MLCC行情延续且价格仍有上行空间。海外涨价集中在高端产品，国内仅村田供应链直接受益，行业主线以低端替代为主。
1. 国瓷材料：钛酸钡粉体，村田二供、三星核心供应商
2. 红星发展：全球高纯碳酸钡龙头（市占40%），钛酸钡上游，供货国瓷、堺化学
3. 华宏科技：高纯氧化镝全球再生产能第一，为MLCC刚需添加剂；AI带动需求大增，海外稀土供给紧张，村田库存仅可支撑1个月
MLCC高容紧缺带动TLVR电感需求提速，行业规模两年有望翻5倍：
1. 顺络电子：国内电感龙头，全球市占15%
2. 麦捷科技：TLVR已小批量供货英伟达，功率电感快速扩产，弹性与估值优势突出
