随着数智化生态的杠杆效应的逐渐凸显，亿企赢数智财税服务云平台有望成为行业数字化基础设施，支撑数千亿规模的财税服务市场。
©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸
过去二十年，中国大部分SaaS公司艰难前行。
它们背负着极大的增长压力。在投资人和资本市场看来，中国企服市场广阔，任意一个细分赛道都有可能蕴藏着百亿级的规模红利。在这样一个理论上的蓝海市场，SaaS公司似乎应当高速扩张，迅速实现盈亏平衡。
理想很丰满，但现实很残酷。中国与美国的国情不同，企业数字化转型的土壤没有那么肥沃。同时，部分SaaS公司囿于增长焦虑，掀起价格战，更是加剧了市场竞争。
到如今，一大批SaaS公司仍徘徊在生死线边缘。
大浪淘沙始见金，行业中亦有优等生逆势崛起。它们没有随大流内卷价格，而是深耕技术，通过专业化能力解决了企业数字化转型的痛点，帮助其提质增效，并实现了可持续的业绩增长。
以财税领域的SaaS龙头税友股份为例。2023年整体营收18.29亿，继续保持增长，在G端业务承压的情况下，B端业务继续放量，扛起增长大梁，B端业务营业收入达到10.85亿元，同比增长13.8%，对营收的贡献率接近60%。
B端业务的经营质量亦持续提升，净利润达到2.45亿元，同比大幅增长37.37%，净利率较上年提升3.87个百分点，达到22.62%。
在当前谋划新一轮财税体制改革，助力中国式现代化的背景下，参考美国财税龙头Intuit的发展历程，这或许只是税友股份价值成长的开始。
中国企业财税数字化、智能化转型正酣，市场规模还将以25.9%的复合增长率继续扩张。
作为数字中国建设的先行者，税友股份表示已经锚定未来，将All in数千万中小微企业服务市场，加速推进AIGC与财税SaaS的深度融合，并将释放数智化财税服务平台的想象力——它有望成为千亿财税市场的“基础设施”，也将为公司发展提供强确定性。
01｜「财税数字化」刚需
“一整天都没离开过工位，晚上预定加班到12点。”今年1月初，这几乎是小王每天的工作状态。
她任职于一家中型企业的税务部门，需要在规定时间内完成2023年度税务申报。但公司采购的财税系统只支持最基础的费控管理、发票处理等工作，她和同事仍然要手动整理、计算繁杂的税务报表。“每次报税都是心理和身体的大考。”
小李经营着一家小微企业，对财税管理和申报也头疼不已。他曾找过多家代账机构，但其中一家对当地税务政策的理解不够深入，导致他没能享受到税务优惠政策。另一家机构的代账人员专业性较差，甚至报错了税务数据。
现在，他只得花费大量时间来自己管理财税事务。
中国企业数量超过5800万，个体工商户规模1.24亿。约有4000多万家中小微企业的财税作业由外包第三方财税服务机构或个人完成，构成了约2000亿级的服务市场。财税服务如何以数字化的方式高效率完成，如何进行高质量的税务管理？这一难题随着财税服务数字化转型迎来新变化。
行业人士告诉懂财帝，事实上，鼓励政策早已发布，《“十四五”数字经济发展规划》《关于联合开展电子凭证会计数据标准深化试点工作的通知》等政策均提出，加快推动财税产业数字化转型。企业主们和财税服务机构也已经意识到，票据及会计档案电子化浪潮下，财税数字化转型是刚需。
核心问题是这一赛道的门槛较高，参与者较少，供给端缺位严重。
一方面是因为中国税务法规极其复杂，不同地方根据经济发展寻求对治理规则的更新也较为高频。以2021年为例，全国各地出台的涉税法规就超过6000条。而大部分SaaS公司主要聚焦技术，政策理解和行业洞见的能力相对不足。
另一方面，财税管理是企业经营的核心环节，牵一发而动全身。这就要求，SaaS公司的技术能力要足够强，同时还要帮助企业打通内部的数据壁垒，实现业财税深度融合，以及赋能经营决策。
道路越是艰难，解题破局就越有价值。
税友股份针对财税服务市场，打造了“亿企赢”生态化SaaS平台，并根据客户不同的需求层级，构建了三层价值架构的SaaS解决方案。
