整理”？板块分化
五一后二周～“探底回升”？宽幅震荡
五一后三周～“探底回升”？股指分化
五一后四周～“探底回升”？震荡回落
五一后五周～“探底回升”？股指分化
五一后六周～“股指分化”？股指分化
五一后七周～“科技调整”？调整初现
五一后八周～“科技大跌”？AI硬件调整
五一后九周～“冲高回落”？震荡下跌
五一后十周～“探底回升”？震荡下跌
五一后十一周～“探底回升”？冲高回落
五一后本周～“探底回升”？探底稍回升
五一后下周～“继续探底”？
交易概览本周5个交易日，均量续减已至2.5万亿以下；沪市3天上涨，2天下跌；深市3天大涨、1天大跌，1天暴跌。科技调整，探底稍回升。
美股周连跌，AI硬件估值未扭转，半导体芯片探底稍反弹，A股跟随。
三大指数5日线图，图片来源：截图新浪财经，自制
本周指数震荡分化，日均成交连续萎缩中，环比上周下降2,300亿。
指数位置：
上证围绕3820连续震荡。
图片来源：截图东方财富客户端
日线图态势，从均线和位置来看，三大股指调整继续，120日及以下均线已掉头向下；上证30日下穿250日、深成指10日下穿250日、创业板10日下穿120日均线；沪深主板未收复250日均线，创业板收复250日均线。“位置”重于“均线”，沪市远远落后深市，仍代表个股走势；沪市站上3820，创业板缺口支撑反弹。
三大指数日线图，图片来源：截图新浪财经，自制
三大指数日线图，图片来源：截图新浪财经，自制
再看指数周线，上证上涨+0.45%，深成指下跌-1.42%，创板下跌-3.93%；红利护盘AI硬件调整继续。
三大指数周线级别调整趋缓，上证30周均线、深小创20周均线均下拐；沪深主板5周又下穿30周均线，创业板5周下穿20周均线；沪市位于60周、深小创位于30周均线之下。沪市3820震荡区间下沿附近震荡，创业板跌至下方震荡区间上沿。
三大指数周线图，图片来源：截图新浪财经，自制
深市月度跌幅巨大，月线级别调整也开启。
三大指数月线图，图片来源：截图新浪财经，自制
板块表现本周涨幅较大的板块有：教育（AI应用、教育强国）+18.36%；广告营销（AI应用，文化传媒）+18.36%；数媒（AI应用、短剧视频游戏）+14.18%；酒店餐饮（携程被罚、免签）+12.28%；游戏（AI应用、短剧视频游戏、IP经济）+12.09%
本周跌幅较大的板块有：通信设备（CPO、光纤、光通信、5/6G）-12.49%；半导体（半导体芯片制造设备和材料、先进封测、存储芯片）-10.69%；元件（PCB、超级元器件）-7.05%；电子化学品（半导体芯片制造辅料、PCB制造辅料）-6.68%；非金属材料（超硬、有机硅、培养钻石）-6.64%
再看热点们表现。本周科技分化继续，板块内部也分化，通信和元件、半导体领跌，AI硬件大幅调整；信安中软件暴涨领先，AI应用大幅回暖，其余科技多下跌，涨跌也一般。商业航天震荡中，机器人回暖。量能连续下降，调整未尽。
红利连续护盘，旗手震荡，下周继续下探难免。
证券、AI应用、IP经济和科技板块：
证券：
目前回调约42.0%：
+3.54%、-3.84%、-1.35%、+0.29%、
+0.53%
多元金融：
目前回调约46.9%，连续5周：
+3.57%、-0.98%、-2.18%、-1.41%、
+6.30%
IP（影视、游戏、文娱）：
连续5周：
文娱：
+3.92%、-1.72%、-3.52%、-3.87%、
+5.02%
影视:
+6.18%、+3.65%、-4.66%、-8.36%、
+8.72%
游戏:
+1.70%、+3.94%、-7.20%、-6.10%、
+12.09%
互联网+：
连续5周：
+4.88%、-4.36%、-2.33%、-3.30%、
+3.61%
AI应用（数媒、广告、教育、医疗服务）：
板块多数暴涨15%，医疗服务上涨
板块平均回调+56.6%，上周+70.0%
新能源：
连续5周：
电池：
