AI光芯片核心材料！A股磷化铟全产业链10家核心企业梳理

磷化铟是800G/1.6T高速光芯片的核心基材，也是算力产业链国产替代关键环节，覆盖上游原料、衬底、外延、光芯片、专用设备全链条，梳理A股10家重点参与企业：

1. 云南锗业控股鑫耀半导体，获得华为哈勃战略入股。国内少有的实现2‑6英寸磷化铟衬底规模化量产企业，现有产能15万片，扩产完成后总产能可达45万片。业务实实在在贡献营收利润，磷化铟赛道纯正度最高。

2. 锡业股份全球原生铟储量、产量龙头，稳定产出7N半导体级高纯铟，是国内多数磷化铟衬底厂商的核心原料来源。铟价上行阶段，业绩弹性最为突出。

3. 有研新材央企材料平台，自研产出7N高纯铟；2‑4英寸磷化铟衬底已经批量供货，6英寸衬底正在送样验证。从高纯原料到衬底一体化布局，技术背书雄厚。

4. 三安光电打通磷化铟衬底‑外延‑光芯片完整制造链路，6英寸磷化铟外延产线落地，国内外延片市占率超30%，向下游高速光芯片供给原材料。

5. 华工科技子公司华工正源实现磷化铟基EML/DFB光芯片量产，6英寸外延月产能5万片，200G光芯片进入送样阶段，产出芯片直接供给自家光模块业务。

6. 源杰科技主营磷化铟基DFB、EML光芯片，产品适配800G、1.6T AI高速光模块，光芯片毛利率处于行业较高水平，客户覆盖全球头部光模块厂商。

7. 兴发集团国内稀缺电子级红磷供应商，打通磷矿‑高纯红磷‑磷化铟多晶合成完整链条，为衬底企业提供关键磷源，打破海外原料垄断局面。

8. 南大光电国内可量产三甲基铟，属于磷化铟外延生长必需前驱体材料，同时配套高纯磷烷特气，属于外延环节刚需耗材供应商。

9. 光智科技控股先锐科技，布局高纯铟→磷化铟单晶→衬底全流程。自产7N高纯铟控制生产成本，2/4英寸衬底实现小批量出货，6英寸产线正在建设当中。

10. 博杰股份参股磷化铟衬底企业鼎泰芯源；自研磷化铟晶片高精度检测设备，适配国产衬底产线，设备订单充足，是产业链稀缺的设备端布局标的。