如针对有一定规模且财税业务由自己管理的中小企业客群，税友股份推出了“亿企财税”SaaS平台，为客户提供发票全流程管理、财税合规管理监控、税务治理规划及专项辅导咨询等一站式SaaS服务和专业咨询服务。
代账机构连接着规模庞大的小微企业，它们是中国经济产业“毛细血管”的财税管家。针对这类客群，税友股份推出“亿企代账”SaaS平台，助力其数字化转型及效能提升，间接为小微企业提供财税数字化，并且联合生态伙伴推出合规税优产品，提高财税行业服务质量。
用户习惯用脚投票，其流向是SaaS公司解题能力的最直接例证。
2023年，税友股份受到了更多用户的青睐和追捧。亿企赢数智财税服务云平台活跃用户达到820万户，较年初增长16.3%，付费用户达到568万户，较年初增长29.1%。
受益于此，B端业务对公司业绩形成强劲支撑，推动23年经营活动产生的现金流量净额大增171.99%，达到2.44亿元。
并且，增长可能还不止于此。灼识咨询调研数据显示，中国中小企业财税信息化的渗透率还不足60%。财税SaaS的渗透率更是不足4%，与美国差了7.5倍。
如此巨大的空白市场无疑是潜在的商业机遇，从税友股份的解题能力来看，其B端业务的客户规模和业绩有望将继续增长。
02｜AI+SaaS的想象力
数字化转型千行百业，每一家企业的痛点不尽相同，但都想要定制化方案。
对于SaaS厂商来说，这是不可能的，它们本就是要以标准化的方式解题数字化转型，如今根据非标准化需求来提供产品和服务，无疑是本末倒置。
但实践中，企业的需求确实高度分散。该如何打破服务困境，推动技术普惠？以及如何帮助中小微降低财税成本负担，进而赋能管理经营？参考Intuit的发展经验，我们能得到一些启示。
Intuit于2008年启动SaaS转型战略，其与AWS签订了战略合作协议，将客户和数据全部迁移至云端。
此后，Intuit一方面建立税务专家网络，为用户提供咨询服务。另一方面大力布局AIGC，其基于庞大的财税金融数据库推出了生成式人工智能财务助手Intuit Assist，全面嵌入旗下四大产品。
以Quickbooks中小微企业财税服务为例。AIGC技术加持后，该平台能精准回答客户的财税合规、薪资和考勤等商业问题，还能提供个性化的、可操作的建议和见解，以及无缝链接到人工专家服务。
受益于生产力的大幅提升，Intuit的付费客户数和ARPU值实现了持续增长。
据此来看，AIGC或许正是中国SaaS公司摆脱定制化困境的关键技术，它将带来无限的想象力。
尤其在财税领域。当前，我国高质量的财税服务供给主要来源于税务师事务所及行业专家，高度依赖于个人的专业能力。
为中小微企业提供批量化的专业服务一直是行业发展的一大难题。而大语言模型技术的飞速进步，或将解决高质量专业服务的生产力问题。
行业专家也认为，GPT技术的发展会让财税数字化服务内容更智能更有智慧、客户体验会更好、服务质量更可靠、服务成本更低。
税友股份天然具备技术基因，很早就开始谋划布局，2016年设立亿企赢进入B端市场时，SaaS产品就已全部部署在云端。另外，其深耕财税产业二十多年，积累了庞大的数据库和案例。
去年，税友股份踏浪AIGC，加速了垂直领域的财税大模型的开发和应用，驱动产品价值体系全面升级。
在效率提升方面，其通过数智化技术，打造了票、账、税、档一体化SaaS服务方案，目前已能实现票据智能采集、台账自动生成、AI智能记账、税负动态分析、申报表智能生成等功能。
行业know-how能力的建设仍然是重点，税友股份打造了专家顾问能力和AIGC技术相结合的合规税优产品。
据介绍，该产品相当于一位全天候的财税专家，能深度结合企业票账税等数据资产和行业财税政策，智能识别生成企业财税风险、财税健康水平，智能生成个性化解决方案与服务计划。
同时，它还能链接人工专家顾问提供伴随式辅导，为企业涉税风险控制、合规建设、优惠享受及多企业综合管理等场景提供全方位的专业保障。
