本周价格整体平稳，少数煤矿尝试上涨报价，采购需求有所好转，拉运货车逐渐增多。总体看仍属淡季弱势运行，需求不足的情况不见改观，加之气温转暖水电发力，煤价仍有下行空间。近期持续回调的格局下，有部分经销商开始入场存货，但是价格修复需要漫长的过程，下游依旧谨慎情绪，逢低少量采买，对后市的预期不抱乐观希望。 预计下周，随各地天气转暖，用电需求仍将延续回落，加之水电发力越发稳健，新能源近一阶段增长明显，煤价下跌过程不改，近期市场不容乐观。值得注意的是，前一阶段进口煤因运费高企，到港成本对内贸煤有一定支撑，近日报价已出现回调迹象，3-4月仍有大量到港，对整体价格继续形成压力。 2024年1~2月份，煤炭供应量大约是81000万吨（其中进口约10500万吨），消费为77900万吨，供需大体相当。不过由于春节后置及价格维持较低的因素，各地检修减产，控制销售节奏，国内产量同比减少4%左右，而由于一至二月份国际煤价优势明显，进口量大增，外贸煤占比达到13%。 据估算，3月份国内产区的开工率及产能利用率将会进一步下降，而进口煤陆续到港交付，国际煤价及汇率目前已经发生变化，一定时期内继续进口将会无利可图，变化从发生到形成，大致是一个月的传导过程。 届时，产地库存压力不大，随着消费量增长是一个降低的过程，当然会随着开工的上升而得到弥补，变化不是很明显。北方港口这边，发运量稳定，调出也顺畅，由于价格持续低迷，贸易商手中不囤货，中间库存基本为0，需求不理想，港口库存应为一个积累的过程。消费地可以预见用电量和工业制造会逐步上升，行情会发生拐点的主要因素，会集中在水电替代和进口煤的量价变化这两方面。 港口市场，大风封航仍然对发出量有影响，但产地发运量也不高，整体持平，终端需求疲软不佳，今日港口市场比较平稳，下游实际需求较低，现阶段上下游操作处谨慎观望状态。北方六港今日调入131.3万吨，调出122.4，大风叠加大雾，港口封航影响比较明显，库存增加8.9至2162.6，仍处于较低水平。锚地船61艘，较昨日减少7艘，预到船38艘，较昨日增加1艘。目前运价受拉运情况好转小幅回升，秦港-连云港报价20元，秦港-广州报价30元。 现货市场，下游依旧比较谨慎，逢低少量采买，对后市的预期不抱乐观希望。日内价格变化不大，在830-850（-10 -10） 730-750（-10 -10）元区间。 3月28日，电厂日耗、库存上升。沿海六大电合计库存1315.9万吨（+6.1），日耗75.97万吨（+0.17），可用天数17.3天（+0.1）。