京东方的产线建设时间线和数量分布

雪球的隐士 2024-05-29 02:33:47

京东方作为一家主要生产面板的重资产企业,其产线的建设时间线和数量分布值得研究。说实话,虽然面板行业现在已经卷成周期行业了,但是不代表面板行业的技术门槛低,学习起来并不简单。

一、高世代和低世代的LCD产线区别

上图来自于网络,目前低世代(5.5代以下)的LCD产线已经基本上退出市场了,不是因为这些产线无法产出面板,而是产出来的面板成本太高,没有竞争力,东西卖不出去。

以京东方为例,合计建设了11条LCD产线,2005年投产的北京5代(B1)和2009年投产的4.5代(B2)的产能已经不具有什么实际意义了。可能工业用地升值还有点价值,除此以外,设备的折旧早就摊销完了,厂房按照30年摊销,应该还有1/2至1/3的残值,不过考虑土地增值、物价上涨,名义上这些资产应该不会亏钱。

二、京东方的OLED及LTPO产线

京东方的OLED产线已经投产的有4条,鄂尔多斯的5.5代,成都、绵阳、重庆的6代,总投资额合计1615亿元。与OLED产线作对比,11条LCD产线的总投资额合计为2936.6亿元。OLED的产线投资额约为LCD产线投资额的1/2左右——不过,这些产线应该只是部分建成。

2023年的产量看,就可以看出来,LCD的产量为7810.7万平米,OLED的产量为173.7万平米。LCD屏幕因为相对成熟的工艺,在大小相同的情况下,OLED屏幕比LCD屏幕贵上一倍左右,理论上讲,OLED产线要是都建成的情况下,OLED的出货量(面积)不可能只有LCD的2.2%左右。

LCD的9条高世代产线,总产能为87万片;OLED的4条产线,总产能为19.8万片,这么一看,未来京东方的OLED产量还有持续增长的巨大空间。

当然,京东方还有一条新的OLED产线签约了,在福州,还是6代。同时,开始布局LTPO产线,在北京新建一条6代的产线,总投资约为290亿元。

三、小结

研究一家企业,确实蛮难的。单单能够把不同工厂生产什么东西,什么技术参数、建成时间、技术先进与否等等,搞清楚已经很不容易了。更别说,更细致地了解其中的投资价值、财务分析等等了。

当然,投资不需要像面板从业者那样子了解那么深入,只需要把一些基本情况了解清楚,就可以在遇到一些突发事件的时候,及时反映,做出或买或卖的投资决策。有时候,研究的价值就在于此。

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