今年已密集发布16次溢价风险提示

25日，国投瑞银基金旗下的国投瑞银白银期货（LOF）（下称国投白银LOF）发布公告称，将于2026年1月26日开市起至当日10:30停牌，并于10:30复牌。

国投白银LOF称，若26日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，国投白银LOF有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施，向市场警示风险，具体以届时公告为准。

值得注意的是，2026年开年不足一个月，国投白银LOF已密集发布16次溢价风险提示，其中多次同时公告停复牌事项。

22日，国投白银LOF发布公告称，该基金21日收盘价明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。国投白银LOF于2026年1月22日开市起停牌至收市。

在经历全日停牌后，23日国投白银LOF又从开市起停牌1小时。截至23日收盘，国投白银LOF场内收盘价为3.875元，跌1.15%，全天成交额超44亿元，换手率超31%。

Wind数据显示，截至23日收盘，国投白银LOF在2026年以来场内涨幅超过70%。

公开资料显示，国投白银LOF是中国国内唯一白银期货公募产品，属于高风险、高收益的基金品种。该基金成立于2015年8月，由基金经理赵建管理。

2025年四季报显示，截至2025年12月31日，国投白银LOF报告期（2025年10月1日起至12月31日）A类份额净值增长率为62.43%，C类份额净值增长率为62.27%；A类同期业绩比较基准收益率为64.75%，C类同期业绩比较基准收益率为64.59%。

对于基金投资策略，国投白银LOF的基金经理赵建在2025年四季报中回顾称，四季度，美国政府经历最长“关门”危机，失业率明显抬升。继9月份降息之后，美联储再次实施降息两次，共50个基点。伦敦白银现货出现阶段性紧张，白银被美纳入“关键矿产”清单。受此及其他因素综合影响，银价走势相当凌厉，显著领先于黄金。

赵建称，以伦敦银现为例，自10月初突破历史高点，经历10月后半段短暂休整，后快速突破60、70、80等主要整数关口，斜率相当陡峭，季度涨幅达到53.4%，内盘表现略强于外盘。同期，伦敦金现上涨约11.9%。金银比价快速收敛至60左右，处于长周期历史中枢位置。

赵建表示，作为追踪白银期货主力合约走势的被动型产品，国投白银LOF日常持有的白银期货合约价值基本维持在基金净值的100%左右，保证金以外的资金主要投资于货币市场工具，力争保持对基准的紧密跟踪。