一， Sora推出，对算力、光模块来说是一个里程碑

昨晚OpenAI Sora的推出，几乎颠覆了所有人对AⅠ发展进度和程度的预判，惊呼北美AⅠ太炸裂了！

周鸿祎也说到，绝大多数人只看到些表面现象，而并没有看到深层次的东西。

其实，这对算力、光模块需求来说，也将是一个里程碑：

1,随着Sora多模态模型的推出，带来的是训练端尤其推理端的算力需求量大很多了，大规模应用带宽要爆炸；

2,随着多模态大模型大规模推广应用后，数据中心和主干网上行下载带宽都得全面升级；也就是说，随着Sora的推出，由推理端带来的是AI和传统电信广域网的带宽都要全面升级，这对光模块的需求是双刺激、双增长！这必将大大刺激800G、1.6T需求的提升，也将加速推进3.2T的研发和应用！

二，产业链进展及市场动态

当前，产业链下游对于 1.6T 光模块升级的需求士动追动，以美伟达、谷歌为代表的厂商正在积极摧动相关产品研发验证工作。旭创和 ortalice 公司与英伟达合作研发新品，预计英伟达将于今年第二季度推出下一代 B100 系5a 该芯片将带动服务器网卡从400G升级至800G并可能促使交换机间的数批传缅来用 1.6T 光模块作为标配。根据配置需求预测,100 与800G 之间的需求比例可系比 Bio 与 16T 的比例，约为 1:25 或1:3。

相比于传统光模块4 到 5Aw 运代周期，AI 技术发展加速了光模块升级速度。800G 到 1.6T 的升级时间缩短至约两年厂目前市场上已出现 1.6T 光模块样品，主流方案是 16x100G,但大规模商用更短版夯优势更大的 8x200G 方案。就光芯片而言，200G EML 芯片成熟度颇高，博通、mancon 等头都厂商已推出相应产品，而vix el 方面，如博通正在进行 20gwhistle 的网爱进度稍快包用距离可能受限。

D 赛对电信应用于 1.6T 光模块的 DSP 已有供应，但电口速率仍停留在 100G，因此实际世用时厢就行邀率转换,这可能导致光模块内部部件增多和功耗提升。预计今年 34 季度,头 m(如博通有望推出200G 速率的 service 产品。(更多及时机构交流 VX:ok_abc168)届时1.6T 光模块产业链将达到成熟批沪阶段。英伟达对 00gservice 有强烈需求，预计 1.6T 光模块将在今年下半年开始逐步要量，至 2025 年销量有望突破百万级别，为头部光模块公司的业绩带来显善增量.

1）中际旭创

公司在第四季度的业绩相较于第三季度将会实现明显提升，预计将达到约9亿左右。这是因为在去年下半年，尤其是9月份左右，DSP芯片的供应紧张情况得到了显著缓解，与此同时，第四季度整体800G出货量将显著增长。

此外，公司的800G高速光模块产能也在持续扩充，预计将延续提升至今年年中。综合这些因素，可以清晰看到公司第四季度业绩向好的趋势。

展望未来，2024年全年公司业绩的确定性极高，预计季度业绩将持续环比增长。目前产能不断扩张，全球800G的市场预期将达到900万至1000万只，中际旭创可望占据约50%的市场份额。随着1.6T光模块的量产逐步成熟，公司作为行业领先企业，也将获得显著的增量。

同时，公司与谷歌、英伟达等客户正积极开展1.6T光模块的开发工作。基于这些因素，公司2024年的业绩有望超过50亿。

至于2025年，随着英伟达B100芯片的出货促进1.6T高速光模块需求的增长，公司业绩预计将保持持续增长，且有很大的可能性超出市场预期。

2）天孚通信

从产业进度上来讲，公司今年非常有希望与主要客户合作进行1.6T产品的更新迭代。公司也成功进入了海外头部公司的供应链，并积极配合1.6T光引擎的技术突破，有望成为首批占据高市场份额的供应商。公司在今年还将继续进行产能扩增。

展望到2025年，依托1.6T高速光模块产业链的成熟以及持续的产能扩张，公司未来的业绩非常有希望保持持续的高增长，并可能超出市场预期。根据公司最新的业绩预告，公司预计2023年1-12月业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为6.77亿-7.58亿，净利润同比增长68.00%至88.00%。

3）新易盛

公司近期虽有诸多市场传闻，但从各层面跟踪分析，可以明确看出其下游AI大客户的需求已开始加速释放，带动了400G光模块出货量的提升。四季度业绩展现出非常明显的增长拐点，预期其四季度业绩约三亿多。

就远期发展而言，新易盛当前最受关注的是积极推进的LPO方案。据了解，海外一些大客户对LPO方案非常感兴趣。随着LPO方案的进一步成熟和市场标准的发展，新易盛有非常大的潜力引进新的大客户，并实现批量出货，从而带来业绩增长。

相关1.6T光模块信息：

剑桥科技：公司的第一代1.6T光模块产品将在2024年的OFC展会上LiveDemo（现场演示），预计在下半年小批量发货。且2024年下半年小批量发货仅为公司关键客户的要求以及公司的预期，是否能实现小批量发货存在不确定性。

光迅科技：1.6T光模块当前在积极推进送样测试，目前市场需求尚未起量，1.6T光模块产品量产取决于产品认证和客户需求。PS：光迅科技光模块不外销。

中际旭创：公司已开发了1.6T光模块产品，将根据客户需求进行完善和量产准备。另外，AI大模型的训练需要更高算力和更高带宽的支持，有利于高端光模块的技术迭代和需求增长，公司将充分受益。PS：目前是欧美唯一认证通过的。

新易盛：公司已在OFC 2023展会期间推出了相关1.6T光模块产品，目前正在积极推进客户送样测试工作。

华工科技：公司1.6T光模块目前仍在研发阶段，可匹配客户进度及送样窗口

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