无论是大陆还是香港的保险，其资金运用模式都相同。投保人缴纳的保费将被保险公司用作投资，以获取投资回报。而保险公司所收取的保费实际上构成了其负债端，因为保险公司需要在未来履行保险合同，如支付客户的理赔款项、到期领取或退保领取的现金价值等。

以重大疾病保险为例，保险公司的负债可以分为以下三种情况：第一种情况：如果客户患上重大疾病，保险公司需要支付保险金额，通常是客户所缴纳保费的5-10倍。第二种情况：如果客户在70岁（假设）时未发生重大疾病，但选择退保，保险公司需要支付给客户现金价值。此时，现金价值已经超过了客户所缴纳的保费。例如，客户缴纳了20万元保费，退保时现金价值可能已达到35万元。第三种情况：如果客户在未发生重大疾病的情况下去世，保险公司需要向客户的受益人支付保险金额。总之，无论客户状况如何，保险公司都将在一定年限后发生一笔支出，这就是保险公司的负债。

保险公司怎么获得收益呢？

主要来自死差益，费差益，利差益（保险公司的投资来实现）

分红险并非分的是保险公司的利润。实际上，只有购买了保险公司的股票，才能成为保险公司的股东。而分红险是一种保险产品，其分红来源于产品的投资收益，而非保险公司的经营利润。

公司已设立一个独立的委员会，负责在确定红利及分红金额时向董事会提供专业意见。该委员会由公司的高层管理人员、法律部门、企业监督部门、财务部门、投资部门和风险管理部门等多个部门组成。每位委员会成员都将全力以赴，以谨慎、勤奋和专业的态度履行其职责。该委员会将充分利用各成员的专业知识、经验和观点，协助董事会作出独立决策和处理潜在的利益冲突，以确保保单持有人和股东之间的待遇公平，以及不同保单持有人之间的待遇公平。实际的红利和分红金额将由指定的精算师提出建议，然后经过委员会审议决定，最后由公司董事会（包括至少一名独立非执行董事）批准。同时，董事会主席、一名独立非执行董事和指定精算师需要就保单持有人和股东之间的公平待遇管理出具书面声明。

终期红利，也称为期满红利，是指在保险理赔或退保时才能获得的红利。它主要体现了整个保险计划过去的累积盈利状况，并用于平衡未来业务经营的波动。保险公司每年都会宣布终期红利，但终期红利的金额并非固定，公司在下一个年度宣布终期红利时，会根据整个保险计划的累积盈利状况进行调整。与周年红利（即每年都能获得的现金分红或保额分红）不同的是，终期红利始终作为保单的一部分。如果提前领取，会被视为部分退保，需要与保单的现金价值一起进行部分退保，而不能单独提取终期红利。

保险资金，由于其规模庞大和投资期限长，一向低调行事，直到“宝万之争”事件爆发，才逐渐为公众所关注。事实上，保险资金已成为A股市场的第二大机构投资者。在“宝万之争”中，保险资金的实力得以显现，普通投资者也可以通过保险公司的专业投资，分享资本竞争的收益。关于保险资金偏爱哪类资产、投资水平如何以及收入状况，中国保险资产管理业协会发布的《中国保险资产管理业发展报告（2022）》为我们提供了答案。报告显示，2021年，保险公司资产配置主要以固定收益类为主，占比超过一半。超大型和大型寿险公司对股票的配置比例较高，而股权投资计划的增长最为显著，同比增长了30%。这些数据揭示了保险资金的投资倾向和收益状况。

2021年底的数据显示，32家保险资产管理公司共配置了8.36万亿元的债券。在这些债券中，国债和（准）政府债券占据主导地位，达到4.79万亿元，占比超过一半；非金融企业（公司）债券和金融企业（公司）债券分别占比23.54%和19.14%。值得注意的是，保险资金主要投资于固定收益类资产，2021年的投资收益率大多在5%-6%以上。这些数据揭示了保险资金在债券配置方面的偏好和投资策略。

香港监管环境宽松，对分红险没有太多的限制要求

没有要求分红盈余至少有多少需要分配给保单持有人

没有对于分红利益的投资收益演示有监管上限要求

没有要求分红业务账户必须独立于其他保险业务账户及股东资金(2024年会落地)

还没有施行比较严格的偿付能力管理制度(2024年会落地RBC)

根据中国银保监会发布的《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》，分红险的红利演示有了新的规定。保险公司展示的分红险红利不得超过以下公式计算的上限：红利上限 = （V0 × 利差水平 × 红利分配比例）其中，V0代表本保单年度期初红利计算基础对应的准备金（不含生存给付金金额）；P表示按红利计算基础对应的准备金评估基础计算的本保单年度净保费；红利分配比例统一为70%。