难得！A股连续两天走出独立行情，美股、亚太股市普跌，咱们大盘独自走强，三连中阳很硬气，但下周大概率回归联动走势。

当下三个核心问题：算力为啥逆势涨？大盘还能冲高吗？后市谁领涨？1、算力逆势上涨两大核心原因①补涨需求拉着算力走强海外算力早前一波大涨：闪迪4天暴涨44%，韩国指数反弹近27%，但A股存储芯片同期只涨15%，足足落后10个点，有补涨空间，这两天才逆势拉升。如今A股算力涨幅反超海外，补涨行情基本走完。海外芯片要是调整，周一算力容易跟着承压；外盘反弹，A股算力也只会高位震荡，很难再逆势大涨。

②内资机构反应太慢，后知后觉加仓海外算力启动上涨初期，内资还在不断卖出德明利这类标的，白白踏空行情。等确认海外行情走稳，8月4日内资才大规模回流算力，加仓CPO、PCB、半导体材料。这两天外盘走弱，内资只能硬扛着拉升；涨幅补齐后，加仓力度自然放缓。

2、下周大盘预判A股独立上涨的动能基本耗尽，行情重回跟着外盘走的常态。海外算力止跌回暖的话，周一A股大概率窄幅震荡收十字星或小阴线；等5日线跟上支撑，指数后续会再度上攻挑战60日线压力。

3、后市主线方向算力本轮只是反弹修复，不算新一轮主升行情。内资收拢资金后，后续能走出独立行情的只剩：AI应用、算力租赁、创新药这三个板块，可以重点盯。

仅复盘参考，不构成投资建议