2026年6月3日，《华尔街日报》给莫迪执政12年的“印度梦”泼了盆冷水。文章直指其经济现代化愿景严重“烂尾”，卢比跌成亚洲最差货币，外资正以百亿美元规模撤离，曾经引以为傲的IT外包业在AI浪潮下摇摇欲坠。

资本市场的反应最诚实。卢比兑美元正逼近1:100的警戒线，过去一年贬值超11%，让国际投资者损失惨重。数据显示，今年外资已从印度股市撤出230亿美元，净外国直接投资（FDI）更是从三年前的280亿美元暴跌至77亿美元。连特斯拉这样的标杆项目都选择放弃建厂，国际资本正在用脚投票。

更大的危机来自技术革命。印度引以为傲的IT服务业，本质是“人海战术”的代码外包。如今生成式AI能自动完成大量基础编程和测试，直接动摇了“按人头收费”的商业模式。更致命的是，印度在AI算力和芯片制造领域几乎“裸奔”，只能眼睁睁看着全球AI红利流向韩国等竞争对手。有研究警告，未来五年内，印度可能面临超过9000万个岗位被技术替代的风险。

《华尔街日报》的批评戳中了要害：问题根源在于战略层面的“自满”。莫迪政府沉迷于宏大叙事和贸易保护主义，繁琐的行政程序、频繁的政策变更吓跑了务实的外资。当全球都在比拼营商环境和科技创新时，印度还在依赖人口红利这条老路。这种战略短视，让印度在从“世界第六大经济体”位置下滑的同时，人均收入甚至被孟加拉国超越。

莫迪的12年，留给印度的不是现代化的工业强国，而是一个货币贬值、产业面临空心化、在AI时代逐渐掉队的“虚胖”经济体。如果不进行深刻的结构性改革，所谓“大国崛起”的叙事恐将难以为继。

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