注意啊，美联储降息梦真的要碎了，是真的吗？老美本来说要放水，现在是逼着要加息了。全球资产现在确实有点慌。不过大家有没有发现，最近股市、汇市，包括大宗商品在内的各类资产价格开始乱跳？
 
年初大家所有人都盼着美联储降息，全球一块儿放水，资产大涨，我们也能跟着喝点汤，不说吃大肉，对不对？但谁能想到短短几个月，这个风向来了个180度大转弯。现在反而到处都在收紧，而且传出了很强的加息声音。
 
今天我跟大家聊一下这个事儿，现在到底发展到什么阶段了，为什么突然之间大家开始恐慌了，后续我们该怎么办？这个事儿真的很重要，今天给大家展开聊一聊。
 
首先，核心导火索还是中东地缘问题引发的油价上涨。以前打仗，油价涨一波就完事儿了，但这一次好像不太一样。因为全球供应链本来就不稳，然后逆全球化，运费、原材料全部跟着涨。央行最怕什么？
 
最怕油价涨了之后运费贵，然后工厂成本贵，东西跟着涨价，工人就会要涨工资。工资一涨，物价再涨，就直接陷入了“工资-物价”的死循环。这个用专业术语来讲叫通胀的“二阶效应”。日本、英国央行已经放狠话了，不排除要马上加息。这就是为什么现在市场很慌，有了紧缩预期的这样一个情况。
 
第二，现在全球央行的心态也彻底变了。以前大家最怕的就是经济衰退，最怕的是失业，然后优先放水去救经济。那现在反过来，宁愿经济慢一点儿，也绝对不能放任通胀。历史教训就在这儿，一旦老百姓觉得以后东西会一直贵下去，通胀的预期就跑歪了。
 
后面想压回来，代价是巨大的，搞不好就会有经济大萧条。所以现在不管是美国、欧洲、日本，政策的重心全部从“防衰退”转向了“死磕通胀”，用鹰派的态度去稳住大家的预期。以后想回到那种过去低利率、随便放水的时代，说实话非常非常难了。
 
第三，我之前一直给大家直播时聊的关于美联储的预期，现在彻底陷入了两难。一边是4月最新的老美CPI数据明显反弹，另一边是经济又没那么好，典型的滞胀苗头。美联储现在完全是看数据吃饭了。五、六月份通胀如果再涨，降息肯定是没戏了，搞不好还要被迫加息。
 
现在降息的概率非常非常低。但如果失业数据变差，他又不敢硬加息。再加上新主席沃什上任之后，美联储内部还是吵得非常厉害，政策随时可能会变脸。市场完全摸不准方向，波动肯定要放大。
 
第四，欧洲比美国更难，他直接踩进了滞胀的大坑里。欧元区一季度GDP增长0.8%，经济几乎是停滞，但通胀又是反弹的状态。所以欧洲央行接下来大概率是要强硬加息的，比美联储还要激进。
 
第五就是日本了。日本现在说实话也不躺平了，加息也在路上。虽然现在的通胀勉强达标，但企业疯狂涨价，工资也跟着涨，日元的汇率也开始乱波动。下半年日本第二次加息的概率极大，今年可能加一到两次。宽松时代在面临彻底结束的预期。
 
说到这儿，大家就能懂为什么最近市场总是跌跌涨涨、人心惶惶了。我们不用慌张到绝望的状态，但必须清醒地看到现实：全球降息周期推迟了。目前来看，宽松的红利暂时要打折了。
 
利率可能比我们想象的要更高、更久，资产的波动可能会更大。接下来不管是持股的、持债的、持货币换汇的，都不能以以前放水的老思路来看。特别要关注油价和地缘冲突，每个月的通胀数据也得盯着。这三个都是接下来影响市场的命门。
 
你觉得接下来市场流动性会怎么走？评论区里聊聊你的观点。