+0.97%、-10.96%、-3.98%、+2.75%、
+2.86%
光伏:
-4.83%、-7.37%、-12.48%、+2.93%、
-1.47%
风电:
+2.83%、-7.32%、-16.63%、+1.62%、
+4.25%
能源金属:
-0.22%、-15.79%、-11.60%、-0.24%、
+1.79%
信安：
连续5周，
软件开发：
+2.18%、+0.91%、-7.12%、-3.06%、
+11.40%
IT服务：
+3.45%、+2.09%、-11.27%、+0.20%、
+4.44%
计算机：
+0.14%、+5.42%、-11.35%、+3.93%、
-0.72%
智能制造：
连续5周，
电机：
+11.57%、-10.70%、-11.51%、-2.85%、
+7.84%
通用设备：
+2.46%、-6.38%、-16.57%、-4.45%、
-2.67%
自动化设备：
+0.56%、-6.19%、-17.35%、-4.49%、
-1.36%
专用设备：
+1.12%、-5.93%、-14.15%、-0.47%、
-0.43%
国防军工(航海、航空、军工电子、兵装)：
连续5周：
航海装备：
+8.36%、+3.38%、-15.00%、+3.90%、
+4.30%
航空装备：
+2.72%、-5.15%、-11.10%、+2.31%、
+2.45%
军工电子：
+4.73%、-2.02%、-21.50%、+1.47%、
-0.15%
地面兵装：
+1.85%、-5.20%、-14.77%、+10.56%、
+2.52%
航天装备：
+10.23%、+3.97%、-27.30%、-6.93%、
-0.80%
果链（消费电子+光学光电子）：
连续5周：
光学光电子（月-34.54%）:
-0.71%、-8.45%、-18.65%、-3.66%、
-3.05%
消费电子（月-23.70%）：
-3.72%、-2.72%、-15.03%、+1.76%、
-3.27%
5G（通信设备+元件）：
连续5周：
通信设备（月-34.19%）：
-9.97%、-1.64%、-13.81%、+0.87%、
-12.49%
元件板块（连续6周下跌，月-37.03%）：
-8.27%、-6.79%、-12.06%、-9.23%、
-7.05%
半导体芯片：
连续5周
电子化学品（月-41.76%）：
-3.69%、-7.23%、-21.20%、-4.19%、
-6.68%
半导体（月-34.65%）：
-4.13%、+2.33%、-20.97%、+2.47%、
-10.69%
其它电子（月-36.98%）：
-6.57%、-1.73%、-25.11%、-3.13%、
-4.25%
本周表现关键词周一7月27日：普涨反弹平静 量缩难免中继
上证+1.15%，深指+2.72%，创板+3.16%。成交量20,766亿，上涨4,885只，比率94%，121只涨停，6只跌停。资金净买入+272亿。
利好：美暂停打击；加大惩治内幕交易
利空：美股周线两连跌，周五晚间芯片和光通信低迷；芯片大单难解近忧。
玻纤领涨，PCB、电池、酒店餐饮、新零售等活跃；油服领跌，油气、饮料乳品等低迷调整。上证收复3820点。红利涨少跌多，涨跌细微；科技全部上涨，算力硬件强势。个股上涨94%，板块上涨92%，净流入比率78%，涨跌停121:6。
周二7月28日：个股远胜指数 高低切换渐成
上证-1.16%，深指-4.52%，创板-7.35%。成交量20,258亿，上涨2,373只，比率46%，67只涨停，50只跌停。资金净买入-1,044亿。
利好：英伟达、博通CPO交换机小量出货，光引擎良率、先进封装产能成关键
利空：美拟对中国人工智能企业开展调查并实施制裁
休闲食品领涨，消费、AI应用、信安等活跃；通信设备领跌，PCB、CPO、半导体芯片等AI硬件低迷调整。上证又微破3820点。红利涨多跌少，竭力护盘；科技几乎全部下跌，AI硬件暴跌。个股上涨46%，板块上涨49%，净流入比率49%，涨跌停67:50。