在SaaS赛道，新技术只是催化剂，厂商之间的竞争最终比拼的还是垂直领域的专业化解题能力。税友股份显然深谙其道。它借力AIGC突破了SaaS的服务效率瓶颈，使专业的财税服务得以实现批量化和普及化。
和Intuit一样，AIGC有望为税友股份带来增值溢价。
2023年，亿企赢数智财税服务云平台用户端量价齐升。截至报告期末，中小企业客群活跃用户110万户，付费用户58万户，其中订阅费大于1980元（含）的高价值用户6.1万户，较年初大幅增长77.3%。财税代理客群活跃用户710万户，其中付费用户510万户，较年初增长34.2%。
03｜数智化平台的「杠杆效应」
美国SaaS公司前十名总市值超过1万亿美元，而中国前十位的SaaS公司市值加起来还不到1千亿美元。
市值的巨大差异并不只是因为市场规模，更多是源于不同的经营模式带来的想象力差距。
中国大部分SaaS公司更多聚焦单点业务或独立应用。在这一方面，中国公司的能力其实已不逊色于海外同业。
但在生态端的布局，Salesforce、Intuit等美国公司明显更加成熟。
如Salesforce通过建设PaaS平台打造了庞大的开发者生态，又通过多笔资本并购，极大丰富了PaaS和SaaS生态中的合作伙伴规模。Salesforce最早仅提供单一的CRM工具，如今其生态体系已能为客户提供金融、办公、销售等解决方案。
Intuit通过联通整合内部产品，同时依靠技术创新积极向外延伸，牵手外部机构布局新业务，如今已打造出一个财税服务生态体系。不仅赋能客户的全生命周期和全链条价值，增加了客户融合深度，更帮助自己形成了增长飞轮。
截至目前，Salesforce市值折合人民币已达1.94万亿元，上市至今增长了73倍多。Intuit市值折合人民币1.24万亿元，股价较2008年增长了21倍多。
他山之石可以攻玉。可以说，生态是SaaS公司的另一个护城河。
庆幸的是，包括税友股份在内的中国SaaS公司已经意识到了这一点。
财报显示，税友股份将以产业赋能者的视野布局，致力于打造亿企赢财税SaaS平台，聚合不同特长的中小微企业财税服务生态伙伴，深化大数据领域的创新研发应用。
其一，其将面向客户全面推进三个层次的财税业务价值——从财税实务作业数智化赋能，到财税合规与税优服务，到经营账与财经风险洞察服务。同时通过生态伙伴，提供与优质融资服务资源的无缝对接。
其二，其将持续加大AIGC在财税SaaS产品中的应用，如打造垂直领域GPT应用等，为行业从业者及生态伙伴提供AI SaaS工具，致力于打造中国最具影响力的财税咨询服务入口。
其三，税友股份还将持续推动亿企赢财税数字化平台建设，聚合行业生态伙伴，共同为我国中小微企业提供数智化、高价值、优体验的财税专业服务。
这与Intuit的成长历程极为相似。
当前税友股份已经在布局链接财税服务机构、行业专家，凭借庞大的用户体系，其平台必然会吸引诸如法务服务、金融服务等于财税服务紧密关联的生态伙伴加入，这一生态可能会越来越像intuit，将有望推动其市占率、ARPU值，以及市值的持续提升。
据此来看，税友股份未来的服务市场还有巨大的增长空间。尽管与海外巨头相比，其还处于发展初期，但可以预见，随着数智化生态的杠杆效应的逐渐凸显，亿企赢数智财税服务云平台有望成为行业数字化基础设施，支撑数千亿规模的财税服务市场。
税友股份已经立于潮头，与中国财税产业和数千万中小微企业共振，或将迎来业绩与市值的“戴维斯双击”时刻。而对于中国SaaS行业来说，税友股份的创新性实践，也将为行业高质量发展提供可借鉴的范式和经验。
参考资料：
1 ｜ 灼识咨询，《中国财税SaaS行业白皮书》
2 ｜ 申万宏源证券，《税友股份——首个数据产品挂牌上海数交所》
3 ｜ 广发证券，《2B业务牵引成长，AI打开成长空间》《B端经营数据亮眼，现金流表现优异》
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