OpenAI CEO山姆·奥特曼投资的核聚变创业公司 Helion 于上周宣布完成新一轮4.65亿美元融资，投后企业估值达155亿美元。

本轮资金到位之际，Helion正全力赶工建设旗下首座聚变电站 “猎户座项目”。该企业定下激进落地时间表，若能履约和微软签订的合作协议，最早在2028年即可将聚变电能并网送电。

Helion成立于 2013 年，四位创始人是David Kirtley（现任 CEO）、Chris Pihl（CTO）、John Slough、George Votroubek，创始团队均出身美国国家实验室等离子体物理领域。他们在2023 年和微软签约，约定2028年旗下Orion聚变电站并网向微软供电。

公司上一轮融资发生在 2025 年 1 月，募资 4.25 亿美元，企业累计融资总额现已达 15 亿美元。

近几个月核聚变赛道成为资本追捧热点。上周聚焦能源（Focused Energy）、西娅能源（Thea Energy）接连官宣新融资，融资金额分别为 2.4 亿美元、1 亿美元；惯性能源（Inertia Energy）在今年 2 月结束隐匿运营状态，宣布拿下 4.5 亿美元 A 轮融资；此前一月，壹号能源（Type One Energy）对外推进 2.5 亿美元 B 轮募资。

即便聚变商业化周期漫长，资金仍持续涌入。资本青睐聚变产业的核心逻辑：仅以海水为基础原料，聚变能源就有望近乎无限稳定供电，对算力需求庞大的 AI 科技企业极具吸引力，倘若聚变发电成本能持续大幅下探，整个万亿级传统能源市场都将迎来格局重构。项目回本周期虽远超风投常规投资周期，但潜在回报空间同样无可估量。