周三7月29日：护盘缓解压力 情绪依然低迷
上证+0.40%，深指+1.10%，创板+1.55%。成交量22,966亿，上涨3,986只，比率76%，86只涨停，11只跌停。资金净买入-10亿。
利空：康宁，三季度业绩指引略逊预期，AI光通信增速放缓
游戏领涨，教育、电网设备、化工、大消费等活跃；半导体领跌，先进封测、光刻机等低迷调整。上证又收复3820点。红利涨多跌少，涨跌细微；科技涨多跌少，分化严重。个股上涨76%，板块上涨89%，净流入比率48%，涨跌停86:11。
周四7月30日：下砸用力过猛 科技迎反攻良机
上证-0.62%，深指-2.73%，创板-3.97%。成交量23,428亿，上涨1,635只，比率31%，55只涨停，82只跌停。资金净买入-709亿。
利好：韩国救市，承诺出台更多措施稳定股市；光伏行业价格合规指导活动开启，统一成本核算红绿灯亮起
商用车领涨，大消费、红利等活跃；通信设备领跌，AI硬件、高端装备等低迷调整。上证又微破3820点。红利涨众跌寡，大金融大消费强势；科技涨寡跌众，巨幅调整。个股上涨31%，板块上涨46%，净流入比率24%，涨跌停55:82。
周五7月31日：高开莽撞根基不稳 大幅回落趋势仍跌
上证+0.72%，深指+2.21%，创板+3.06%。成交量25,419亿，上涨4,385只，比率85%，102只涨停，0只跌停。资金净买入+651亿。
利好：超4500亿净流入，借道ETF入市；美6月核心PCE物价指数回落
广告领涨，AI应用、视频游戏、算力租赁、PCB和CPO、半导体芯片、机器人等活跃；银行领跌，消费、红利等低迷调整。上证又收复3820点。红利涨少跌多，金融消费弱势；科技全部上涨，大幅收红。个股上涨85%，板块上涨79%，净流入比率53%，涨跌停102:0。
本周沪深日均成交量约22,600亿，环比上周萎缩-9.3%，连续5周萎缩；资金2天净买入，2天净卖出，1天几乎收平；总净流出略超800亿，环比大幅萎缩-27.3%；周涨幅-4.0% ∽+0.5%之间，高低切换。
回溯本周平均：从涨跌、资金流来看，个股上涨占比约66%（41%），板块上涨占比约71%（48%），净流入比例50%（31%）；三大比率回升，继续依赖护盘。低位股反攻，高位股继续调整。机构依然护盘；散户游资情绪转换，低位股活跃；平均涨停数约86（79）只，平均跌停数30（69）只，热度上升，退潮缩减，市场稍许企稳。
下周展望周末消息1：特朗普TACO继续；美股周涨，周五晚间半导体芯片高开低走收平。
图片来源：截图东方财富choice数据
图片来源：截图东方财富choice数据
周末消息2：1-6月国有企业利润总额同比增2.4%，复苏进行中。
图片来源：截图东方财富choice数据
周末消息3：国常会：新型电网、物流网建设，核准四个核电项目。
图片来源：截图东方财富choice数据
周末消息4：7月宽基ETF净流入4,778亿。
图片来源：截图东方财富choice数据
周末消息5：OpenAI的IPO遇阻力。
图片来源：截图东方财富choice数据
周末消息6：光伏行业反内卷。
图片来源：截图东方财富choice数据
本周最大利好，在于科技分化，AI硬件大幅调整，而AI应用巨幅反弹，AI叙事逻辑转换。航天军工稍许止跌，给航天回归带来期待。量能连续萎缩，ETF继续护盘，企稳渐接近。
周末消息面偏暖。中东又缓和，外盘周涨；国有企业经营指标好转；ETF净流入新高，护盘坚定。行业方面，新型电网、物流网建设，核电批复增加，光伏行业反内卷，均属利多。OpenAI上市遇波澜，AI再投资利空。
量能低位，反攻无力，继续探底更可能。护盘依然，阶段底部临近。
下周看大盘震荡回调，周一看大盘收跌。
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