【开源通信】光芯片龙头预告“double-then-double”扩产，坚定看好光、光纤、液冷产业投资机遇 OFC展上，各光通信厂商均强调光模块核心器件及材料的扩产计划：（1）Lumentum表示，到2026年底，EML的产能将较2025年增长超50%，此前，公司已推进约40%的磷化铟（InP）扩产计划，并预测到2030年，AI数据中心对磷化铟的需求年复合增长率将达到85%；（2）Coherent同样概述了2026至2027年间“磷化铟产能将实现‘超级加倍（double-then-double）’增长”的计划。 我们判断2027年全球光模块需求或大幅增长，同时2027年可插拔+硅光方案或齐头并进，且需重点关注CPO、OCS、薄膜铌酸锂产业进展。 GTC大会上，液冷进展超预期，打破市场担心的非100%液冷，以及lpu不用液冷的担忧，我们或逐步进入100%全液冷时代。 重点标的： 中际旭创、新易盛、源杰科技、英维克、长光华芯、永鼎股份、华工科技、天孚通信、长飞光纤光缆、亨通光电、中天科技、烽火通信、华工科技等。